Alerta de alta presión de BTC: resonancia de tres indicadores críticos, punto de inflexión del mercado al alcance.

Autor original: Ethan

Reimpresión: Daisy, Mars Finance

Recientemente, el precio de Bitcoin ha estado oscilando en niveles altos, rebotando repetidamente en el soporte técnico clave de 115,000 dólares, como si estuviera atrapado en un punto muerto de "ni avanzar ni retroceder".

Bajo la superficie tranquila, las corrientes ocultas son intensas: el volumen de transacciones del mercado sigue disminuyendo, el sentimiento de los inversores tiende a ser cauteloso, y tres indicadores clave en la cadena —la intensidad de apalancamiento corto de futuros, el grado de liberación de ganancias realizadas en la cadena y la dirección de los fondos de las ballenas— están acercándose simultáneamente a niveles históricos extremos. Este raro estado crítico sincronizado de los tres indicadores hace que la estructura actual del mercado sea excepcionalmente frágil, con una presión alta notable. Cualquier anomalía en uno de los indicadores clave podría convertirse en la chispa que desencadene una fuerte volatilidad en el mercado.

Señal uno: La presión de los bajistas continúa, el OI neto de posiciones ha caído por debajo de la línea de advertencia de 100 millones de dólares.

Según los datos de CryptoQuant, el 25 de julio, el volumen neto de posiciones abiertas (OI) en el mercado de futuros de BTC volvió a caer por debajo de la marca de 100 millones de dólares, alcanzando un nuevo mínimo desde principios de julio, entrando en la zona de "máxima presión de cortos". Esto significa que los contratos cortos dominan de manera absoluta la estructura de capital, comprimiendo gravemente el espacio de apalancamiento de los largos.

Significado de la advertencia revelado por las leyes históricas: Cada vez que la posición neta de OI entra en esta área (como en octubre de 2023, marzo de 2024, principios de julio de 2025), el mercado tiende a experimentar una volatilidad extrema en el corto plazo. La presión extrema de los bajistas suele generar un fondo local o provocar un rebote explosivo a corto plazo.

Análisis de puntos de detonación potencial: los vendedores en corto continúan aumentando, esperando que el precio finalmente rompa a la baja. Sin embargo, desde una perspectiva de comportamiento del mercado, una estructura de vendedores en corto extremadamente abarrotada es en sí misma una señal contraria típica: una vez que el precio comience a rebotar, el cierre masivo de stop-loss de los vendedores en corto generará un efecto de "short squeeze", impulsando el precio a un aumento explosivo. El punto de observación clave en el mercado actual es: ¿podrá Bitcoin romper efectivamente la zona de resistencia de 116,000-118,000 dólares, encendiendo este "barril de pólvora de vendedores en corto"?

Señal dos: la presión de venta de los grandes jugadores alcanza su punto máximo, Galaxy Digital vuelve a transferir 3700 BTC

Mientras la estructura de futuros está altamente tensa, el variable "spot" en la cadena - es decir, el comportamiento de los grandes poseedores de monedas - tampoco ha proporcionado un respiro a los toros.

Los datos en la cadena muestran que, desde el 15 de julio, una dirección de billetera antigua que posee más de 80,000 BTC ha comenzado a transferir activos de manera continua a intercambios y nuevas direcciones. Esta dirección fue posteriormente identificada como custodiada por Galaxy Digital, que está ayudando a vender estos activos obtenidos a través de la minería temprana de forma escalonada.

Últimas tendencias y perspectivas de posiciones:

Hasta el 24 de julio, se ha confirmado que la cantidad transferida supera los 68,000 BTC, fluyendo hacia nuevas direcciones de intercambios como Binance, Bitstamp, OKX, Bybit y supuestos compradores de OTC.

En solo 24 horas, esta dirección distribuyó 3,715 BTC (aproximadamente 428 millones de dólares) a 12 nuevas direcciones.

Actualmente, esta billetera aún posee 18,504 BTC, con un valor de más de 2 mil millones de dólares.

Interpretación del mercado e impacto de la estrategia: Para el mercado, las posiciones no liquidadas de Galaxy siguen siendo la "espada de Damocles" que pende sobre él. Aunque el precio actual no ha caído significativamente, la presión de venta real en la cadena aún no ha terminado, lo que proporciona confianza a los bajistas para mantener sus posiciones. Es notable que su ritmo de salida (pequeñas cantidades, múltiples lotes) muestra que están adoptando una estrategia de distribución "suave pero duradera", con el objetivo de evitar un impacto en el mercado por ventas concentradas. Aunque esta estrategia alivia el riesgo de una caída a corto plazo, podría prolongar el período de represión y retrasar la ventana de tiempo para un fortalecimiento completo del mercado.

