#深度创作营 تقرير العملات المشفرة(03.01)：انخفاض بيتكوين دون 64000 دولار، تصاعد الصراعات الجيوسياسية يسرع تقلبات السوق والتوجه نحو المؤسسات

أولاً، تقلبات سعر البيتكوين وتغيرات المزاج السوقي
1 شهد سعر البيتكوين تقلبات حادة مؤخرًا، متأثرًا بشكل كبير بالعوامل الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية الكلية والمزاج السوقي، حيث انخفض بشكل حاد واقترب من 7 ملايين دولار ثم تراجع، متجاوزًا مستوى الدعم الرئيسي عند 64000 دولار، بانخفاض يزيد عن 4% خلال 24 ساعة، وبلغت الخسائر خلال الشهر الماضي أكثر من 26%.
2 تظهر المؤشرات التقنية أن السوق في حالة هبوط، حيث أصدرت مؤشرات مثل MACD وADX إشارات بيع، مع نسبة خسائر غير محققة تتجاوز 39%، وانخفض معدل التمويل إلى -6%، مما يعرض السوق لخطر ضغط على المراكز القصيرة على المدى القصير، مع حجم تصفية المؤسسات يتجاوز 5 مليارات دولار.
3 يوجد خلاف بين المحللين حول قاع السوق، حيث يتوقع بعضهم أن يصل إلى القاع في الربع الرابع من عام 2026 (هدف بين 30000 و45000 دولار)، في حين أن المزاج السوقي حاليًا في حالة خوف شديد، ويقترب من أدنى المستويات التاريخية في نهاية عام 2018 وأزمة FTX في 2022.
ثانيًا، تقدم المؤسسات وتنظيم السوق
1 تتسارع المؤسسات في وول ستريت لتبني البيتكوين، حيث قدمت شركة مورغان ستانلي طلبًا للحصول على ترخيص بنك ائتمان وطني في الولايات المتحدة، بهدف إدارة الأصول المشفرة والتداول؛ وبلغ تدفق صندوق iShares للبيتكوين الفوري (IBIT) التابع لشركة بلاك روك أكثر من 3 مليارات دولار، مما يعزز توجه المؤسسات.
2 من ناحية التنظيم في الولايات المتحدة، طلب الديمقراطيون في مجلس الشيوخ من وزارة الخزانة ووزارة العدل التحقيق في عمليات bn غير القانونية، والمتعلقة بمسائل الامتثال للعقوبات، وتأثرت أسعار bn، وتم فصل بعض الموظفين المختصين بالامتثال.
3 قررت شركة دايتون ليميت اليابانية المدرجة شراء البيتكوين، بحد أقصى 1 مليار ين ياباني، لإضافته إلى محفظة الأصول لمواجهة التضخم وتدهور الين، ووصفت البيتكوين بأنها "ذهب رقمي".
4 قام حوت كبير بإنشاء مركز شراء بيتكوين باستخدام رافعة مالية ثلاثية (66.8 مليون دولار)، مما يعكس ثقة المؤسسات في السوق، ويعتقد أن البيتكوين يتجه من "الذهب الرقمي" إلى "الأصول الاحتياطية العالمية".
ثالثًا، جدل بروتوكولات البيتكوين ونقاش اقتصاد الرموز
1 اقترح الرئيس التنفيذي السابق لموقع Mt. Gox استرداد حوالي 80 ألف بيتكوين المسروقة في 2011 من خلال تقسيم بيتكوين الصلب، مع قواعد توافق جديدة تسمح بفتح الأموال عبر توقيع "عنوان استعادة Mt. Gox"، مما أثار جدلاً حول عدم قابليتها للتغيير وخطر انقسام السلسلة.
2 يقترب عدد المحافظ الكبيرة للبيتكوين (أكثر من 100 بيتكوين) من 20 ألفًا، مما قد يشير إلى مرحلة تراكم السوق، وتظهر البيانات التاريخية أن هذا الإشارة غالبًا ما تصاحب انتعاش الأسعار على المدى المتوسط والطويل.
3 شرح اقتصاد رموز Cardano: الحد الأقصى للإمداد هو 45 مليار رمز، ومعدل التضخم ينخفض مع الوقت (من 4.72% إلى 0.04%)، ويتم تمويل تطوير الشبكة والمشاريع المجتمعية عبر نظام صندوق "Project Catalyst".
