لورنس فينك يتحدث عن إعادة هيكلة الاستثمار من خلال الذكاء الاصطناعي والتوكنة — مستقبل يظهر من خلال خبرة تمتد لـ50 عامًا في الصناعة

بلاك روك، أحد مؤسسيها ورئيسها التنفيذي، لورنس فينك، قضى قرابة نصف قرن في صناعة التمويل، وشهد خلالها العديد من التحولات الكبرى في القطاع. في حوار مع رئيس بنك سيتي العالمي، شارك رؤاه الواسعة التي تغطي تجاربه الشخصية في النمو، والتكنولوجيا التي ستؤثر على نماذج الاستثمار المستقبلية.

القيادة المستفادة من الصعاب — مسيرة لورنس فينك في النمو

تشكّلت فلسفة قيادة فينك من تربيته المنزلية وخبراته المهنية. كان والديه يعتنقان قيم الاشتراكية مع التركيز على المسؤولية الشخصية والنجاح الأكاديمي. بدأ العمل في متجر أحذية وهو في العاشرة من عمره، مما ساعده على تطوير مهارات التعامل مع العملاء وروح الاعتماد على النفس. في عام 1976، وصل فينك إلى نيويورك بشعر طويل وقلادة من التوركواز، كشاب من الساحل الغربي، في زمن النمو السريع لبنك فاست بوسطن.

كان وول ستريت آنذاك مختلفًا تمامًا. رأس مال البنوك الاستثمارية كان حوالي 200 مليون دولار، وكانت الشركات عائلية الطابع. عندما أصبح مديرًا إداريًا في سن 27، وعضوًا في اللجنة التنفيذية في 31، تعرض لفشل كبير عندما شهدت قسمه أرباحًا مذهلة في 84-85، ثم خسارة مفاجئة بمليار دولار في الربع الثاني من 86. من تلك التجربة، استخلص درسين مهمين: الأول أن التفكير لم يتطور بسرعة مع السوق، وأنه كان يثق بشكل مفرط في فريقه، والثاني أن المنافسة على الحصة السوقية أعمته عن الرؤية الأوسع.

لو لم يواجه تلك الإخفاقات، لربما لم توجد بلاك روك. خلال محاولاته لإعادة بناء مسيرته في وول ستريت، بدأ في التفكير بالتحول إلى السوق من جهة البيع. بعد لقائه القدري مع ستيف شوارتزمان، أصبح شريكًا في بلاكستون، ثم قرر الاستقلال لتحقيق رؤيته. بعد استقالته، استضاف منزله حدثًا مفتوحًا حضره 60-70 شخصًا لمناقشة مشروعه الجديد.

تقنية إدارة المخاطر “ألادين” غيّرت مسار الأزمات المالية

عند تأسيس بلاك روك، كان من بين ثمانية موظفين اثنان متخصصان في التقنية. استثمر 25 ألف دولار في محطة عمل SunSpark التي أطلقت حديثًا في 1988، وبدأ في تطوير أداة تقييم المخاطر الخاصة به. هذا القرار أصبح جوهر قدرة الشركة التنافسية لاحقًا.

في 1994، عندما انهارت شركة Kidder Peabody التابعة لـGE، استخدمت بلاك روك أداة “ألادين” لجذب الصفقة، متجاوزة توقعات السوق التي كانت تميل لصالح غولدمان ساكس. تخلى فينك عن أتعابه الاستشارية ووقع عقدًا يعتمد على النجاح، وحقق خلال تسعة أشهر أرباحًا من إدارة المحافظ، ودفعت GE أعلى رسوم استشارية في تاريخها.

وفي الأزمة المالية عام 2008، برزت قيمة نظام “ألادين” بشكل حاسم. خلال أزمة بير ستيرنز، دعم فريق بلاك روك بنك JP مورغان في تقييم المخاطر بشكل عاجل، واستُدعِي من قبل الحكومة الأمريكية لتسريع العمليات، وشارك في إعادة هيكلة AIG، واستجاب لمخاطر دولية أخرى.

السبب وراء ثقة السوق ببلاك روك هو قرارها فتح نظام “ألادين” لجميع العملاء والمنافسين، رغم المخاطر قصيرة الأمد، لأنه عزز الثقة في القطاع وأظهر أن التقنية هي جوهر قدراتها.

