Buenos Días, Asia. Esto es lo que está sucediendo en los mercados:
Bienvenido a Asia Morning Briefing, un resumen diario de las principales historias durante las horas de EE. UU. y una visión general de los movimientos del mercado y el análisis. Para un resumen detallado de los mercados de EE. UU., consulte el Crypto Daybook Americas de CoinDesk.
Tesorería de Activos Digitales (DATs) empresas – firmas que ponen bitcoin en el balance – fueron el tema de conversación durante BTC Asia en Hong Kong.
Pero la adopción corporativa de Bitcoin puede ser una espada de doble filo, dice Alessio Quaglini, CEO y cofundador del custodio de criptomonedas Hex Trust. Si bien las tenencias de tesorería ponen las criptomonedas en los balances de las empresas públicas, advierte que las estrategias apalancadas podrían convertir la adopción en una fuente de inestabilidad.
“Es genial para la adopción. Es genial porque básicamente tienes acceso indirecto a bitcoin para miles de millones de personas que invierten en bolsas de valores locales y Nasdaq”, dijo Quaglini a CoinDesk durante una reciente entrevista en los márgenes de BTC Asia en Hong Kong.
Pero trazó una línea clara entre la diversificación saludable y la ingeniería financiera.
“Si esta empresa de cotización existe con el único propósito de mantener criptomonedas, entonces es un fondo de cobertura que cotiza en bolsa. Es un tipo de ejercicio de ingeniería financiera,” continuó.
Quaglini, al igual que muchos otros en la industria, está preocupado por los niveles excesivos de apalancamiento. Un informe reciente de Galaxy ilustra el riesgo, mostrando que los volúmenes de préstamos están en su punto más alto desde 2022 junto a una ola de liquidaciones de 1 mil millones de dólares, mientras que los reguladores coreanos ya han intervenido para congelar nuevos productos de crédito a medida que crecen preocupaciones sobre el apalancamiento que tensa los mercados.
“Si estas empresas utilizan apalancamiento y emiten deuda para comprar Bitcoin con fuertes incentivos, entonces es un gran problema”, dijo Quaglini. En los mercados públicos, los convenios de deuda son transparentes, lo que significa que los traders pueden anticipar ventas forzadas. “Podrías estar en la situación del dilema del prisionero... Puedes tener este tipo de efecto espiral que trae más volatilidad a la industria.”
Aun así, Quaglini ve a los jugadores de tesorería de hoy como un primer paso.
"El siguiente paso es que tienes empresas reales que tienen mucho flujo de caja operativo, y están sentadas sobre enormes cantidades de efectivo, como Apple, Google, etc.,” dijo. Si esas empresas comienzan a destinar reservas a BTC, el cambio sería "extremadamente positivo."
Al final, la verdadera prueba de la viabilidad de los DAT no es si las pequeñas empresas se convierten en proxies de bitcoin, sino si las corporaciones más grandes del mundo están dispuestas a poner sus montones de efectivo en la cadena.
Movimiento del Mercado
BTC: Bitcoin está en verde cambiando de manos por encima de $109K. El activo digital más grande del mundo se está estabilizando después de que agosto vio una rara rotación de ETFs de BTC spot hacia fondos de ETH, lo que ha afectado la demanda relativa de BTC en las últimas semanas. El macro más amplio sigue siendo favorable, pero la acción del precio aún se está consolidando por debajo de los máximos de mediados de agosto.
La historia continúaETH: Ether se cotiza a $4,298. Los participantes del mercado están relajándose en la toma de ganancias después de alcanzar niveles récord a finales del mes pasado y encontrarse con resistencia cerca de los altos $4,000. La tendencia de flujo de ETF de agosto favoreció a ETH, pero la consolidación a corto plazo domina después del aumento.
Oro: El oro se mantiene cerca de un máximo de cuatro meses debido a las crecientes apuestas por un recorte de tasas de la Fed en septiembre y un dólar estadounidense más débil, ambos factores que normalmente apoyan al metal precioso.
Nikkei 225: Los mercados de Asia-Pacífico en su mayoría subieron mientras los inversores ponderaban la incertidumbre sobre los aranceles y la cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái, con el Nikkei 225 de Japón aumentando un 0.31% después de que un tribunal de EE. UU. dictaminara que la mayor parte de los aranceles globales de Trump eran ilegales.
