Predicción del próximo ciclo del mercado: el auge de Polymarket y las oportunidades para los primeros participantes

Análisis de los mercados de predicción de criptomonedas para 2025

En 2025, los mercados de predicción de criptomonedas atrajeron una atención sin precedentes, impulsada por una combinación de factores clave. El ciclo electoral estadounidense, los rápidos avances en inteligencia artificial y la incertidumbre macroeconómica mundial actuaron como catalizadores clave, atrayendo un gran interés tanto de los inversores como de los medios de comunicación. Mirando hacia atrás en las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024, los volúmenes de trading del mercado de predicción aumentaron. El volumen de operaciones de Polymarket en julio de 2024 fue 50 veces mayor que en el mismo mes de 2023, con casi el 99 % de todas las operaciones centradas en mercados relacionados con la carrera presidencial. Este aumento fue impulsado no solo por la demanda especulativa tradicional, sino también por el flujo constante de narrativas impulsadas por los principales eventos políticos, como las elecciones, la geopolítica y los datos económicos, así como por los avances tecnológicos como los hitos de la IA, incluidos ChatGPT y GPT-4.

Los inversores institucionales también se sumaron a la tendencia. En octubre de 2025, ICE, la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, anunció una inversión de 2 mil millones de dólares en Polymarket, aumentando su valoración a alrededor de 8 mil millones de dólares. Polymarket también se asoció con MetaMask y X de Elon Musk (anteriormente Twitter), integrando datos de predicción en plataformas sociales y ampliando aún más su alcance. En general, a medida que las tensiones políticas aumentaron y las incertidumbres crecieron en medio de los avances de la IA y la volatilidad de los mercados financieros, la demanda de trading de los mercados de predicción aumentó, acompañada de un fuerte aumento en el tráfico de datos y la atención pública.

Fuente: https://x.com/wallstengine/status/1975537185458954432

La imagen de arriba muestra la pancarta de Polymarket exhibida fuera de la Bolsa de Valores de Nueva York, que simboliza el creciente interés de los gigantes financieros tradicionales en los mercados de predicción. La naturaleza on-chain y la transparencia de la plataforma le han permitido ganar terreno rápidamente en la sociedad en general. Los medios de comunicación e instituciones de investigación de renombre mundial también han comenzado a hacer referencia a los datos de mercado de predicción. Los estudios muestran que, en comparación con las encuestas tradicionales, los mercados de predicción a menudo brindan reflejos más oportunos y precisos de los resultados electorales. Sin embargo, las incertidumbres regulatorias también han introducido nuevas variables en el sector. En la segunda mitad de 2024, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) propuso prohibir el trading de predicción de eventos políticos dentro del país. Algunos miembros del Congreso incluso pidieron públicamente la eliminación de dichos mercados, ejerciendo una presión significativa sobre el cumplimiento de las plataformas que dependen en gran medida del tráfico relacionado con las elecciones. En general, en medio de un doble impulso (innovaciones sociales y descentralizadas que reducen las barreras de participación por un lado y aceleran el cumplimiento atrayendo capital tradicional por el otro), los mercados de predicción están al borde de un gran avance, pasando de la experimentación de nicho a la etapa financiera convencional.

