ماذا يجب أن تفعل الاتحادات الائتمانية بشأن العملات المشفرة؟

تواجه العديد من الاتحادات الائتمانية تحديات في فهم الفروق بين العملات الرقمية، والعملات المستقرة، والودائع المرمزة—وما إذا كانت هذه الابتكارات تتناسب مع نموذج أعمالها. من المهم أن تتخذ خطوة للوراء وتسمح للتقييم الاستراتيجي، بدلاً من العجلة، بقيادة القرارات المتعلقة بالأصول الرقمية.

تساعد شركة Velera ومعمل الأصول الرقمية الخاص بها الاتحادات الائتمانية على التغلب على “الخوف من الفقدان” الذي غالبًا ما يصاحب التقنيات الناشئة مثل العملات الرقمية. في بودكاست PaymentsJournal، ناقش فلاد جوفانوفيتش، نائب رئيس الابتكار في Velera، ونانثان ماير، كبير استراتيجيي الابتكار، بالإضافة إلى جيمس ويستر، مدير العملات الرقمية في Javelin Strategy & Research، ما تقوم به الاتحادات الائتمانية—وما ينبغي أن تقوم به—في مجال الأصول الرقمية.

الفئات الرئيسية الثلاث للعملات الرقمية

يشمل مفهوم الأصول الرقمية الآن العملات المستقرة، والودائع المرمزة، ومجموعة من العملات الرقمية مثل بيتكوين، وإيثيريوم، وسولانا. تطورت العملات الرقمية إلى فئة أصول مضاربة يمكن للمستهلكين شراؤها، وبيعها، وتداولها، واحتفاظ بها. تجعل تقلباتها منها أصولًا محفوفة بالمخاطر، لكن الناس يستخدمونها لزيادة الثروة، وتنويع المحافظ، واستكشاف المشهد الأوسع للأصول الرقمية.

لا تزال الإرشادات التنظيمية بشأن العملات الرقمية غير مكتملة. قانون CLARITY، الذي يهدف إلى توفير إطار تنظيمي واضح للأصول الرقمية، لا يزال قيد التقدم في الكونغرس. لهذه الأسباب، تتعامل معظم الاتحادات الائتمانية بحذر مع العملات الرقمية.

قال ماير: “هل تريد إنشاء نقطة اتصال تتيح لأعضائك التداول باستخدام بيتكوين أو إيثيريوم أو سولانا؟” “هذا يزيد من تعرض العضو للمخاطر، بالإضافة إلى المخاوف حول نوع ومستوى التداول الذي تسمح لهم به. نظرًا للتقلب، يمكن أن يكون لذلك تأثيرات كبيرة عليهم—سواء إيجابية أو سلبية.”

العملات المستقرة والودائع المرمزة

تعمل العملات المستقرة بشكل أساسي كأداة دفع، مصممة لتوفير السيولة والتداول داخل سوق العملات الرقمية. عادةً ما تكون مدعومة بأصول آمنة، وغالبًا ما تكون مدعومة بأصول مرتبطة بالدولار الأمريكي، مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل.

يمكن اعتبار العملات المستقرة كوسيلة دفع جديدة—تمامًا كما توفر FedNow وRTP سرعة للمدفوعات الفورية، تقدم العملات المستقرة قدرات مماثلة. الخطوة الأولى للاتحاد الائتماني الذي يفكر في العملات المستقرة هي تقييم ما إذا كانت هناك حاجة من قبل الأعضاء. بدون طلب، لا حاجة لإنشاء بنية تحتية إضافية. ولكن بالنسبة للمنظمات التي يشارك أعضاؤها في التحويلات المالية، يمكن للعملات المستقرة نقل الأموال بكفاءة أكبر وبتكلفة أقل من التحويلات التقليدية.

