لقد كنت أراقب الانخفاض الأخير في التكنولوجيا عن كثب، وبصراحة هناك أشياء مثيرة للاهتمام تحدث إذا كنت مستعدًا لتجاوز الضوضاء. السوق كان متقلبًا، لكن إليك الأمر—عندما تظهر أسهم الذكاء الاصطناعي القوية للشراء مع انخفاض كهذا، فهذا عادةً عندما يتحرك المال الذكي.

دعني أشرح ما أراه. لم تتغير الأساسيات كثيرًا. الأرباح وأسعار الفائدة لا تزالان الشيئين المهمين، وكلاهما يدعم الأسهم الآن فعلاً. قصة الإنفاق الرأسمالي لبنية تحتية الذكاء الاصطناعي مذهلة تمامًا. نحن نتحدث عن إنفاق الشركات الكبرى على السحابة بشكل تقريبي $530 مليار هذا العام، ارتفاعًا من $400 مليار العام الماضي. هذا الرقم يستمر في الارتفاع. وتوقعات أرباح قطاع التكنولوجيا للربع الأول من 2026 ارتفعت إلى 24% من 12% فقط في أكتوبر. هذه حقيقة، ليست مجرد دعاية.

الآن، ServiceNow واحدة من تلك الأسماء التي تعرضت لضربة قوية—انخفضت بما يقرب من 50% من أعلى مستوياتها في يناير. أعلم أن الكثير من الناس خافوا، لكن هذا هو الوقت الذي يجب أن تنتبه فيه. الشركة تقوم بشيء ذكي: فهي لا تقاوم اضطراب الذكاء الاصطناعي، بل تتبناه. عززت شراكتها مع OpenAI، ودمجت نماذج Claude، وتضع نفسها كمركز تحكم للذكاء الاصطناعي للمؤسسات. الأرقام تدعم ذلك أيضًا. حققت نمو مبيعات بين 21-24% لثلاث سنوات متتالية، ووصلت إيراداتها إلى 13.28 مليار دولار العام الماضي، ونمت أرباح GAAP بنسبة 22% إلى 1.67 دولار للسهم. لعام 2026، تتوقع نمو إيرادات بنسبة 20% مع أرباح معدلة مرتفعة بنسبة 18%. رئيسها التنفيذي اشترى للتو أسهمًا بقيمة $3 مليون، قائلاً إنه لا يوجد نقطة دخول أفضل. هذا يخبرك بشيء.

اقتناع الرئيس التنفيذي مهم. وإذا كنت تنظر إلى أسهم الذكاء الاصطناعي للشراء الآن، فإن إعداد التقييم مثير للاهتمام—نحن نتحدث عن إمكانية ارتفاع يقارب 100% إذا عادت إلى مستويات يناير. حتى هدف السعر المحافظ من زاكز يقترح ارتفاعًا حوالي 70% من هنا.

ثم هناك Celestica. هذه هي لعبة البنية التحتية، قصة الأدوات في سباق التسلح للذكاء الاصطناعي. يصممون ويبنون الخوادم الفعلية، معدات الشبكات، وأجهزة مراكز البيانات التي تدير كل شيء. انخفضت حوالي 25% من أعلى مستويات نوفمبر، وهو ما أراه هدية لي. زادت إيراداتهم بنسبة 29% العام الماضي إلى 12.39 مليار دولار، وتضاعفت إيراداتهم أكثر بين 2021 و2025. نمو الأرباح مذهل—نمو EPS المعدل بنسبة 56% العام الماضي، وأكثر من 90% نمو EPS وفقًا لمعايير GAAP.

ما يثير الدهشة هو توقعاتهم. يتوقعون نمو إيرادات بنسبة 37% في 2026 و39% في 2027، ليصلوا إلى حوالي 23.66 مليار دولار. هذا تقريبًا ضعف إيرادات 2025. ويؤكدون ذلك باستثمار رأسمالي مخطط بقيمة $1 مليار. الشركة ليست فقط تتحدث—بل تضع أموالها حيث فمها. من بين 18 توصية من الوسطاء تتبعها، 15 منها توصيات قوية للشراء.

إليّ رأيي: عندما تكون أسهم الذكاء الاصطناعي للشراء تتداول بنسبة 50% أقل من أعلى مستوياتها مع مسار نمو أرباح كهذا، أنت أمام إعداد نادر. كانت Celestica قد ارتفعت بنسبة 3000% خلال خمس سنوات، ونعم، تراجعت، لكن الأساسيات أقوى من أي وقت مضى. الطلب على بنية مراكز البيانات لا يتباطأ.

أفهم، السوق متقلب، هناك دائمًا بعض الضوضاء الجيوسياسية، والناس يشعرون بالتوتر. لكن خطة العمل مثبتة: شراء تقنيات عالية الجودة وأسهم الذكاء الاصطناعي خلال فترات الضعف قد نجح على المدى الطويل. لقد تجاهل وول ستريت الكثير من الفوضى من قبل. الآن لديك سهمان قويان للذكاء الاصطناعي للشراء—واحد برمجيات يدمج الذكاء الاصطناعي في المؤسسات، والآخر هو العمود الفقري للبنية التحتية. كلاهما يعاني من تراجعات تبدو لي فرصًا.

إذا كنت تفكر في استثمار رأس مال، فهذا هو النوع من الانخفاض الذي يميز المستثمرين الصبورين عن الباقي. هذا هو ما أراه في السوق الآن.