Antecedentes macroeconómicos: ciclo político, ola de IA y volatilidad financiera

El aumento de la popularidad de los mercados de predicción está impulsado por una combinación de factores a nivel macro. El primer impulsor es el ciclo político. Eventos como las elecciones presidenciales y de mitad de período de EE. UU., junto con los principales acontecimientos políticos en todo el mundo, atraen la atención pública masiva y generan abundantes oportunidades de trading para los mercados de predicción. En vísperas de las elecciones estadounidenses de 2024, los volúmenes de trading en todo el sector alcanzaron repetidamente máximos históricos. Solo Polymarket registró un volumen de trading mensual de 360 millones de dólares, 50 veces su promedio de 2023. Durante el mismo periodo, se proyectó que el gasto de campaña del Congreso de EE. UU. alcanzaría casi 16 mil millones de dólares, lo que refleja el intenso interés y entusiasmo del público por los resultados políticos. Del mismo modo, las incertidumbres macroeconómicas mundiales, que van desde la inflación y la política monetaria hasta los conflictos geopolíticos, han seguido dando lugar a mercados relacionados, atrayendo tanto capital como atención. En segundo lugar, el rápido avance de la inteligencia artificial se ha convertido en un factor importante. Desde el debut de grandes modelos como ChatGPT y GPT-4, los mercados que predicen el lanzamiento de nuevos modelos de IA o los avances tecnológicos han surgido como nuevos escenarios populares para la especulación y la discusión. En las plataformas del mercado de predicción, los usuarios pueden realizar apuestas en eventos como “¿Cuándo se lanzará ChatGPT-5?” o “¿Cuándo se implementarán las políticas regulatorias globales de IA?”. Estos mercados son cada vez más reconocidos por su eficiencia en la agregación de información y su creciente papel en la cobertura de riesgos. Por último, la volatilidad en los mercados financieros agrega un mayor impulso al crecimiento de los mercados de predicción. Durante los períodos de fuertes oscilaciones de precios en los mercados de criptomonedas, acciones y otros activos, los inversores recurren cada vez más a los mercados de predicción para cubrir riesgos o expresar sus perspectivas, en lugar de operar directamente esos activos altamente volátiles. En resumen, las elecciones políticas, los avances en la tecnología de IA y un panorama financiero volátil crearon un terreno fértil para el auge de los mercados de predicción en 2025, convirtiéndolos en un foco importante tanto para el capital como para la atención pública.

Caso práctico: Mecanismo de plataforma de Polymarket e hitos clave

Fuente: https://polymarket.com/

Como el mercado de predicción on-chain más grande hasta la fecha, vale la pena observar más de cerca el diseño de la plataforma y los mercados representativos de Polymarket. Primero está el mecanismo de la plataforma: Polymarket opera en la red Polygon de Ethereum, y todas las transacciones se liquidan en la stablecoin USDC. Utiliza principalmente un modelo de contrato binario (Sí/No): cada mercado de eventos tiene dos resultados posibles, “Sí” o “No”, y los usuarios pueden comprar acciones para cualquiera de los lados hasta que se determine el resultado del evento. El precio de “compra” representa la probabilidad percibida del mercado de un resultado. Por ejemplo, si el precio para comprar ‘“Sí” para un evento es de 70 centavos, indica que el mercado estima un 70 % de posibilidades de que ocurra ese evento. Para lograr operaciones eficientes, Polymarket emplea un mecanismo de emparejamiento híbrido. Bajo el modelo de Central Limit Order Book (CLOB), las operaciones se emparejan fuera de la cadena (off-chain) y se liquidan en la cadena (on-chain), lo que permite a los usuarios realizar órdenes límite o de mercado. Mientras tanto, la plataforma integra un sistema de creación de mercado automatizada (AMM) para garantizar liquidez y capacidad de negociación, incluso en mercados de bajo volumen. Una vez que se anuncia el resultado de un evento predicho, Polymarket lo resuelve utilizando el oráculo optimista del protocolo UMA. En caso de disputa, los holders de tokens UMA votan para determinar el resultado final. Desde el punto de vista de los incentivos, Polymarket cobra una tarifa del 2 % de las apuestas ganadoras, que se distribuye como recompensas a los proveedores de liquidez. Hasta la fecha, la plataforma ha distribuido millones de USDC a proveedores de liquidez, lo que ayuda a fortalecer la profundidad del mercado.

