تجاوز نيفيديا: أكبر المستثمرين المليارديرات يجمعون أسهم الذكاء الاصطناعي مع ارتفاعات بنسبة 970% و2000% منذ 2023

انتعاش استثمار الذكاء الاصطناعي تجاوز بكثير شركات تصنيع أشباه الموصلات. بينما استحوذت Nvidia و Broadcom على معظم الأضواء، قام العديد من مديري صناديق التحوط النخبة بهدوء بفتح مراكز في استثمارات بديلة تستفيد من توسع بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. في الربع الثالث، أضاف مستثمرون رائدون مثل كين غريفين، كليف أسنيس، إسرائيل إنجلندر، وستيفن كوهين حصصًا في شركتين حققتا عوائد استثنائية منذ يناير 2023 — مكاسب تتنافس أو تتجاوز العديد من أسهم الذكاء الاصطناعي التقليدية.

هؤلاء المستثمرون المليارديرات، الذين تفوقوا باستمرار على عوائد مؤشر S&P 500 خلال السنوات الثلاث الماضية، حددوا فرصًا في قطاعات مهملة. تكشف تحركاتهم عن فرضية استثمار متقدمة: بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يتطلب أكثر من مجرد قدرة معالجة. فهو يتطلب أنظمة تبريد، وبنية تحتية لمراكز البيانات، ومنصات تحليل لإدارة التعقيد الحسابي.

كيف أصبح تبريد مراكز البيانات لعبة في الذكاء الاصطناعي: النمو الهائل لشركة Comfort Systems

أصبحت شركة Comfort Systems USA (NYSE: FIX) بصمتها أحد أكبر المستفيدين من طفرة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 970% منذ بداية 2023. تعمل الشركة من خلال قسمين رئيسيين: الخدمات الميكانيكية والخدمات الكهربائية، وتتعامل مع أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء، والسباكة، والتركيبات الكهربائية عبر العقارات التجارية والصناعية والمؤسساتية.

لكن المحرك الحقيقي للنمو يكمن في قطاع تبريد مراكز البيانات. مع توليد بنية تحتية الذكاء الاصطناعي كميات هائلة من الحرارة، برزت شركة Comfort Systems كمورد حيوي لنظامي تكييف الهواء التقليدي وأنظمة التبريد بالغمر المتخصصة — تقنية متقدمة تبرد مباشرة أجهزة الخادم. بالإضافة إلى التبريد، توفر الشركة أيضًا أنظمة تهوية الغرف النظيفة وأنظمة ميكانيكية لمصنعي أشباه الموصلات.

تحكي الأرقام قصة مقنعة. في الربع الثالث، سجلت الشركة إيرادات قدرها 2.4 مليار دولار، بزيادة 35% على أساس سنوي، بينما قفز صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 101% ليصل إلى 8.25 دولارات للسهم المخفف. والأهم من ذلك، زادت الطلبات المسبقة للإيرادات بنسبة 66%، مما يشير إلى نمو قوي في المستقبل. الآن، يمثل عملاء قطاع التكنولوجيا 42% من الإيرادات، مرتفعًا من 32% قبل عام فقط — وهو انعكاس واضح لزيادة الإنفاق على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

من ناحية التقييم، تتداول شركة Comfort Systems عند 52 ضعف الأرباح. بالنسبة لمعظم الشركات، سيكون هذا مضاعفًا يثير الدهشة. لكن مع توقع نمو الأرباح بنسبة 39% سنويًا خلال السنوات الثلاث القادمة، يبدو أن التقييم معقول لصفقة بنية تحتية ذات نمو مرتفع. على المستثمرين المهتمين بأسهم الذكاء الاصطناعي أن يأخذوا بعين الاعتبار بناء مركز استثماري.

ميزة التحليل: لماذا تظل شركة Palantir حجر الزاوية في أسهم الذكاء الاصطناعي

اختارت شركة Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) مسارًا مختلفًا نحو بروز أسهم الذكاء الاصطناعي، مسجلة مكاسب هائلة بلغت 2000% منذ يناير 2023. تطور الشركة منصات تحليل متقدمة مصممة لمساعدة المؤسسات — من الوكالات الحكومية إلى الشركات الكبرى — على استخراج رؤى من مجموعات بيانات معقدة.

ما يميز Palantir عن المنافسين هو تقنيتها الأساسية: إطار عمل قائم على الأنطولوجيا يعمل كعمود فقري لاتخاذ القرارات. على عكس منصات التحليل التقليدية التي تركز على التقارير والتصور، تصبح نهج Palantir أكثر قيمة مع تراكم نماذج التعلم الآلي وتحليل المزيد من البيانات مع مرور الوقت. مؤخرًا، عززت الشركة هذه القدرة من خلال إطلاق AIP، منصة ذكاء اصطناعي تتيح تطوير وكلاء الذكاء الاصطناعي والتفاعل مع البيانات باللغة الطبيعية.

أداء Palantir المالي الأخير أكد فرضية الاستثمار. زادت إيرادات الربع الرابع بنسبة 70% إلى 1.4 مليار دولار — وهو تسارع متواصل لربع عاشر على التوالي. قفز صافي الدخل غير المحاسبي بنسبة 79% ليصل إلى 0.25 دولار للسهم المخفف. حققت الشركة درجة Rule of 40 بنسبة 127%، وهو إنجاز غير مسبوق يجمع بين مقاييس النمو والربحية التي نادراً ما تراها وول ستريت.

التحدي أمام مستثمري Palantir هو التقييم. تتداول الأسهم حاليًا عند 214 ضعف الأرباح، وهو مضاعف مرتفع حتى بالنسبة لشركة ذات نمو. رغم أن وول ستريت تتوقع نمو أرباح سنوي بنسبة 45% خلال ثلاث سنوات، فإن السعر الحالي يتطلب تنفيذًا مثاليًا. للمهتمين بأسهم الذكاء الاصطناعي مع تعرض لـ Palantir، من الحكمة اتخاذ نهج حذر — فمركز صغير مقبول إذا كنت تدرك أن السهم قد ينخفض فعليًا بنسبة 50% دون أن يغير بشكل جوهري من حالة الاستثمار طويلة الأمد.

تقييم استراتيجية أسهم الذكاء الاصطناعي الخاصة بك: المخاطر والفرص

تمثل شركتا Comfort Systems و Palantir مسارين مميزين ضمن فرصة أسهم الذكاء الاصطناعي. تقدم Comfort Systems تقييمًا أكثر معقولية (52 ضعف الأرباح) مع نموذج عمل ملموس يركز على بنية تحتية حيوية. تتطلب Palantir إيمانًا بنمو مكلف، مع تقييم يتطلب تسارعًا مستمرًا.

كلا الشركتين مدعومتان من قبل مليارديرات أثبتوا قدرتهم على تحديد مراكز رابحة. تشير تراكمات الربع الثالث إلى أن لديهم رؤية واضحة لمستقبل كبير لهذه الأسهم. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن التقييمات مهمة — حتى للشركات التي تستفيد من اتجاهات طويلة الأمد قوية. تبدو شركة Comfort Systems معقولة السعر للدخول، بينما تستحق Palantir نهجًا أكثر حذرًا ومركزًا أصغر.

الدرس الأوسع: توجد فرص أسهم الذكاء الاصطناعي المهيمنة خارج الأسماء التقليدية لأشباه الموصلات. مزودو البنية التحتية وشركات التحليل المتقدمة يلعبون أدوارًا حاسمة في بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. تحديد والاستثمار في هذه الاستثمارات البديلة قد يكون مجزيًا بنفس قدر مطاردة Nvidia و Broadcom.