هل لا تزال شركة إكسون موبيل (XOM) ذات سعر مغرٍ بعد ارتفاعها بنسبة 41% خلال عام واحد؟

Simply Wall St

الأربعاء، 11 فبراير 2026 الساعة 11:09 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 7 دقائق

في هذا المقال:

XOM

+0.25%

اعثر على الأسهم الرابحة في أي دورة سوقية. انضم إلى 7 ملايين مستثمر يستخدمون أفكار الاستثمار من Simply Wall St مجانًا.

إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم إكسون موبيل لا يزال يعكس القيمة العادلة، فأنت لست وحدك، خاصة مع وجود السهم على قوائم مراقبة العديد من المستثمرين الآن.

أغلق السهم آخر مرة عند 151.59 دولارًا، مع عوائد بنسبة 5.5% خلال 7 أيام، و21.7% خلال 30 يومًا، و23.6% منذ بداية العام، و40.7% خلال العام الماضي. هذا يثير بالتأكيد أسئلة حول مدى تضمين القصة في السعر الحالي.

ركزت العناوين الأخيرة حول إكسون موبيل على حجمها في أسواق الطاقة العالمية ودورها في مشاريع النفط والغاز طويلة الأمد. هذا حافظ على الانتباه لقدرتها على استثمار رأس المال بشكل كبير. في الوقت نفسه، حافظت المناقشات المستمرة حول مزيج الطاقة والطلب طويل الأمد على الهيدروكربونات على إبقاء السهم في وسط النقاشات حول المخاطر والمرونة والتدفقات النقدية المستقبلية.

وفقًا لفحوصاتنا، تمتلك إكسون موبيل حاليًا درجة تقييم بقيمة 4 من 6، مما يعكس تقييمها على أنها مقومة بأقل من قيمتها على أربعة من ستة مقاييس. بعد ذلك، سننظر في ما تقوله طرق التقييم المختلفة عن هذا الرقم قبل أن نختتم بطريقة أكثر شمولية للتفكير في قيمتها.

حققت إكسون موبيل عوائد بنسبة 40.7% خلال العام الماضي. انظر كيف يقارن ذلك ببقية صناعة النفط والغاز.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لإكسون موبيل

نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، يقدر قيمة الشركة الحالية من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى القيمة الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب.

بالنسبة لإكسون موبيل، يستخدم النموذج نهج التدفق النقدي الحر على مرحلتين، بدءًا من التدفق النقدي الحر للسنوات الاثني عشر الماضية والذي يبلغ حوالي 27.8 مليار دولار. يقدم المحللون تقديرات واضحة للتدفقات النقدية الحرة للسنوات القادمة، وتقوم Simply Wall St بالتوقعات بعد ذلك بما يتجاوز تلك التقديرات، بما في ذلك تدفق نقدي حر متوقع بقيمة 40.3 مليار دولار في عام 2030. يتم التعبير عن جميع هذه التدفقات النقدية المستقبلية بالدولار الأمريكي ثم خصمها إلى اليوم لتعكس التوقيت والمخاطر.

جمع تلك التوقعات يعطي قيمة داخلية مقدرة تبلغ 217.35 دولار للسهم. بالمقارنة مع سعر السهم الأخير البالغ 151.59 دولار، يقترح النموذج أن إكسون موبيل يتداول بخصم حوالي 30.3% عن تقدير التدفق النقدي المخصوم هذا، مما يشير إلى أن الأسهم تبدو مقومة بأقل من قيمتها على أساس إطار التدفق النقدي هذا.

النتيجة: مقومة بأقل من قيمتها

تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) يقترح أن إكسون موبيل مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 30.3%. قم بتتبع ذلك في قائمة مراقبتك أو محفظتك، أو اكتشف 51 سهمًا عالي الجودة آخر مقوم بأقل من قيمته.

تدفق نقدي مخصوم لإكسون موبيل حتى فبراير 2026

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا لمزيد من التفاصيل حول كيفية وصولنا إلى هذه القيمة العادلة لإكسون موبيل.