Los mercados de eventos representativos están surgiendo en abundancia. Los mercados relacionados con las elecciones presidenciales son especialmente prominentes, por ejemplo, las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 y las elecciones locales de 2025 en varios países, que han representado la mayor parte del tráfico de Polymarket. Los movimientos de los precios de las criptomonedas también son temas frecuentes. Por ejemplo, los mercados de Polymarket que siguen el rango de precios de Bitcoin en fechas específicas (ver gráfico) muestran un sesgo de casi el 100 % hacia un resultado, lo que refleja las fuertes expectativas de los inversores sobre las correcciones de Bitcoin. Existen mercados similares para otras criptomonedas, como Ethereum y Solana (como se muestra en los gráficos de rango de precios de Bitcoin y Solana). Los eventos macroeconómicos, como las decisiones de tasas de la Reserva Federal y los pronósticos de tendencias de inflación, también se presentan comúnmente en la plataforma. Por ejemplo, el mercado “¿Recortará la Fed las tasas en octubre?” actualmente muestra una probabilidad del 91 % de apostar por un recorte de tasas, lo que indica que los temas financieros tradicionales son cada vez más parte del panorama del mercado de predicción. Para los puntos de acceso social y las noticias de última hora, Polymarket ha presentado preguntas como “¿Cuándo declarará Israel un alto el fuego?” o “¿Quién se convertirá en el primer director ejecutivo de una empresa Fortune 500?” Estos diversos mercados muestran que Polymarket ofrece herramientas de predicción en una amplia gama de campos, incluidos la política, las finanzas, la tecnología, los deportes y la cultura social, lo que permite a los usuarios seleccionar mercados que se alineen con sus intereses y ventajas informativas.

Lógica de la economía de la información: descubrimiento de precios y la sabiduría de la multitud

El valor central de los mercados de predicción radica en su capacidad para descubrir precios y agregar la sabiduría colectiva de los participantes. Los economistas señalan que los mercados de predicción actúan como un mecanismo de agregación de información, similar al concepto de Hayek de “precios que transmiten información”. Específicamente, cada participante realiza apuestas basadas en la información y los modelos que posee, comprando un resultado cuando cree que su probabilidad excede el precio de mercado. Este proceso de “apostar impulsa la verdad” ajusta continuamente los precios del mercado, acercándolos gradualmente a la verdadera probabilidad de que ocurra un evento. Por ejemplo, si el mercado estima actualmente que la probabilidad de que un candidato gane es del 55 %, y un participante cree que la probabilidad real es del 70 %, se le incentiva a comprar ese resultado a un precio inferior a su estimación, empujando gradualmente el precio hacia un nivel más preciso. Como dicen los expertos de a16z, “Los precios en los mercados de predicción en realidad reflejan la probabilidad de consenso de los participantes sobre el resultado”, y estos precios suelen ser más sensibles que las encuestas tradicionales. Los datos históricos también respaldan este punto de vista: la investigación de Iowa Electronic Markets (IEM) de la Universidad de Iowa muestra que sus errores de predicción son mucho más bajos que los de las encuestas tradicionales.

Desde una perspectiva más amplia, los precios en los mercados de predicción agregan efectivamente la información dispersa de todos los participantes. Todas las experiencias, modelos, interpretaciones de noticias y otra información de los participantes se incorporan a los precios a través de la actividad de trading, produciendo en última instancia una estimación de probabilidad que es más objetiva que la opinión de cualquier individuo. Como dijo Hayek, los mecanismos del mercado sobresalen en la recopilación de conocimiento disperso en muchas mentes, y la información contenida en los precios a menudo excede lo que cualquier individuo puede comprender. Esta sabiduría colectiva hace que los mercados de predicción sean una herramienta de pronóstico extremadamente precisa en muchos escenarios. Por ejemplo, en las recientes elecciones presidenciales, varios mercados de predicción señalaron la posible victoria de Trump antes que las encuestas tradicionales. Vale la pena señalar que la característica de los precios que reflejan probabilidades también introduce el riesgo de pérdida impermanente. Cuando la probabilidad de un determinado resultado está extremadamente sesgada hacia el 0 % o el 100 % (con precios cercanos a 0 $ o 1 $), los proveedores de liquidez del mercado que apuestan por el resultado opuesto pueden experimentar pérdidas significativas. Por lo tanto, algunos mercados de predicción implementan mecanismos de recompensa para compensar a los creadores de mercado, asegurando que proporcionen liquidez efectiva incluso en mercados con desequilibrios de precios extremos.

