توقعات سهم أمازون: هل يمكن أن يصل إلى $500 بحلول عام 2030؟

تنبؤات أسهم أمازون لعقدها القادم تعتمد على محركين ربحيين قويين: خدمات أمازون ويب (AWS) وخدمات الإعلان. بينما يركز معظم المستثمرين على قسم التجارة الإلكترونية في الشركة، إلا أن هذين القطاعين هما اللذان يعيدان تشكيل المسار المالي لأمازون بشكل أساسي ويقدمان حالة استثمارية جذابة حتى عام 2030.

القسمان اللذان يقودان نمو الربح الاستثنائي

تعتبر أعمال التجارة الإلكترونية لدى أمازون، على الرغم من حجمها الضخم عبر أكثر من 100 دولة، متواضعة بشكل مدهش في الربحية. تُظهر البيانات الفصلية الأخيرة أن قسم التجارة في أمريكا الشمالية حقق 7.5 مليار دولار من الأرباح التشغيلية على مبيعات بلغت 100 مليار دولار - وهو هامش تشغيل ضيق بنسبة 7.5%. ومع ذلك، تروي الحالة قصة أكثر إثارة للاهتمام عند النظر تحت السطح.

تأتي الزيادة الحقيقية في الأرباح من مصدر غير متوقع: الإعلان الرقمي. لقد كانت خدمات الإعلان في أمازون تتسارع بهدوء في الخلفية، حيث تتوسع بنسبة 23% على أساس سنوي - وهو أسرع معدل نمو عبر محفظة أمازون. من المحتمل أن يعمل هذا القطاع بهوامش مشابهة لـ Meta Platforms، التي تحافظ على هوامش تشغيل تتراوح بين 30% و 45%، متفوقة بشكل كبير على متوسط قسم أمازون العام.

محرك النمو الثاني هو AWS، القوة العظمى للحوسبة السحابية في أمازون. على عكس قسم التجارة الإلكترونية المجزأ، تكشف AWS علنًا عن هامش تشغيل مثير للإعجاب بنسبة 33% - على الرغم من انخفاضه من 39% في الربع السابق بسبب الإنفاق الرأسمالي الضخم لدعم الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي. هذا يخبرك بكل شيء عن الفرق في جودة الهوامش: بينما يعمل قسم واحد بهوامش فردية، تولد AWS أرباحًا مثل شركة برمجيات.

لماذا تعتبر AWS والإعلانات القصة الحقيقية

تسيطر AWS على أكبر منصة للحوسبة السحابية في العالم، وتستفيد بشكل هائل من سباق الذكاء الاصطناعي الجاري. الشركات التي تفتقر إلى البنية التحتية لبناء مراكز بيانات خاصة بها تستأجر الموارد الحاسوبية من AWS لتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي. هذا الاتجاه يعيد تشكيل المشهد التنافسي.

تؤكد الفرصة السوقية الأوسع على توقعات النمو. تشير بيانات أبحاث السوق إلى أن قطاع الحوسبة السحابية العالمي سيتوسع من 752 مليار دولار في 2024 إلى 2.39 تريليون دولار بحلول 2030 - وهو توسع بنسبة 218%. هذا يوضح أن AWS ستظل مولد أرباح حاسم لأمازون على مر السنين القادمة، وليس مجرد مساهم ثانوي.

عند دمج قسمين بهوامش تشغيل تتجاوز 30% (الإعلانات وAWS) جنبًا إلى جنب مع قاعدة تجارة إلكترونية ضخمة تولد مليارات في الحجم، فإنك تخلق آلة ربح تتراكم يمكن أن تحافظ على زيادة الأرباح التشغيلية حتى نهاية العقد.

توقع أسهم أمازون لتصل إلى 500 دولار بحلول 2030

زادت أرباح أمازون التشغيلية بنسبة 31% في الأرباع الأخيرة. على الرغم من أن هذا تراجع عن معدلات النمو السابقة، إلا أنه في الواقع قابل للاستدامة نظرًا للمساهمة المتزايدة من القطاعات ذات الهوامش العالية. باستخدام معدل نمو ربح تشغيلي سنوي محافظ بنسبة 20% حتى عام 2030، يتم توليد حوالي 210 مليار دولار من الأرباح التشغيلية - وهو زيادة بنسبة 172% عن المستويات الحالية.

هنا تدخل التقييمات في العملية الحسابية. تتداول أمازون حاليًا بمقدار 32 مرة من الأرباح التشغيلية، وهو أمر معقول نظرًا لملف النمو. حتى إذا ضغطت السوق على هذا إلى مضاعف 25x على الأرباح التشغيلية (افتراض محافظ)، تشير الحسابات إلى قيمة سوقية تبلغ 5.3 تريليون دولار، مما يعادل تقريبًا 492 دولار للسهم.

هذا يمثل عائدًا أفضل من 100% في أقل من خمس سنوات، مما سيصنف ضمن أقوى الاستثمارات طويلة الأجل المتاحة اليوم.

حالة الاستثمار في أمازون حتى عام 2030

تصبح قصة توقعات أسهم أمازون أكثر إقناعًا عندما تأخذ في الاعتبار السياق التاريخي. حدد مستشار الأسهم في موتلي فولات نتفليكس في 17 ديسمبر 2004 - كان من الممكن أن تنمو استثمار بقيمة 1000 دولار إلى 647425 دولار. بالمثل، ظهرت نفيديا في قائمتهم في 15 أبريل 2005، مما حول 1000 دولار إلى 1071739 دولار. لا يمكن التقليل من قوة امتلاك الشركة المناسبة في الوقت المناسب.

تمتلك أمازون مزيجًا من قاعدة عمل تجارية محصنة، ودفعات متزايدة من الذكاء الاصطناعي لدعم AWS، ومحرك ربحية غير متوقع في خدمات الإعلان. بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني متعدد السنوات حتى عام 2030 وما بعده، تقدم أمازون إمكانات كبيرة لتقدير رأس المال جنبًا إلى جنب مع زيادة الكفاءة التشغيلية.