Observación en la cadena de Gate (12 de noviembre): Hyperliquid contratos sin cerrar disminuyen en 1.53 mil millones de dólares en un mes; las ballenas de ETH acumulan más de 1.3 mil millones de dólares en contra de la tendencia

11 de noviembre, el mercado de criptomonedas mostró una clara diferenciación entre la retirada de operadores profesionales y la acumulación profunda de fondos institucionales. El volumen de contratos no cerrados en la plataforma Hyperliquid cayó bruscamente en un mes en 1.53 mil millones de dólares, incluyendo a varios de los principales operadores, como los “ballenas con 100% de tasa de ganancia”, que optaron por liquidar y salir del mercado, con pérdidas mensuales superiores a 15 millones de dólares cada uno. En contraste, las ballenas de Ethereum continuaron acumulando de manera frenética, con una dirección conocida superando los 1,3 mil millones de dólares en posición, y nuevas carteras recibiendo 1130 bitcoins (valorados en 1.16 mil millones de dólares) desde FalconX. La tensión principal del mercado en este momento radica en el enfrentamiento entre el sentimiento de especulación a corto plazo que se está retirando y la creencia de las instituciones en una construcción de posiciones a largo plazo.

1. Dinámicas y análisis del mercado de BTC

La cadena de Bitcoin presenta señales complejas de estrategia de fondos institucionales y salida de algunas ballenas importantes. En cuanto a flujos macro y de instituciones, una cartera recién creada recibió 1130 bitcoins desde FalconX, valorados en aproximadamente 1.16 mil millones de dólares, indicando que fondos fuera de mercado están ingresando ordenadamente a través de canales institucionales. Además, una dirección de ballena que había estado inactiva durante 2 meses retiró 100 bitcoins de un CEX principal, valorados en 10.32 millones de dólares; aunque esa dirección aún posee 300 bitcoins con una pérdida flotante de 2.4 millones, esta acumulación contracíclica refleja que algunos inversores a largo plazo mantienen confianza en el mercado.

En cuanto a la lucha entre compradores y vendedores, la volatilidad ha reducido significativamente las posiciones en derivados. Datos muestran que en las últimas 24 horas, las liquidaciones totales alcanzaron 479 millones de dólares, con 99.5 millones en largos y 18.11 millones en cortos. Este escenario de doble liquidación ha llevado a algunos operadores destacados a abandonar temporalmente el mercado, como el “ballena insider de BTC OG”, que liquidó una posición en ETH de 41.2 millones de dólares el 11 de noviembre y retiró fondos a un CEX principal, indicando cautela respecto a las tendencias a corto plazo.

El movimiento de “dinero inteligente” muestra una clara diferenciación. La ballena Owen Gunden, con un millón de bitcoins, volvió a depositar 700 bitcoins en un CEX, valorados en 73.2 millones de dólares, siguiendo su estrategia de tomar ganancias recientes. Por otro lado, una dirección que ha mantenido fondos durante 4 meses depositó 500 bitcoins (valorados en 5.28 millones de dólares) en Gate, y si vendiera, enfrentaría una pérdida de 685 mil dólares, reflejando que algunos inversores en pérdidas aún optan por detener pérdidas y salir del mercado.

2. Dinámicas y análisis del mercado de ETH

La actividad en la cadena de Ethereum muestra una clara diferencia entre las ballenas que siguen acumulando con firmeza y los minoristas que entran en pánico y se retiran. En cuanto a comportamiento de ballenas, una que “usó fondos para hacer cortos con 66,000 ETH” continúa su estrategia de compra épica, retirando 28,262 ETH (valorados en aproximadamente 9.86 millones de dólares) de un CEX principal, alcanzando un total de 355,164 ETH, valorados en 1,21 mil millones de dólares. Desde el 2 de noviembre, ha acumulado en total 392,961 ETH, con un valor de 1,38 mil millones de dólares, promediando más de 2 millones de dólares en compras diarias.

Es importante destacar la entrada de fondos institucionales: una nueva cartera recibió 24,007 ETH desde Galaxy Digital OTC, valorados en 8.2 millones de dólares, probablemente perteneciente a Bitmine, la principal institución en ETH. Además, la dirección 0x9992 tomó prestados 10 millones de USDC en Aave para comprar 2,909 ETH, y actualmente tiene depositados 83,816 ETH (unos 2.86 mil millones de dólares) y ha prestado 128.89 millones en stablecoins, mostrando una estrategia de apalancamiento muy optimista respecto a ETH.

En actividades de inversores a largo plazo, “el ballena insider 1011” cerró una posición en ETH con apalancamiento 5x, ganando 2.86 millones de dólares, reflejando que algunos fondos inteligentes toman beneficios tras una recuperación de precios. Sin embargo, la ballena de rango medio 0x69b, tras casi un mes, decidió vender 1300 ETH con una pérdida de 597 mil dólares, y aún le quedan 1355 ETH con una pérdida flotante de 487 mil dólares, evidenciando la vulnerabilidad de los inversores minoristas ante la volatilidad.

En el nivel de ecosistema y actividad en la red, el interés en derivados ha disminuido notablemente. Datos muestran que las posiciones abiertas en contratos en toda la red ETH disminuyeron un 6.55% en 24 horas, hasta 38.51 mil millones de dólares, con salidas de fondos en los principales CEX, reflejando una reducción en la apetencia de riesgo del mercado.

