لقد كنت أبحث في وضع أسهم GLP-1 وبصراحة، هناك الكثير من الضجة التي قد لا تتطابق مع الواقع. دعني أشرح ما يحدث فعلاً هنا.

أولاً، تم تخفيض حجم السوق الذي يتحدث عنه الجميع بشكل كبير. قامت جولدمان ساكس مؤخرًا بخفض توقعاتها من $130 مليار إلى $95 مليار بحلول عام 2030. نعم، لا يزال السوق ضخمًا، لكنه يعتبر تصحيحًا واقعيًا مهمًا. المشكلة هي، عندما تنظر إلى جميع مخاوف الآثار الجانبية وحقيقة أن الناس يميلون إلى استعادة الوزن بعد التوقف عن تناول هذه الأدوية، تبدأ تتساءل عما إذا كان الحماس الأولي مبالغًا فيه فقط.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا مع أسهم GLP-1 تحديدًا. شركة إيلي ليلي تهيمن على السوق حاليًا، بقيمة تقارب $1 تريليون دولار بفضل أدويتها الفعالة ونتائجها القوية. لديهم حتى نسخة حبوب ستصدر في وقت لاحق من هذا العام قد تدفع الأمور إلى الأمام أكثر. لكن السؤال الحقيقي هو: كم من الوقت يمكن أن يستمر هذا التفوق؟

لأن، لنكن صريحين، المنافسة قادمة. فايزر، روش، وغيرها من الشركات الكبرى استثمرت بالفعل بشكل كبير في مرشحي أدوية GLP-1 الخاصة بها. بمجرد أن تصل تلك الأدوية إلى السوق، من المحتمل أن يكون المشهد سوقًا مجزأًا حيث يتم توزيع حصة السوق بين اللاعبين. هذا ليس بالضرورة سيئًا للمستثمرين، لكنه يغير بشكل كبير قصة النمو.

شيء لاحظته قد يكون أكثر أهمية من حجم الشركة هو أي من أدوية GLP-1 ستظهر بأفضل ملف للآثار الجانبية. معظم الخيارات المعتمدة وفي مرحلة التطوير تظهر نتائج فقدان وزن مماثلة، عادة حوالي 15-20%. لذا، قد يكون المميز الحقيقي هو مدى تحمل الأدوية من قبل المرضى. الأدوية التي تكون أسهل على المرضى قد تكون الفائزة هنا.

إذا كنت تفكر فعلاً في أسهم GLP-1 كاستثمار، فإن الخيار الأكثر أمانًا هو الالتزام بأسماء معروفة مثل إيلي ليلي أو نوفو نورديسك التي لديها بالفعل منتجات معتمدة في السوق. لكن بالتأكيد، قم بأبحاثك أولاً حول الآثار الجانبية وبيانات الفعالية على المدى الطويل قبل أن تتخذ قرارك.