XPL en Hyperliquid subió un 200% en el pre-mercado antes de caer, lo que provocó liquidaciones masivas que eliminaron más de $46M en posiciones cortas.
Los datos en cadena muestran que las ballenas habían posicionado previamente posiciones largas y compras coordinadas, explotando la liquidez escasa y los bucles de liquidación para maximizar ganancias.
El evento expuso fallas en los contratos de pre-lanzamiento y el diseño de liquidación de Hyperliquid, provocando la ira de la comunidad y planteando preguntas sobre la equidad y la descentralización.
¿QUÉ PASÓ?
En las primeras horas del 27 de agosto, los futuros perpetuos XPL de Hyperliquid experimentaron uno de los movimientos más bruscos en la memoria reciente. En cuestión de minutos, el precio se disparó de $0.60 a $1.80, un aumento de más del 200%, antes de retroceder. La mecha violenta provocó liquidaciones masivas: más del 80% de las posiciones cortas fueron cerradas por la fuerza, el interés abierto colapsó de $160 millones a menos de $30 millones, y aproximadamente $46 millones en exposición corta fueron eliminados.
El movimiento repentino dejó a los traders atónitos. Muchas cuentas minoristas fueron liquidaciones mientras dormían, despertando con saldos cero. Incluso las coberturas apalancadas de una vez con margen completo no fueron perdonadas. Algunas cuentas reportaron pérdidas de más de $1 millón en un solo minuto. El movimiento relámpago ha sacudido la confianza en Hyperliquid, una plataforma que se ha presentado por su velocidad y descentralización, pero que está cada vez más asociada con mechas desproporcionadas y eventos impulsados por ballenas.
CÓMO SE DESARROLLÓ LA MANIPULACIÓN
Las huellas en cadena muestran que el movimiento no fue aleatorio. Las ballenas habían estado acumulando posiciones largas días antes, y luego atacaron durante el delgado período previo al mercado. Una oleada de grandes compras barrió el libro de órdenes y empujó el precio hacia zonas de liquidación de posiciones cortas. Se activaron las coberturas forzadas, creando más presión de compra y alimentando una cascada. En cuestión de minutos, el bucle de retroalimentación positiva llevó a XPL a un pico insostenible antes de colapsar de nuevo.
Las ganancias se extendieron más allá del PnL en largos. La financiación se volvió fuertemente negativa, obligando a las posiciones cortas a pagar tasas agresivas a los largos durante el squeeze. Eso permitió a las ballenas aprovecharse dos veces: primero capturando flujos de liquidación, luego embolsando pagos de financiación. Múltiples direcciones mostraron un comportamiento coordinado: algunas colocaron ofertas en capas antes del movimiento, otras descargaron en la parte superior. El patrón sugiere un comercio menos oportunista y más una caza orquestada. En mercados delgados e aislados, el tamaño del capital por sí solo puede reescribir las reglas.
FALLOS DE DISEÑO Y REACCIÓN DE LOS TRADERS
El incidente subrayó fallas estructurales en el diseño de Hyperliquid. XPL se negoció como un contrato previo al lanzamiento sin un ancla de precio externa, dejando las marcas completamente dependientes de las ejecuciones internas. Una sola ola de flujo podría distorsionar el precio sin arbitraje entre plataformas que lo trajera de vuelta. Los libros superficiales durante las horas previas al mercado hicieron que la configuración fuera aún más fácil. Y la lógica de liquidación—destinada a proteger el sistema—actuó como un acelerante, alejando el precio aún más una vez que las liquidaciones comenzaron a cascada.
La reacción de los traders fue rápida. Los feeds sociales se llenaron de capturas de pantalla de cuentas liquidadas y reclamos enojados de que Hyperliquid se había convertido en un "parque de ballenas". Varios dijeron que estaban ejecutando posiciones cortas de cobertura conservadoras y aún así perdieron siete cifras en minutos. Los medios de la industria lo llamaron una "masacre de liquidación en el lado largo" y cuestionaron si las afirmaciones de descentralización de la plataforma tienen algún peso. La brecha entre la propuesta de Hyperliquid y la experiencia del usuario se está ampliando, y con cada mecha, la confianza se erosiona aún más.
RESPUESTA DE LA PLATAFORMA Y EL CAMINO A SEGUIR
Hyperliquid se movió rápidamente para anunciar nuevas salvaguardias: agregar feeds de precios externos en los cálculos de marca y limitar los límites de desviación para los contratos previos al lanzamiento. Estos pasos pueden ayudar a prevenir futuros picos descontrolados. Pero no son retroactivos, no compensan a los usuarios afectados y no reconstruyen la confianza perdida. El equipo reiteró una postura de “comercia bajo tu propio riesgo”, lo que solo alimentó más frustración entre los traders liquidados.
Por ahora, los volúmenes en Hyperliquid siguen siendo altos y la especulación no ha disminuido. Pero los casos de manipulación repetidos están atrayendo el escrutinio, no solo de la comunidad, sino potencialmente de los reguladores. Si las autoridades exigen límites de apalancamiento más estrictos, mayor transparencia o reparto de responsabilidades, la plataforma enfrentará duras decisiones entre la libertad y el cumplimiento. La pregunta abierta es si los lugares de derivados descentralizados pueden encontrar un equilibrio entre la eficiencia y la equidad. Si no, la saga de Hyperliquid puede ser recordada menos como un incidente aislado y más como una advertencia temprana para el sector en su conjunto.
〈Las ballenas atacan Hyperliquid de nuevo: XPL se dispara un 200% en pre-mercado, $46M en posiciones cortas eliminadas〉Este artículo fue publicado originalmente en《CoinRank》。
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Las Ballenas Atacan Hyperliquid Nuevamente: XPL Aumenta un 200% Pre-Mercado, $46M en Cortos Eliminados
XPL en Hyperliquid subió un 200% en el pre-mercado antes de caer, lo que provocó liquidaciones masivas que eliminaron más de $46M en posiciones cortas.
