لا تزال موجة الذكاء الاصطناعي مستمرة، أم أنها قد "سلفت المستقبل"؟

نمو NVIDIA في الربع الرابع بنسبة 73%، العديد من المستثمرين يصفقون في حين يهمسون في أنفسهم: لا تكون آخر جنون.
أكبر نقطة خلاف في السوق الآن هي — هل هذا طلب حقيقي، أم تراكم مؤقت للمخزون؟ من خلال هيكل التقارير المالية، لا تزال أعمال مراكز البيانات هي القوة الدافعة الأساسية، واستمرار توسع مزودي السحابة وتطبيقات الذكاء الاصطناعي على مستوى الشركات. هذا يدل على أنه على الأقل في الوقت الحالي، ليس مجرد تخزين مخزون، بل استهلاك حوسبة حقيقي.
لكن المشكلة تظهر: عندما تشتري جميع عمالقة التكنولوجيا وحدات معالجة الرسوميات (GPU)، سيكون الأساس للعام القادم أعلى. للحفاظ على النمو عند مستوى مرتفع، تزداد الصعوبة بطبيعة الحال. السوق المالية لا تخاف من الشركات الجيدة، بل تخاف من "عدم تحقيق التوقعات".
بعبارة أخرى، أكبر منافس لنفيديا الآن ليس المنافسون، بل معاييرها العالية الخاصة.
إذا استمرت موجة الذكاء الاصطناعي في التوسع، فهي ستكون المستفيد الرئيسي من البنية التحتية؛ وإذا دخل الذكاء الاصطناعي مرحلة عقلانية، ستظهر ضغوط التقييم. الاستثمار فيها يشبه المراهنة على وتيرة منظومة الذكاء الاصطناعي بأكملها.
#英伟达Q4营收增73%