تستمر القصة  

النهج 2: سعر إكسون موبيل مقابل الأرباح (P/E)

بالنسبة لشركة مربحة مثل إكسون موبيل، يُعد نسبة السعر إلى الأرباح أداة مفيدة لربط ما تدفعه مقابل كل سهم مع الأرباح التي تدعمه. عادةً، يقبل المستثمرون دفع نسبة P/E أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى أو يرون مخاطر أقل، ونسبة أقل عندما يرون مزيدًا من عدم اليقين أو تباطؤًا في التقدم المتوقع.

تتداول إكسون موبيل حاليًا بنسبة P/E تبلغ 21.96x. هذا فوق متوسط صناعة النفط والغاز البالغ 14.06x، ولكنه أقل من متوسط مجموعة النظراء البالغ 28.14x. على السطح، يوحي ذلك أن السوق يقدر إكسون موبيل بشكل أعلى من القطاع بشكل عام، ولكن ليس بنفس قدر بعض الشركات الأقرب إليها.

تقدير Fair Ratio من Simply Wall St لإكسون موبيل هو 29.27x. هذا تقدير مملوك يوضح كيف يمكن أن يبدو P/E “طبيعي” بعد أخذ عوامل مثل نمط نمو الأرباح وهوامش الربح والصناعة ورأس المال السوقي والمخاطر الخاصة بالشركة في الاعتبار. لأنه يعدل لهذه الميزات، يمكن أن يوفر Fair Ratio مرساة أكثر تخصيصًا من المقارنات البسيطة مع الأقران أو المتوسطات الصناعية العامة. مع انخفاض P/E الحالي عن Fair Ratio، تظهر الأسهم على أنها مقومة بأقل من قيمتها على إطار مضاعف الأرباح هذا.

النتيجة: مقومة بأقل من قيمتها

نسبة P/E في بورصة نيويورك: XOM حتى فبراير 2026

تخبرك نسب P/E قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الإرث، وليس في التنفيذيين. اكتشف أفضل 23 شركة يقودها مؤسسوها.

حسّن قراراتك: اختر رواية إكسون موبيل الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعنا نقدم لك مفهوم الروايات. تتيح لك هذه ربط قصة واضحة عن إكسون موبيل بالأرقام التي تهمك، مثل قيمتك العادلة، والإيرادات، والأرباح، وافتراضات الهوامش. يمكنك بعد ذلك ربط تلك القصة بتوقع مالي، وتقدير للقيمة العادلة، ومقارنة بسيطة بين القيمة العادلة والسعر الحالي لمساعدتك على تحديد ما إذا كانت الأسهم تبدو جذابة بالنسبة لك.

على Simply Wall St، تقع الروايات داخل صفحة المجتمع ومصممة لتكون سهلة الاستخدام. يمكنك اعتماد وجهة نظر موجودة أو إنشاء واحدة خاصة بك، وتُحدث تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة مثل الأرباح أو الأخبار. بهذه الطريقة، تظل قيمتك العادلة متوافقة مع أحدث البيانات دون الحاجة إلى إعادة بناء نموذج كل مرة.

على سبيل المثال، تستخدم إحدى روايات إكسون موبيل على المنصة حاليًا قيمة عادلة قدرها 132 دولارًا للسهم، بينما تستخدم أخرى 174 دولارًا للسهم. يصل اثنان من المستثمرين، استنادًا إلى المعلومات العامة نفسها، إلى استنتاجات مختلفة جدًا حول قيمة الشركة، ويمكن أن تساعد كل من تلك الروايات كل منهم على تحديد ما إذا كان السعر السوقي الحالي أعلى أو أدنى من خطه الخاص في الرمل.

