#WhiteHouseTalksStablecoinYields #محادثات البيت الأبيض حول عوائد العملات المستقرة

المشهد التنظيمي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة في نقطة تحول حاسمة — والتركيز الآن على عوائد العملات المستقرة وكيفية معالجتها بموجب القانون الفيدرالي.

📌 على مدار الأسبوع الماضي، استضاف كبار صانعي السياسات في البيت الأبيض عدة اجتماعات عالية المستوى جمعت ممثلين عن البنوك، وشركات العملات المشفرة الكبرى، والمدافعين عن الصناعة للتفاوض حول كيفية تنظيم العائد — أو "المكافآت" — على العملات المستقرة.

القضية الأساسية هي:
هل يجب أن يتمكن حاملو العملات المستقرة مثل USDC، USDT، وغيرها من كسب عائد ببساطة من خلال الاحتفاظ بها؟ أم أن هذا النوع من العائد سيحول العملات المستقرة فعليًا إلى منتج مصرفي يتنافس مع الودائع التقليدية — وهو شيء يعارضه قطاع البنوك بشدة؟

إليك الوضع الحالي:

🔥 التقدم — لكن لا اتفاق بعد:
على الرغم من ثلاث جولات من المفاوضات التي وُصفت بأنها "بناءة" و"منتجة"، لم يصل المفاوضون إلى اتفاق نهائي بشأن أحكام العائد. وهذا لا يزال النقطة الأساسية التي تعيق تمرير تشريعات العملات المشفرة الأوسع حاليًا في الكونغرس.

📅 ضغط المواعيد النهائية:
أشار البيت الأبيض إلى الاستعجال من خلال تحديد موعد نهائي في 1 مارس للتوصل إلى حل وسط. بدون ذلك، قد يبقى قانون CLARITY — وهو مشروع قانون إطار يهدف إلى إضفاء الوضوح التنظيمي على الأسواق الرقمية — عالقًا في حالة من الجمود لعدة أشهر.

🛡️ ما تريده البنوك:
تجادل مجموعات البنوك الكبرى بأن السماح للعملات المستقرة بدفع عوائد سلبية يمكن أن يسحب الودائع من النظام المصرفي التقليدي ويخلق مخاطر نظامية. لقد ضغطوا من أجل فرض قيود أكثر صرامة أو حظر كامل على المكافآت المشابهة للعائد.

🚀 موقف البيت الأبيض:
تشير مصادر قريبة من المفاوضات إلى أن البيت الأبيض منفتح على هياكل مكافآت محدودة للعملات المستقرة لا تشبه المدفوعات الفائدة التقليدية، مما يشير إلى مسار محتمل للتسوية. لكن اللغة والحدود لا تزال قيد التفاوض.

📊 ما يعنيه ذلك للأسواق:
إذا نفذ المشرعون قيودًا صارمة أو حظرًا على عوائد العملات المستقرة، فقد يبطئ ذلك بعض ابتكارات مكافآت التمويل اللامركزي ويدفع المستخدمين نحو منصات لامركزية بديلة. وعلى العكس، قد يعزز التوازن في التسوية ثقة المؤسسات ويحفز اعتمادًا أوسع. هذه النتائج ليست تنظيمية فحسب — بل تؤثر على تدفقات رأس المال عبر أنظمة العملات المشفرة والتمويل التقليدي على حد سواء.

باختصار: نقاش عوائد العملات المستقرة لا يزال بعيدًا عن الحسم — لكنه يشكل قواعد المستقبل للأصول الرقمية في الولايات المتحدة ومن المحتمل أن يؤثر على النهج التنظيمي العالمي لسنوات قادمة.