الذكاء الاصطناعي وتوكن الأصول: تحوّل نماذج الاستثمار

يؤكد فينك أن الاتجاهات الكبرى التي ستؤثر على القطاع مستقبلًا هي الذكاء الاصطناعي وتوكن الأصول المالية. القطاع المصرفي التقليدي متأخر في تبني التكنولوجيا، وتظهر نُظم البنوك الرقمية مثل النيو بانك في البرازيل وTrade Republic في ألمانيا ذلك.

أسست بلاك روك في 2017 مختبر ذكاء اصطناعي بجامعة ستانفورد، واستقدمت باحثين مميزين لتطوير خوارزميات التحسين. مع إدارة أصول بقيمة 12.5 تريليون دولار، أصبحت التكنولوجيا ليست مجرد أداة لزيادة الكفاءة، بل بنية تحتية أساسية لتحقيق المسؤولية.

وفي المراحل الأولى، كانت المؤسسات الكبرى ذات رأس المال الكبير أكثر استفادة. ويقول فينك: مع انتشار الذكاء الاصطناعي، ستتغير الميزة التنافسية، لكن تفوق بلاك روك الحالي توسع بشكل كبير مقارنة قبل سنة أو خمس، ويصعب على الآخرين تصور حجمه.

كل عمليات الاستثمار، من المعالجة إلى الدمج، مبنية على التكنولوجيا. بينما تتراجع القيمة السوقية للشركات التقليدية، وتظل بين 50 و200 مليار دولار، تصل قيمة بلاك روك إلى 1700 مليار دولار، مما يعكس استراتيجيتها في الاستثمار في أحدث التقنيات.

رؤية المستقبل من خلال البيتكوين — تحول في فهم الأصول الرقمية

تغيرت نظرة فينك تجاه البيتكوين بشكل جذري. كان قد انتقدها مع جيمي ديمون باعتبارها “عملة غسيل الأموال والسرقة”، لكن خلال جائحة كورونا، تغيرت رؤيته بعد البحث والتفكير.

عندما علم أن نساء في أفغانستان يستخدمن البيتكوين لإرسال رواتب لنساء محرومات من العمل بسبب طالبان، أدرك أن تقنية البلوكشين قد تكون المخرج الوحيد في بيئة تسيطر عليها الأنظمة المصرفية. بدأ يقدر القيمة الفريدة للتكنولوجيا وراء البيتكوين.

البيتكوين ليست عملة، بل أداة ضد المخاطر النظامية وعدم اليقين، ويحتفظ بها الناس خوفًا من أزمات مالية أو انخفاض قيمة العملة، وأن 20% من البيتكوين المحتفظ به غير قانوني في الصين. إذا لم تكن واثقًا من أن أصولك ستنمو خلال 20-30 سنة، فلا داعي للاستثمار.

وفي عالم يتطلب التعلم المستمر، فإن مقاربة البيتكوين ليست مجرد قرار استثماري، بل تظهر قيادتك لمواكبة توجهات القطاع.

العمل بكل طاقتك هو سر التأثير في القطاع

طبيعة صناعة إدارة الأصول تعتمد على النتائج. نجاح بلاك روك على مدى 50 عامًا جاء من أدائها، وليس من حجم الأموال المدارة. مكانتها في إدارة صناديق التقاعد في المكسيك، وأكبر شركة إدارة تقاعد أجنبية في اليابان، وأكبر مدير لصناديق التقاعد في بريطانيا، كلها ناتجة عن التركيز على التحديات طويلة الأمد.

القيادة العالمية تعتمد على بناء علاقات مع القادة، وتوفير تدفق المعلومات، مما يخلق قيمة فريدة لا يمكن تكرارها، ويعتمد على الثقة التي بنيت على مدى سنوات.

مبادئه النهائية في القيادة واضحة: التوقف يعني التراجع، ولا يوجد زر إيقاف مؤقت في قيادة الشركات الكبرى. التعلم المستمر والتحدي الذاتي ضروريان. لورنس فينك، الذي عمل في المجال منذ خمسين عامًا، يواصل السعي ليكون يومه الأفضل. في النهاية، فقط بالعمل بكل جهد، يمكن أن تظل ذا صوت مؤثر في القطاع. هذه المكانة تُكتسب بالقدرة كل يوم، وليست حقًا مضمونًا — وهذه هي قناعته الثابتة.