Los datos en cadena muestran que las ballenas habían posicionado previamente posiciones largas y compras coordinadas, explotando la liquidez escasa y los bucles de liquidación para maximizar ganancias.
El evento expuso fallas en los contratos de pre-lanzamiento y el diseño de liquidación de Hyperliquid, provocando la ira de la comunidad y planteando preguntas sobre la equidad y la descentralización.
¿QUÉ PASÓ?
En las primeras horas del 27 de agosto, los futuros perpetuos XPL de Hyperliquid experimentaron uno de los movimientos más bruscos en la memoria reciente. En cuestión de minutos, el precio se disparó de $0.60 a $1.80, un aumento de más del 200%, antes de retroceder. La mecha violenta provocó liquidaciones masivas: más del 80% de las posiciones cortas fueron cerradas por la fuerza, el interés abierto colapsó de $160 millones a menos de $30 millones, y aproximadamente $46 millones en exposición corta fueron eliminados.
El movimiento repentino dejó a los traders atónitos. Muchas cuentas minoristas fueron liquidaciones mientras dormían, despertando con saldos cero. Incluso las coberturas apalancadas de una vez con margen completo no fueron perdonadas. Algunas cuentas reportaron pérdidas de más de $1 millón en un solo minuto. El movimiento relámpago ha sacudido la confianza en Hyperliquid, una plataforma que se ha presentado por su velocidad y descentralización, pero que está cada vez más asociada con mechas desproporcionadas y eventos impulsados por ballenas.
CÓMO SE DESARROLLÓ LA MANIPULACIÓN
Las huellas en cadena muestran que el movimiento no fue aleatorio. Las ballenas habían estado acumulando posiciones largas días antes, y luego atacaron durante el delgado período previo al mercado. Una oleada de grandes compras barrió el libro de órdenes y empujó el precio hacia zonas de liquidación de posiciones cortas. Se activaron las coberturas forzadas, creando más presión de compra y alimentando una cascada. En cuestión de minutos, el bucle de retroalimentación positiva llevó a XPL a un pico insostenible antes de colapsar de nuevo.
Las ganancias se extendieron más allá del PnL en largos. La financiación se volvió fuertemente negativa, obligando a las posiciones cortas a pagar tasas agresivas a los largos durante el squeeze. Eso permitió a las ballenas aprovecharse dos veces: primero capturando flujos de liquidación, luego embolsando pagos de financiación. Múltiples direcciones mostraron un comportamiento coordinado: algunas colocaron ofertas en capas antes del movimiento, otras descargaron en la parte superior. El patrón sugiere un comercio menos oportunista y más una caza orquestada. En mercados delgados e aislados, el tamaño del capital por sí solo puede reescribir las reglas.
FALLOS DE DISEÑO Y REACCIÓN DE LOS TRADERS
El incidente subrayó fallas estructurales en el diseño de Hyperliquid. XPL se negoció como un contrato previo al lanzamiento sin un ancla de precio externa, dejando las marcas completamente dependientes de las ejecuciones internas. Una sola ola de flujo podría distorsionar el precio sin arbitraje entre plataformas que lo trajera de vuelta. Los libros superficiales durante las horas previas al mercado hicieron que la configuración fuera aún más fácil. Y la lógica de liquidación—destinada a proteger el sistema—actuó como un acelerante, alejando el precio aún más una vez que las liquidaciones comenzaron a cascada.
La reacción de los traders fue rápida. Los feeds sociales se llenaron de capturas de pantalla de cuentas liquidadas y reclamos enojados de que Hyperliquid se había convertido en un "parque de ballenas". Varios dijeron que estaban ejecutando posiciones cortas de cobertura conservadoras y aún así perdieron siete cifras en minutos. Los medios de la industria lo llamaron una "masacre de liquidación en el lado largo" y cuestionaron si las afirmaciones de descentralización de la plataforma tienen algún peso. La brecha entre la propuesta de Hyperliquid y la experiencia del usuario se está ampliando, y con cada mecha, la confianza se erosiona aún más.
RESPUESTA DE LA PLATAFORMA Y EL CAMINO A SEGUIR
Hyperliquid se movió rápidamente para anunciar nuevas salvaguardias: agregar feeds de precios externos en los cálculos de marca y limitar los límites de desviación para los contratos previos al lanzamiento. Estos pasos pueden ayudar a prevenir futuros picos descontrolados. Pero no son retroactivos, no compensan a los usuarios afectados y no reconstruyen la confianza perdida. El equipo reiteró una postura de “comercia bajo tu propio riesgo”, lo que solo alimentó más frustración entre los traders liquidados.
Por ahora, los volúmenes en Hyperliquid siguen siendo altos y la especulación no ha disminuido. Pero los casos de manipulación repetidos están atrayendo el escrutinio, no solo de la comunidad, sino potencialmente de los reguladores. Si las autoridades exigen límites de apalancamiento más estrictos, mayor transparencia o reparto de responsabilidades, la plataforma enfrentará duras decisiones entre la libertad y el cumplimiento. La pregunta abierta es si los lugares de derivados descentralizados pueden encontrar un equilibrio entre la eficiencia y la equidad. Si no, la saga de Hyperliquid puede ser recordada menos como un incidente aislado y más como una advertencia temprana para el sector en su conjunto.
〈Las ballenas atacan Hyperliquid de nuevo: XPL se dispara un 200% en pre-mercado, $46M en posiciones cortas eliminadas〉Este artículo fue publicado originalmente en《CoinRank》。