انهيار العملات المشفرة أمام الاضطرابات الجيوسياسية: عندما تعيد النفط والسياسة تعريف المخاطر

انخفضت العملات المشفرة بشكل مكثف يوم الاثنين، حيث تفاعل الأسواق العالمية مع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران وإغلاق مضيق هرمز. على الرغم من أن بيتكوين أظهرت بعض التعافي خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث وصلت إلى 68000 دولار بعد تغييرات في القيادة الإيرانية، إلا أن واقع يوم الاثنين أعاد الضغط على كامل نظام العملات المشفرة.

بيتكوين يتراجع بينما يرتفع سعر برنت بنسبة 6%

خلال الفترة المدروسة، انخفضت بيتكوين بنسبة تقارب 1.1% خلال الـ24 ساعة الأخيرة، متراجعة إلى 66702 دولار عندما أعادت الأسواق التقليدية فتحها وبدأت في معالجة تداعيات الصراع. ومع ذلك، تكشف الأرقام الأخيرة عن تعافٍ جزئي: حيث تتداول حالياً عند 70.55 ألف دولار بزيادة قدرها 3.39% خلال 24 ساعة، على الرغم من أنها لا تزال تخسر 6.20% خلال الأسبوع.

أكثر التحركات درامية حدثت في أسواق الطاقة. حيث قفز خام برنت بنسبة تصل إلى 13% عند الافتتاح قبل أن يستقر حول 77.50 دولار، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 6.4% — وهو أكبر قفزة منذ غزو روسيا لأوكرانيا في 2022. هذا الارتفاع يعكس المخاوف بشأن الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز، الذي يمر عبره حوالي خُمس النفط العالمي.

امتدت التداعيات إلى جميع أنحاء عالم العملات المشفرة. حيث سجل إيثريوم انخفاضاً بنسبة 2.5% ليصل إلى 1967 دولار، بينما خسرت سولانا 4.1% لتصل إلى 84 دولار، وXRP انخفضت بنسبة 3.6% إلى 1.36 دولار. تظهر البيانات المحدثة بعض الاستقرار: حيث يتداول إيثريوم الآن عند 2.14 ألف دولار (+3.91% خلال 24 ساعة)، وسولانا عند 90.24 دولار (+4.09% خلال 24 ساعة، مع خسارة أسبوعية بنسبة 5.19%)، وXRP عند 1.41 دولار (+1.87% خلال 24 ساعة). قادت سولانا الخسائر الأسبوعية مع تراجع بنسبة 8.1% خلال سبعة أيام خلال فترة التوتر القصوى.

عمليات تصفية جماعية تكشف هشاشة المشتقات

تفاقم انخفاض العملات المشفرة عندما تم تصفية أكثر من 400 مليون دولار من المراكز خلال أربع ساعات فقط يوم الاثنين. تصدرت بيتكوين وإيثريوم وعقود النفط المرمزة عمليات التصفية، مما يوضح كيف يمكن للأسواق ذات التعرض الكبير للمشتقات أن تحول تحركات بسيطة إلى خسائر كارثية للمضاربين بالرافعة المالية.

زاد التقلب من خلال عناوين متناقضة. حيث أعلن دونالد ترامب أنه أمر بوقف الهجمات على البنية التحتية الكهربائية الإيرانية لمدة خمسة أيام، مما سمح لبيتكوين بالارتفاع مؤقتاً من 67,500 دولار إلى ما يزيد عن 71,200 دولار. ومع ذلك، نفى إيران أي اتصال مباشر، مما أدى إلى انعكاس سريع لهذه المكاسب، مما يوضح بوضوح كيف تهيمن حالة عدم اليقين على السعر.

الأسواق العالمية تعيد حساباتها: عندما تعود التضخم

تأثرت أسواق الأسهم أيضاً، حيث انخفضت الأسهم الآسيوية بنسبة 1.4%، وتراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بنسبة 0.7%. وارتفعت أسعار الذهب إلى 5350 دولار للأونصة، وهو مؤشر كلاسيكي على أن المستثمرين يسعون لتقليل تعرضهم للمخاطر.

أما التحدي الحقيقي فهو التضخم. فارتفاع أسعار الطاقة يعزز بشكل مباشر توقعات التضخم، مما يؤخر جدول خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا التشديد في ظروف السيولة يضغط بشكل خاص على الأصول عالية المخاطر — والتي لا تزال تصنف ضمنها سوق العملات المشفرة عندما تهيمن التقلبات الجيوسياسية على المشاعر.

مخاطر محدودة؟ وجهة نظر الخبراء

على الرغم من المشهد المضطرب، يقترح بعض متداولي العملات المشفرة أن الضرر قد يكون محدوداً. قال جيف ماي، مدير العمليات في BTSE، إن “نظرًا لأن إيران كانت معزولة عن الأسواق المالية العالمية لفترة طويلة، نعتقد أن المخاطر النزولية محدودة.”

وأشار إلى أن بعض الناس يعبرون عن قلقهم بشأن أسعار النفط والتضخم الناتج، لكن “العالم قد ابتعد عن النفط الإيراني، ويجب أن يكون زيادة العرض من قبل أوبك والولايات المتحدة كافياً لاستقرار الأسعار.” تقدم هذه الرؤية تفسيرات للجانب المتشائم، رغم أن صحتها تعتمد على عوامل خارج سيطرة الأسواق.

كما أظهرت تقارير يوم الاثنين تناقضات في المفاوضات. حيث أفاد وول ستريت جورنال بوجود دفعة جديدة نحو الحوار النووي، بينما صرح علي لاريجاني، رئيس الأمن القومي الإيراني، أن البلاد غير مستعدة للتفاوض. من ناحية أخرى، ذكرت مجلة الأتلانتك أن ترامب قد يوافق على الحوار مع القيادة الإيرانية الجديدة.

عدم اليقين المستمر: واقع انخفاض العملات المشفرة

سيظل انخفاض العملات المشفرة مرهوناً بعوامل خارجية حتى تجد إجابة على سؤالين حاسمين: هل سيتم إعادة فتح مضيق هرمز؟ وكم من الوقت سيستغرق لتحقيق “أهداف” ترامب؟

حتى ذلك الحين، تعمل بيتكوين وإيثريوم وسولانا وXRP والنظام البيئي للعملات المشفرة بشكل عام كأصول عالية المخاطر في عالم أصبح أكثر خطورة. التعافي الجزئي في الأسعار الأخيرة — حيث تتداول بيتكوين عند 70.55 ألف دولار وإيثريوم عند 2.14 ألف دولار — يشير إلى أن الأسواق تقوم بضبط مخاطرها بدلاً من الاستسلام تماماً، لكن التقلب سيظل رفيقاً دائماً في الأيام القادمة.