Enfoques de participación de los usuarios y oportunidades de airdrop

La barrera de entrada para los usuarios comunes en los mercados de predicción es relativamente baja. Siempre que los usuarios tengan una billetera de monedas estables, pueden realizar apuestas fácilmente o proporcionar liquidez. Tomando Polymarket como ejemplo, los usuarios simplemente necesitan conectar su billetera y depositar USDC para ingresar a cualquier mercado disponible para comprar y vender. Polymarket también admite el envío de órdenes a través de su libro central de órdenes limitadas (CLOB) o su sistema automatizado de creación de mercado (AMM). Además del trading directo, algunas plataformas de mercado de predicción ofrecen airdrops o programas de recompensas para fomentar la participación temprana de los usuarios. Han estado circulando rumores sobre la posibilidad de que Polymarket emita un token de gobernanza, {$POLY}. El análisis sugiere que con los 1,35 millones de traders activos de Polymarket, si los tokens se distribuyen en función de los niveles de participación, la escala de su airdrop podría superar los récords históricos. Por ejemplo, los analistas de datos han descubierto que solo el 0,51 % de las direcciones en Polymarket tienen ganancias superiores a 1000 $, sin embargo, los niveles de actividad siguen siendo extremadamente altos. Esto sugiere que si se produce un airdrop, potencialmente cientos de miles de personas podrían ser elegibles. Por lo tanto, los primeros usuarios que actualmente participan en Polymarket deben monitorear de cerca la dinámica que rodea el posible lanzamiento de tokens.

Del mismo modo, el protocolo Azuro, como capa fundamental, también ha establecido mecanismos de recompensa claros para incentivar a los primeros usuarios. El programa de airdrop comunitario de Amuro distribuye {$AZUR} tokens a los participantes por etapas: la primera ronda de airdrops llegó a más de 45 600 direcciones, con un total de 60 millones de tokens. Azuro asigna “puntajes de Azuro” en función de las actividades de los usuarios dentro del ecosistema, como transacciones de apuestas, provisión de liquidez, descubrimiento de errores y más. Luego, los tokens se distribuyen linealmente en función de estos puntajes. Esto significa que las apuestas frecuentes dentro del ecosistema Azuro, la provisión de liquidez a largo plazo y la participación activa en las pruebas de la comunidad pueden aumentar significativamente la participación de un usuario en la asignación de airdrop. Después de recibir tokens, los usuarios pueden optar por participar en el staking, que no solo proporciona multiplicadores de airdrop adicionales, sino que también desbloquea futuras recompensas por inflación. Del mismo modo, Zeitgeist, un proyecto de mercado de predicción dentro del ecosistema Polkadot, ha distribuido su token nativo, {$ZTG}, a través de rondas de inversión tempranas y recompensas comunitarias. La participación futura en la creación de mercados on-chain, las apuestas o la votación de gobernanza de Zeitgeist podría desbloquear recompensas adicionales basadas en tokens.

En general, los enfoques de participación de los usuarios incluyen principalmente:

• Apuestas directas y trading en la plataforma
• Proporcionar liquidez a los mercados
• Participar en la gobernanza de la plataforma y las actividades de la comunidad

A medida que estos proyectos evolucionan, es probable que los tokens relacionados (como POLY, AZUR, ZTG, etc.) se distribuyan aún más a los usuarios activos a través de airdrops, grupos de incentivos, recompensas de participación y otros mecanismos. Por lo tanto, los usuarios que buscan capitalizar las primeras oportunidades deben participar más activamente: realizar apuestas en eventos populares en Polymarket o apostar y proporcionar liquidez en las aplicaciones del ecosistema Azuro puede aumentar la probabilidad de recibir tokens en el futuro. Además, compartir información de predicción y ayudar a descubrir errores en las redes sociales y en las comunidades a menudo puede aumentar los “niveles de contribución”, lo que genera recompensas adicionales. Es importante tener en cuenta que antes de participar, los usuarios deben familiarizarse con las reglas y los riesgos de cada plataforma. Por ejemplo, Polymarket tiene restricciones de cumplimiento para los usuarios de EE. UU. y Azuro establece tiempos de instantánea específicos para cada fase. Comprender estos detalles garantiza la elegibilidad para los airdrops y ayuda a los usuarios a operar de manera segura.