Señal tres: la realización de ganancias se concentra, el PNL de 7 días alcanza el segundo máximo del año.

Se ha presentado la tercera gran señal de advertencia en la cadena: las ganancias netas realizadas promedio de 7 días de Bitcoin alcanzaron los 1,9 mil millones de dólares el 24 de julio, marcando el segundo punto más alto desde 2025, solo detrás del pico de marzo.

Riesgos asociados con el backtesting histórico: Los tres picos de realización de beneficios similares en el pasado (noviembre de 2023, marzo de 2024, enero de 2025) indican, en diferentes grados, la formación de un techo temporal. La lógica interna es que—los precios altos llevan a los poseedores de monedas a realizar beneficios, y si la demanda posterior es insuficiente, la presión de venta se reforzará a sí misma, formando un "techo de realización de beneficios".

Evaluación y alerta actuales:

A pesar de que el precio de BTC no ha alcanzado un nuevo máximo, el indicador PNL ha aumentado rápidamente, mostrando que una gran cantidad de fondos ha optado por asegurar ganancias anticipadamente.

Parte de la venta proviene de los tenedores a largo plazo (LTH) que han mantenido sus activos por más de 1 año, y su salida a menudo sugiere que la confianza de los traders a medio plazo está debilitándose.

Punto de divergencia clave: aunque el tamaño de la liquidación de 1.9 mil millones de dólares no ha alcanzado un pico histórico, se considera dentro de la categoría de "ajuste saludable". Sin embargo, si en los próximos días este indicador continúa aumentando mientras que los precios se estancan, podría confirmarse el riesgo de un giro en las fuerzas alcistas y bajistas.

Mercado de alta presión: La lucha entre alcistas y bajistas en el punto crítico

El mercado actual presenta una típica estructura de "tres umbrales críticos" de alta presión: el apalancamiento de cortos en futuros alcanza su punto máximo, los beneficios en cadena se realizan a un ritmo acelerado, y la presión de venta de las ballenas permanece pendiente. Cualquier variación repentina de un solo variable podría romper el frágil equilibrio actual y desencadenar un nuevo ciclo de mercado.

Lógica central del enfrentamiento entre alcistas y bajistas:

Perspectiva bajista: El precio de BTC está limitado por la resistencia de 118,000 dólares, el saldo de Galaxy no ha sido liquidado y el PNL es alto, lo que provoca que persista el riesgo a la baja.

Apuesta múltiple: apalancamiento en cortos excesivo (potencial de squeeze), disminución marginal de presión de venta y acumulación de energía de rebote estructural.

Experiencia histórica y deducción de caminos: Este tipo de estado de alta presión es difícil de mantener de manera duradera. El punto clave de inflexión radica en:

Si se rompe a la baja el soporte de 112,000 dólares, se confirmará una tendencia bajista a corto plazo.

Si se produce una fuerte ruptura de la zona de resistencia de 118,000 dólares, podría desencadenar un cierre masivo de posiciones cortas, impulsando rápidamente el precio al alza.

Consejos de estrategia para inversores:

Ante una alta incertidumbre, los inversores a corto y medio plazo no deberían apostar fuertemente en una sola dirección. En lugar de "comprar alto y vender bajo", reducir el apalancamiento, seguir de cerca los movimientos de capital y los cambios en la estructura técnica, y esperar a que las señales direccionales sean claras antes de tomar decisiones, es una elección de estrategia más prudente.

Conclusión: Evitar las apuestas unilaterales, mantener la estrategia flexible.

El mercado de Bitcoin se encuentra en un momento crítico de extrema confrontación entre alcistas y bajistas. No es un período de aceleración de un mercado alcista unidireccional, ni un período de confirmación de un mercado bajista, sino una ventana típica de "convergencia de oscilación".

Por un lado, los indicadores básicos en la cadena (como direcciones activas, frecuencia de transacciones) aún no han disminuido significativamente, lo que muestra que la vitalidad del mercado aún existe; por otro lado, la estructura de posiciones, la dinámica de precios y los indicadores de sentimiento están a punto de alcanzar un límite. Cualquier fuerza dominante (alcista/bajista) que rompa primero, podría desencadenar una reacción en cadena de rupturas técnicas y pánico financiero.

El mercado no carece de la energía para elegir direcciones, solo le falta la oportunidad decisiva. Y esta oportunidad puede provenir de un repentino beneficio macroeconómico, de una liquidación completa de un gran pez, o de una ronda de liquidaciones concentradas.

Mantener la flexibilidad de la estrategia antes de que se defina la tendencia es mucho más valioso que apostar ciegamente en una dirección.