نوع آخر مهم من الأصول الرقمية هو الودائع المرمزة. تتيح هذه البنية التحتية للاتحادات الائتمانية والبنوك ترميز الميزانيات العمومية الحالية وتحويلها إلى المجال الرقمي. يمكن أن تظل الودائع المرمزة داخل نظام الاتحاد الائتماني، لكن بعض المؤسسات تستكشف استخدامها للتسوية خلال اليوم أو تجمعات السيولة.

قال جوفانوفيتش: “شهدنا دخول الكثير من رؤوس الأموال من رأس المال المخاطر إلى المجال، والكثير من الشركات الناشئة تخلق ضجة حول تقنيتها.” “هذا بحد ذاته سيخلق نوعًا من تأثير FOMO داخل صناعة الاتحادات الائتمانية. هل أفعله بما فيه الكفاية؟ هل يجب أن أكون أفعله أكثر؟”

التأثير التنظيمي القادم

لا تزال القواعد التي تحكم الأصول الرقمية تتطور. يوفر قانون GENIUS، الذي أُقر في يوليو 2025، إطارًا لاستكشاف حالات الاستخدام وتطبيقات هذه التقنية. أصدرت NCUA مقترحات تحدد قيودًا تتعلق بالعملات الرقمية، ويجب على الاتحادات الائتمانية مراجعتها بعناية قبل المضي قدمًا.

يجب على الاتحادات الائتمانية أيضًا مراقبة قانون CLARITY أثناء مروره في الكونغرس لإبلاغ القرارات المتعلقة بالشراكات والتعرض للأصول الرقمية. فرصة فورية هي التواصل مع الجهات التنظيمية لمساعدتها على فهم احتياجات الاتحادات الائتمانية—وتشكيل اللوائح بطريقة تفيد كل من المؤسسات وأعضائها.

قال ماير: “لقد تم تغليف العملات المستقرة والعملات الرقمية سياسيًا بطريقة لم أرها مع تقنيات أخرى.” “لم أكن بحاجة للقلق بشأن التفكير في ترحيل السحابة أو القلق من أن تغير الإدارة، ستنخفض أو ترتفع ديناميكية تلك التقنية. هناك الكثير من الأمور المتعلقة بالعملات الرقمية مرتبطة سياسيًا، وهذا يغذي بعض هذه التحركات بدلاً من حل المشكلة أو الطلب الحقيقي.”

وأضاف: “من المهم أن تفهم الاتحادات الائتمانية كل من قانون CLARITY وGENIUS، وأيضًا أن تدرك أنه إذا تجاوزت حدودك في هذا المجال وجاءت إدارة مختلفة، سواء كانت جمهورية أو ديمقراطية، فقد ترى منظورًا مختلفًا تمامًا حول خصخصة العملات المستقرة والمال بشكل عام.”

ماذا يجب على الاتحادات الائتمانية فعله الآن؟

بالنسبة لمعظم الاتحادات الائتمانية، فإن الخطوة الأولى هي التعليم—تعلم كل من التقنية والمشهد التنظيمي للعملات المستقرة. يمكن أن يسرع استقدام خبراء الأصول الرقمية، والمشاركة في اتحادات الصناعة، والتعاون مع الأقران من عملية التعلم.

في النهاية، تدور أهم الأسئلة حول احتياجات الأعضاء والأهداف الاستراتيجية للمنظمة.

قال ويستر: “واحدة من أفضل الطرق لتجاوز الضجة هي أن تسأل لماذا.” “كيف يدعم ذلك مهمة بنكي، اتحادك الائتماني، منتجك؟ هذا سؤال مهم جدًا، لأنه إذا جاءك شخص من جانب البائع أو من مجال العملات الرقمية والأصول الرقمية، فسيبدو الأمر وكأنه ضجة.”

وأضاف ماير: “إذا كنت تعرف حقًا من أنت وما الدور الذي تلعبه في المجتمع لأعضائك، فذلك يسمح لك بتجنب الإشارات الكاذبة. يمكنك الإشارة إلى تلك الهيكلة الاستراتيجية لمن أنت وتوضيح بوضوح أين يتناسب ذلك ضمن تلك الرؤية.”