Fuente: https://cointelegraph.com/news/gambling-on-polymarket-profitability-data-revealed

La imagen de arriba ilustra la distribución del volumen de trading y la rentabilidad entre los usuarios de Polymarket, según los datos on-chain. Aunque hay muchos usuarios activos, como muestra el análisis, solo una pequeña parte de los usuarios logró mayores rendimientos (como se ve en el gráfico de la derecha), y la gran mayoría de los traders experimentaron ligeras pérdidas. Esto destaca la importancia de la participación temprana en airdrops o recompensas: obtener rendimientos a través de la contribución activa, en lugar de la especulación ciega, será la estrategia clave para los jugadores a largo plazo.

Análisis comparativo y tendencias futuras: Kalshi, Manifold, Omen, y otros

Además de Polymarket, varios otros proyectos en el espacio del mercado de predicción tienen sus propias características y diferencias únicas. Kalshi es una plataforma totalmente regulada, con sede en Estados Unidos, que ha recibido la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), lo que le permite operar en los 50 estados del país. A diferencia de la mayoría de las plataformas on-chain, Kalshi opera exclusivamente en USD, donde los usuarios compran y venden “contratos de eventos” que son liquidados por el exchange. Los contratos de Kalshi utilizan principalmente un formato de opciones binarias “sí/no”, que cubre una amplia gama de temas, como indicadores económicos (inflación, datos de empleo), elecciones, eventos deportivos y precios de criptomonedas. La plataforma cuenta con el apoyo de firmas líderes de capital de riesgo como Sequoia Capital y Paradigm, con una financiación total que supera los 260 millones de dólares y una valoración de 2 mil millones de dólares. También cuenta con asesores como el ex nominado de la CFTC Brian Quintenz y Donald Trump Jr., quienes brindan un valioso apoyo para sus esfuerzos de cumplimiento y expansión del mercado. Las diferencias clave entre Kalshi y Polymarket radican en el cumplimiento y los grupos de usuarios objetivo: Kalshi se centra en los inversores institucionales y en el mercado minorista de EE. UU., Ofreciendo liquidez concentrada y un estricto cumplimiento normativo. Por el contrario, Polymarket opera on-chain y se dirige a usuarios globales dentro de un ecosistema descentralizado. Además, el potencial de Polymarket para emitir tokens agrega otra capa de distinción.

Manifold Markets (anteriormente Manifold.xyz) toma un camino completamente diferente. Es una plataforma de predicción social donde los usuarios hacen predicciones utilizando una moneda simulada llamada “Mana”. Al principio, Manifold admitía un mecanismo de dinero real llamado “Sweepcash”, pero esta función se suspendió en marzo de 2025. La plataforma utiliza un creador de mercado automatizado (AMM) al estilo Uniswap llamado “Maniswap” para proporcionar liquidez a los mercados, lo que permite operar incluso sin grandes inversiones de capital. Manifold enfatiza la participación de la comunidad y una atmósfera impulsada por la investigación científica, a menudo organizando conferencias de predicción fuera de línea que atraen a expertos del campo de la predicción, como Nate Silver y Robin Hanson. Por lo tanto, Manifold es más una plataforma que combina la investigación académica con el entretenimiento. Sus apuestas no implican rendimientos monetarios reales, y la experiencia del usuario se inclina más hacia las “conjeturas masivas”. No se basa en regulaciones legales ni en inversiones de capital significativas.