3. Dinámicas y análisis de otras altcoins

Criptomonedas populares

ASTER se ha convertido en un campo de batalla entre fondos de compra y venta. Dos direcciones marcadas como Abraxas Capital (0x5b5 y 0xb83) continúan aumentando sus posiciones largas en ASTER, con un total de 8.16 millones de dólares, con costos promedios de 0.99 y 1.09 dólares, con ganancias flotantes de 750 mil dólares, siendo actualmente la mayor posición larga en Hyperliquid. Por otro lado, un “ballena que apuesta 3 veces en corto en ASTER” (0x9ee) sigue siendo el principal vendedor en contratos cortos, con una posición de 4.89 millones de dólares, con un precio promedio de 1.2 dólares, y ganancias flotantes que han bajado de 700 mil a 292 mil dólares. La suma de posiciones largas y cortas supera los 5.7 millones de dólares, por lo que cualquier movimiento de precio puede desencadenar liquidaciones masivas.

Asimismo, un ballena que en el pasado obtuvo ganancias de más de 3.6 millones de dólares en ASTER (ThisWillMakeYouLoveAgain) continúa acumulando, comprando 8.41 millones de ASTER (814 mil dólares) desde el 4 de noviembre a un precio promedio de 0.97 dólares, con una ganancia no realizada de 110 mil dólares, indicando que fondos en tokens meme populares están comenzando a dirigirse hacia proyectos de menor capitalización con fundamentos sólidos.

DeFi y RWA

El gran apalancamiento en HYPE por parte de Paradigm ha generado atención en el mercado. La institución ha apostado 14.7 millones de HYPE (unos 581 millones de dólares) y transferido 3.02 millones de HYPE (unos 119 millones de dólares) a HyperEVM. La mayoría de estos HYPE están gestionados por Anchorage, un nodo de Figment, aunque aún quedan 1.41 millones de HYPE (unos 5.59 millones de dólares) en cuentas spot para operaciones flexibles.

También se observa acumulación institucional en LINK. Dos nuevas carteras retiraron 95,700 LINK (unos 158 mil dólares) de CEX principales y en los últimos 4 días han acumulado 234,000 LINK (unos 382 mil dólares), reflejando un interés sostenido en el sector de oráculos.

Meme y proyectos específicos

En un contexto de regulación más estricta, la oferta de stablecoins continúa expandiéndose. Circle ha emitido 500 millones de USDC adicionales desde el 11 de octubre, sumando en total 12,25 mil millones de dólares en stablecoins emitidos por Tether y Circle desde la caída del mercado, lo que suele indicar una liquidez abundante y preparar el terreno para futuras recuperaciones.

4. Resumen del mercado y análisis de tendencias

En conjunto, el mercado actual se encuentra en un punto de inflexión entre la retirada de la especulación a corto plazo y la consolidación de capital a largo plazo. La liquidación masiva de operadores profesionales refleja una volatilidad que supera su capacidad de estrategia, mientras que la acumulación institucional muestra una confianza en el valor a largo plazo de las criptomonedas. Ethereum, como activo preferido de las instituciones, continúa consolidándose, con una posición de una sola dirección que supera los 1.3 mil millones de dólares, algo poco común en los mercados tradicionales.

De cara al futuro, en los próximos 1-3 días de negociación, se deben monitorear especialmente: si Bitcoin mantiene el soporte en 103,000 dólares, que coincide con la media móvil simple de 50 semanas, y si lo pierde, podría caer hasta 86,000 dólares; Ethereum necesita mantenerse por encima de los 3400 dólares, con resistencia en torno a los 3700 dólares, y una ruptura podría llevarlo a máximos del año; la lucha en ASTER determinará la tendencia en tokens de menor capitalización, con un soporte en 1.0 dólar y una media de costos en 1.2 dólares; y la expansión de stablecoins puede ser un catalizador clave para la próxima fase alcista.

Los inversores deben estar atentos a la resolución del cierre del gobierno en EE. UU., así como a las regulaciones de la SEC y CFTC, y a la rotación de fondos institucionales desde Bitcoin hacia Ethereum y altcoins de calidad, ya que estos movimientos serán clave para ajustar posiciones.

5. Conclusión

Los datos en cadena reflejan claramente una diferenciación en las estrategias de los participantes: por un lado, la retirada de los principales operadores en medio de la volatilidad, y por otro, la acumulación decidida de capital institucional. Esta divergencia evidencia que el mercado de criptomonedas vive un momento de colisión entre narrativas de corto plazo, dominadas por la incertidumbre, y perspectivas a largo plazo, enfocadas en oportunidades estructurales. En la fase de transición entre liquidaciones de apalancamiento y construcción institucional, el mercado está experimentando una difícil metamorfosis de especulación hacia descubrimiento de valor. La historia muestra que cuando las ballenas acumulan en medio del miedo, suele ser señal de una nueva tendencia en gestación; solo atravesando la niebla de la volatilidad a corto plazo se podrán aprovechar estas corrientes subterráneas y posicionarse en las oportunidades emergentes.