4 مقارنة استهلاك الطاقة بين XRP والبيتكوين: يستخدم XRP خوارزمية توافق، ويبلغ استهلاك الطاقة السنوي فقط 73 ألف دولار، وهو أقل بكثير من 10 مليارات دولار التي يستهلكها البيتكوين، مما يثير نقاش المجتمع حول كفاءة الطاقة في البلوكشين.
رابعًا، الصراعات الجيوسياسية وتأثيرات الاقتصاد الكلي
1 فشلت مفاوضات النووي الإيراني والأمريكي، حيث أعرب ترامب عن عدم رضاه عن المفاوضات وهدد باتخاذ إجراءات عسكرية، مما أدى إلى تصاعد مشاعر الحذر، وارتدت المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة، وتراجعت سوق العملات المشفرة.
2 أصدرت روسيا أمرًا بالتجنيد الإجباري للمهاجرين، حيث يُطلب من الرجال الأجانب بين 18 و65 عامًا "الخدمة مقابل الحصول على هوية"، ويواجه عمال مناجم البيتكوين في الصين ضغوطًا سياسية بسبب اعتمادهم على موارد الطاقة الروسية، وقد يُجبرون على المغادرة.
3 تجاوزت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكية التوقعات (0.5% مقابل 0.3%)، مما أثار مخاوف السوق من التضخم، وانخفضت أسعار الأصول عالية المخاطر (بما في ذلك البيتكوين) بشكل إضافي.
4 شنت إسرائيل والولايات المتحدة هجومًا عسكريًا على إيران، وبلغ حجم مبيعات البيتكوين خلال ساعة واحدة 1.8 مليار دولار، وانخفض السعر إلى ما دون 63000 دولار، وهو أدنى مستوى منذ 2026.
خامسًا، ديناميكيات سوق العملات البديلة والتغيرات الهيكلية
1 أشار المحللون إلى أن إجمالي قيمة السوق للعملات البديلة مقارنة بالبيتكوين في المنطقة الأساسية تاريخيًا (0.129)، وهو نفس مستوى ما قبل موسم العملات البديلة في 2015 و2020، مما يشير إلى احتمال بدء موجة جديدة من سوق العملات البديلة.
2 أغلقت منصة Magic Eden سوق البيتكوين والإيثيريوم، وركزت على سوق NFT على سولانا، مما يعكس تحول استراتيجية المنصة نحو شبكات البلوكتشين ذات النمو العالي، والتخلي عن سوق Ordinals.
3 أصدرت شركة Grvt خارطة طريق لعام 2026، وتخطط لدمج السيولة، وإطلاق سوق فوري، وتطوير طبقة استثمارية تعتمد على الذكاء الاصطناعي، وتوسيع فئات التداول إلى الأسهم العالمية والعملات الأجنبية والعقود الآجلة للسلع.
4 يناقش السوق ارتفاع حصة البيتكوين من السوق، وتحول الأموال من الأصول ذات التقلب العالي إلى أصول أكثر مرونة، حيث تجذب التقدمات التنظيمية أو المزايا البيئية أموالًا إلى سولانا وXRP وغيرها.
سادسًا، عمليات شركات العملات المشفرة وتعديلات استراتيجيتها
1 أصدرت شركة Bitdeer بيانات التشغيل الأسبوعية، حتى 27 فبراير 2026، حيث لم يكن لديها أي بيتكوين في الحيازة الصافية (باستثناء ودائع العملاء)، وأنتجت خلال الأسبوع 166 بيتكوين وبيعت كلها، مع عدم وجود زيادة صافية.
2 تواجه شركة Little Deer ديونًا بقيمة 1.3 مليار دولار، وتخطط للتحول إلى مركز بيانات يعتمد على الذكاء الاصطناعي، من خلال اقتراض لشراء أصول الطاقة والأراضي، وتطوير شرائح تعدين خاصة لزيادة هامش الربح.
3 تخطط Citigroup لتقديم خدمة إدارة بيتكوين للمؤسسات، وتستكشف Morgan Stanley تقنية المحافظ والتداول الفوري، وتوسع أنشطتها في مجال التشفير ليشمل إدارة الأصول، والإقراض، والتداول عبر الأصول.
4 تشير التحليلات إلى أن برمجيات الذكاء الاصطناعي قد تؤثر على الاقتصاد الكلي (مثل التوظيف، ومعدلات الفائدة) وتدفع أسعار البيتكوين للارتفاع، مع توقعات طويلة الأمد بزيادة الإنتاجية.