Omen, desarrollado por el equipo de Gnosis utilizando el marco Conditional Tokens, es una plataforma de predicción multicadena totalmente descentralizada. Omen permite la creación de mercados de resultados múltiples (no limitados a binarios) y proporciona contratos de cobertura, con liquidez respaldada por un mecanismo automatizado de creación de mercado, similar al modelo de creación de mercado de función constante de Balancer. Omen en sí no cobra tarifas de transacción y opera completamente a través de contratos inteligentes, sin necesidad de permisos ni intermediarios. Opera en cadenas compatibles con Ethereum como Gnosis Chain (anteriormente xDai), lo que permite a los usuarios realizar apuestas utilizando monedas estables o criptomonedas locales. A diferencia de las otras plataformas mencionadas, Omen no tiene su propio token de plataforma; en cambio, los usuarios utilizan principalmente ETH, DAI, OWL y otros activos como colateral. Su principal ventaja radica en su seguridad, confiabilidad y permisos abiertos subyacentes, lo que permite a cualquiera crear aplicaciones de predicción en su marco. Manifold y Omen representan paradigmas de mercado de predicción descentralizados e impulsados por la comunidad, que contrastan fuertemente con el enfoque financiero más profesional de plataformas como Polymarket y Kalshi.

De cara al futuro, se espera que los mercados de predicción se integren más profundamente con narrativas emergentes como IA, gobernanza y DeFi, creando nuevas oportunidades para la toma de decisiones descentralizada y la información en tiempo real. Por un lado, la inteligencia artificial puede mejorar la eficiencia de los mercados de predicción: los agentes de IA pueden analizar noticias y datos en tiempo real, detectar automáticamente información errónea y ajustar las cuotas en consecuencia. Por otro lado, los datos de los mercados de predicción pueden servir como valiosos indicadores de sentimiento social en tiempo real para los modelos de IA, ayudando en la toma de decisiones macroeconómicas y la gestión de riesgos. Por otro lado, más proyectos pueden implementar el autogobierno impulsado por la comunidad a través de modelos DAO (organización autónoma descentralizada). Por ejemplo, si Polymarket emite sus propios tokens, los holders de tokens podrían obtener la capacidad de participar en decisiones clave de la plataforma, como crear nuevos mercados, establecer tarifas de transacción y resolver disputas. En el futuro, es posible que veamos modelos que combinen contratos inteligentes impulsados por IA con DAO, lo que permitirá a los bots de IA ajustar automáticamente los parámetros de liquidez o configurar fondos de riesgo en función de las condiciones y la demanda del mercado en tiempo real. A nivel DeFi, los contratos de mercado de predicción podrían evolucionar hacia nuevos derivados financieros. Los exchanges y los inversores pueden agrupar estos contratos de predicción en índices o carteras de cobertura. Además, podrían surgir productos innovadores como “bóvedas de oráculo” y “opciones de predicción”, expandiendo y diversificando aún más el ecosistema DeFi. Como sugiere el análisis de la industria, el futuro de los mercados de predicción depende de su capacidad para integrarse en herramientas de grado institucional, establecer marcos de gobernanza compatibles y mejorar su precisión a través de conocimientos impulsados por IA. Si se cumplen estas condiciones, los mercados de predicción podrían evolucionar hacia la infraestructura financiera convencional, desempeñando un papel clave en la toma de decisiones de inversión y en la configuración de las políticas públicas.

Conclusión

Los mercados de predicción están entrando en una nueva fase de desarrollo. La popularidad de Polymarket se deriva de tendencias políticas y tecnológicas, lo que muestra el poderoso potencial de los mecanismos de fijación de precios impulsados por la sabiduría colectiva. Los usuarios comunes que participan ahora no solo pueden obtener ganancias comerciales, sino también compartir potencialmente las próximas recompensas de airdrop en función de sus niveles de actividad. Al mantenerse informados sobre plataformas como Polymarket, Amuro y Zeitgeist, y participar activamente en el comercio del mercado y las actividades comunitarias, los usuarios pueden posicionarse a la vanguardia de la tendencia del mercado de predicción, al mismo tiempo que gestionan los riesgos con cuidado. El futuro de los mercados de predicción como herramientas financieras convencionales depende de la evolución del panorama regulatorio, el refinamiento de los modelos de gobernanza y la innovación tecnológica en curso. Sin embargo, una cosa es cierta: ya han establecido un nuevo “campo experimental económico” para la difusión de información y la toma de decisiones.