لقد كنت أتابع المعادن الثمينة وهي تتعرض لتقلبات حادة خلال هذا الأسبوع وكان الأمر جنونيًا. الذهب، الفضة، البلاتين، والبلاديوم - كلها تتغير بشكل كبير، لكن الأمر في النهاية يعود إلى إشارات ترامب المختلطة بشأن إيران وما يعنيه ذلك لأسعار النفط والدولار. يومًا يلمح إلى إنهاء الأمور بسرعة، واليوم التالي يتحدث بقوة مرة أخرى. الأسواق تكره هذا النوع من عدم اليقين.

ارتفع الذهب بأكثر من 6 في المئة خلال الأسبوع لكنه لا يزال منخفضًا جدًا عن ذروته في يناير التي كانت حوالي 5589 دولارًا. كان النمط واضحًا جدًا - يوم الثلاثاء بدا أن التهدئة تحدث، وقفز الذهب إلى ما يقرب من 4800 دولار، ثم في ليلة الأربعاء غير ترامب نبرته وعكس كل شيء. بحلول صباح الخميس عاد السعر إلى نطاق 4500 دولار. المحللون يقولون بشكل أساسي لا تفسروا الكثير من التصريحات الفردية لأن المحرك الحقيقي هو ما إذا كنا سنشهد تحركات ملموسة نحو السلام أو المزيد من الأعمال العسكرية. كما ساعد انخفاض عوائد الخزانة لأنه يجعل الأصول غير ذات العائد مثل الذهب أكثر جاذبية للحفظ.

سارت الفضة على نفس النهج، حيث ارتفعت حوالي 6.5 في المئة، على الرغم من أنها لا تزال منخفضة بشكل كبير عن ذروتها في يناير. الجزء المثير للاهتمام هو أن هناك نقصًا هيكليًا في إمدادات الفضة حاليًا مع استمرار الطلب الصناعي بقوة - فهي تُستخدم في كل شيء من الألواح الشمسية إلى الإلكترونيات. أعلنت شركة سانتاكروز سيلفر عن زيادة في الإيرادات بنسبة 15 في المئة على أساس سنوي، لذا فإن جانب التعدين يسير بشكل جيد على الرغم من تقلبات الأسعار.

أما البلاتين والبلاديوم فكانا الفائزين الحقيقيين. ارتفع البلاتين بما يقرب من 8 في المئة، والبلاديوم قاد الارتفاع تقريبًا بنسبة 9 في المئة. يحصل البلاديوم على دفعة إضافية من احتمالية فرض رسوم مضادة للإغراق على الإمدادات الروسية التي قد يُقرر بشأنها منتصف العام، بالإضافة إلى الحديث عن زيادة الطلب يتجاوز فقط محولات السيارات الحفازة - التطبيقات الصناعية في معالجة المياه والكيمياء الكهربائية تتزايد. لا تزال حالة العرض الضيق للبلاتين في جنوب أفريقيا تدعم الأسعار أيضًا.

بشكل أساسي، كان الأسبوع كله عبارة عن تقلبات جيوسياسية تؤثر على كل شيء. عندما تتراجع التوترات في الشرق الأوسط قليلاً، تهدأ أسعار النفط وهذا يساعد المعادن الثمينة. وعندما يعود ترامب إلى خطاب عدواني، يكون العكس هو الصحيح. الأساسيات طويلة الأمد لهذه المعادن تبدو قوية، لكن المتداولين على المدى القصير بالتأكيد يركبون هذه الأمواج بقوة.