En otros lugares en Crypto:
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Asia Morning Briefing: El CEO de Hex Trust ve tanto promesas como peligros en las empresas de tesorería de Bitcoin
Buenos Días, Asia. Esto es lo que está sucediendo en los mercados:
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Tesorería de Activos Digitales (DATs) empresas – firmas que ponen bitcoin en el balance – fueron el tema de conversación durante BTC Asia en Hong Kong.
Pero la adopción corporativa de Bitcoin puede ser una espada de doble filo, dice Alessio Quaglini, CEO y cofundador del custodio de criptomonedas Hex Trust. Si bien las tenencias de tesorería ponen las criptomonedas en los balances de las empresas públicas, advierte que las estrategias apalancadas podrían convertir la adopción en una fuente de inestabilidad.
“Es genial para la adopción. Es genial porque básicamente tienes acceso indirecto a bitcoin para miles de millones de personas que invierten en bolsas de valores locales y Nasdaq”, dijo Quaglini a CoinDesk durante una reciente entrevista en los márgenes de BTC Asia en Hong Kong.
Pero trazó una línea clara entre la diversificación saludable y la ingeniería financiera.
“Si esta empresa de cotización existe con el único propósito de mantener criptomonedas, entonces es un fondo de cobertura que cotiza en bolsa. Es un tipo de ejercicio de ingeniería financiera,” continuó.
Quaglini, al igual que muchos otros en la industria, está preocupado por los niveles excesivos de apalancamiento. Un informe reciente de Galaxy ilustra el riesgo, mostrando que los volúmenes de préstamos están en su punto más alto desde 2022 junto a una ola de liquidaciones de 1 mil millones de dólares, mientras que los reguladores coreanos ya han intervenido para congelar nuevos productos de crédito a medida que crecen preocupaciones sobre el apalancamiento que tensa los mercados.
“Si estas empresas utilizan apalancamiento y emiten deuda para comprar Bitcoin con fuertes incentivos, entonces es un gran problema”, dijo Quaglini. En los mercados públicos, los convenios de deuda son transparentes, lo que significa que los traders pueden anticipar ventas forzadas. “Podrías estar en la situación del dilema del prisionero... Puedes tener este tipo de efecto espiral que trae más volatilidad a la industria.”
Aun así, Quaglini ve a los jugadores de tesorería de hoy como un primer paso.
"El siguiente paso es que tienes empresas reales que tienen mucho flujo de caja operativo, y están sentadas sobre enormes cantidades de efectivo, como Apple, Google, etc.,” dijo. Si esas empresas comienzan a destinar reservas a BTC, el cambio sería "extremadamente positivo."
Al final, la verdadera prueba de la viabilidad de los DAT no es si las pequeñas empresas se convierten en proxies de bitcoin, sino si las corporaciones más grandes del mundo están dispuestas a poner sus montones de efectivo en la cadena.
Movimiento del Mercado
BTC: Bitcoin está en verde cambiando de manos por encima de $109K. El activo digital más grande del mundo se está estabilizando después de que agosto vio una rara rotación de ETFs de BTC spot hacia fondos de ETH, lo que ha afectado la demanda relativa de BTC en las últimas semanas. El macro más amplio sigue siendo favorable, pero la acción del precio aún se está consolidando por debajo de los máximos de mediados de agosto.
La historia continúaETH: Ether se cotiza a $4,298. Los participantes del mercado están relajándose en la toma de ganancias después de alcanzar niveles récord a finales del mes pasado y encontrarse con resistencia cerca de los altos $4,000. La tendencia de flujo de ETF de agosto favoreció a ETH, pero la consolidación a corto plazo domina después del aumento.
Oro: El oro se mantiene cerca de un máximo de cuatro meses debido a las crecientes apuestas por un recorte de tasas de la Fed en septiembre y un dólar estadounidense más débil, ambos factores que normalmente apoyan al metal precioso.
Nikkei 225: Los mercados de Asia-Pacífico en su mayoría subieron mientras los inversores ponderaban la incertidumbre sobre los aranceles y la cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái, con el Nikkei 225 de Japón aumentando un 0.31% después de que un tribunal de EE. UU. dictaminara que la mayor parte de los aranceles globales de Trump eran ilegales.
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