أما بالنسبة لإكسون موبيل، فسنجعل الأمر سهلاً جدًا عليك من خلال معاينات لروايتين رائدتين عن إكسون موبيل:

كل واحدة تستخدم نفس البيانات العامة ولكنها تقع في مكان مختلف حول قيمة الأسهم الحالية. يمنحك ذلك طريقة سريعة لرؤية أي نسخة من القصة تبدو أقرب إلى وجهة نظرك الخاصة.

🐂 حالة Bull لإكسون موبيل

القيمة العادلة في هذه الرواية: 174.00 دولار للسهم

خصم ضمني مقارنة مع الإغلاق الأخير البالغ 151.59 دولار: حوالي 13% مقومة بأقل من قيمتها

افتراض نمو الإيرادات: 12.97%

يركز بشكل كبير على حصة إكسون موبيل البالغة 45% في حقل ستابروك في غيانا، مع افتراضات تفصيلية للإنتاج والتكلفة وهوامش الربح تغذي التقييم.

يضع غيانا، وحقول بيرميان، وإعادة الشراء، والتوزيعات كعوامل رئيسية لعوائد المساهمين، مع نمذجة التضخم والتكاليف بشكل صريح في عمل التدفق النقدي.

يرى إكسون موبيل كمشغل منخفض التكلفة ومرن، ويعتبر المؤلف أنه مناسب لفترة استثمار طويلة مع حاجة محدودة لمراقبة السهم عن كثب.

🐻 حالة Bear لإكسون موبيل

القيمة العادلة في هذه الرواية: 126.39 دولار للسهم

علاوة ضمنية مقارنة مع الإغلاق الأخير البالغ 151.59 دولار: حوالي 20% مبالغ فيها

افتراض نمو الإيرادات: 2.94%

يفترض أن تظل أسواق النفط نسبياً ضيقة ومتقلبة، مما يدعم المنتجين الكبار المتمولين جيدًا، لكنه لا يزال يربط إكسون موبيل بنمو إيرادات متواضع.

يؤكد على الهوامش، وتوفير التكاليف، والأصول منخفضة التكلفة مثل غيانا وحقول بيرميان، مع إعادة شراء الأسهم كمحرك رئيسي للأرباح لكل سهم بدلاً من التوسع السريع في الإيرادات.

يسلط الضوء على المخاطر المتعلقة باستبدال الاحتياطيات، والتحركات المستقبلية نحو الطاقة المتجددة، والتغيرات المحتملة في سلوك أوبك، والتي قد تؤثر على الأرباح ومضاعف P/E الذي يرغب السوق في دفعه.

تُحدد هذه الروايات معًا نطاق قيمة عادلة يتراوح من حوالي 126 إلى 174 دولارًا، مقارنة بالسعر الأخير البالغ 151.59 دولارًا. قد يتراوح رأيك الخاص في إكسون موبيل بين هذين الحدين، اعتمادًا على مدى وزنك لغيانا، والطلب طويل الأمد على النفط، وهوامش الربح، والعوائد الرأسمالية.

إذا رغبت في التعمق أكثر في أي من القصتين، يمكنك استخدامهما كنقطة انطلاق ثم تعديل الافتراضات لتتناسب مع توقعاتك الخاصة بمستقبل إكسون موبيل.

هل تتساءل كيف تتحول الأرقام إلى قصص تشكل الأسواق؟ استكشف روايات المجتمع

هل تعتقد أن هناك المزيد في قصة إكسون موبيل؟ توجه إلى مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

مخطط سعر سهم XOM خلال سنة واحدة

_ هذا المقال من Simply Wall St عام بطبيعته. نقدم تعليقًا استنادًا إلى البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهج غير متحيز، ولا يُقصد من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليل يركز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلاتنا قد لا تأخذ في الاعتبار أحدث الإعلانات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي مراكز في الأسهم المذكورة._

الشركات التي نوقشت في هذا المقال تشمل XOM.

هل لديك ملاحظات على هذا المقال؟ قلق بشأن المحتوى؟ تواصل معنا مباشرة._ أو، أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى editorial-team@simplywallst.com_

القوانين والسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات