الدليل الكامل لتداول فجوة السعر: من الأنماط الشائعة إلى أنماط الذروة

لا تزال فهم فجوات الأسعار واحدة من أكثر الأدوات التي يتم تجاهلها ولكنها قوية في التحليل الفني. تحدث فجوة السعر عندما يفتح السهم بشكل أعلى أو أدنى بشكل كبير من إغلاق الجلسة السابقة، مما يخلق كسرًا مرئيًا على مخطط السعر. ما يجعل أنماط فجوات السعر ذات قيمة كبيرة هو أنها تكشف عن معلومات حاسمة حول معنويات السوق، وزيادات الحجم، وانعكاسات الاتجاه. ومع ذلك، فإن العديد من المتداولين يتجاهلونها أو يفشلون في التعرف على الفجوات التي تهم لبناء الثروة.

أربعة أنواع من فجوات السعر يجب أن يتقنها كل مستثمر

ليس كل فجوة سعرية متساوية. يتدرب المتداولون الناجحون على التمييز بين الفجوات العادية التي تتلاشى والفجوات القوية التي تطلق اتجاهات جديدة. فهم هذه الاختلافات يميز بين المتداولين المربحين والذين يخسرون المال في مطاردة الضوضاء.

الفجوات الشائعة: الضوضاء التي يتجاهلها معظم المتداولين

أكثر أنواع فجوات السعر تكرارًا تظهر داخل مناطق التوحيد أو نطاقات التداول. يُطلق عليها المحترفون فجوات شائعة، وعادةً ما تعكس خلال أيام قليلة. مثال على ذلك صندوق ETF للبنوك الإقليمية في S&P (KRE): قفز بنسبة 1.2% فقط بحجم ضعيف، ثم أغلق بالقرب من أدنى نطاق اليوم وعكس بالكامل خلال أسبوع.

ما يجعل الفجوات الشائعة غير ملحوظة:

الصغر في الحجم يميزها عن الفجوات الجدية — عادة أقل من 1% في المؤشرات العامة وأقل من 5% في الأسهم الفردية. تظهر بحجم أقل من المتوسط مقارنة بمتوسط الـ50 يومًا. والأهم من ذلك، أنها لا تقدم إشارة اتجاهية. قد يستخدمها المتداولون على المدى القصير لتحديد الدعم والمقاومة، لكن المضاربين على المدى المتوسط يضيعون الوقت في متابعتها.

فجوات الانفصال: المحرك الحقيقي للأسواق الصاعدة

إذا كنت تتقن نوعًا واحدًا من فجوات السعر، فليكن فجوة الانفصال. تمثل هذه الفجوات تحولًا حقيقيًا في قوة السوق. تحدث عندما يخرج السهم بشكل انفجاري من مرحلة توحيد تمتد لأسابيع أو شهور، وتشير إلى بداية حركات قوية ومستدامة.

الفرق واضح. فجوات الانفصال تتميز بحجم هائل — 2% أو أكثر في المؤشرات، و5% أو أكثر في الأسهم الفردية. يتضاعف الحجم بنسبة 50% أو أكثر فوق المتوسط. يغلق السعر في أعلى 75% من نطاق اليوم، ويفضل أن يكون قريبًا من الأعلى. غالبًا ما تتبع هذه الفجوات حدثًا محفزًا رئيسيًا: مفاجآت الأرباح، موافقات إدارة الغذاء والدواء، تغييرات سياسية، أو إعلانات مهمة للشركات.

توضح شركة Carvana (CVNA) ذلك بشكل جميل. في عام 2022، وصلت الشركة إلى وضع الأسهم ذات القيمة المنخفضة، مع حرق نقدي وتهديد بالإفلاس. بحلول فبراير 2024، اكتمل التحول. قفز السهم بنسبة 32% في يوم واحد بحجم ثلاث أضعاف بعد إعلانها عن أول ربح سنوي. ثم في مايو، حدث ارتفاع مفاجئ بنسبة 30% عندما أعلنت عن نتائج أرباح جيدة ورفعت التوجيه. ظهرت كلتا الفجوتين من مناطق التوحيد، وكلاهما سبقا ارتفاعات ممتدة.

وبالمثل، أظهرت شركة لوكهيد مارتن (LMT) مؤخرًا فجوة انفصال نموذجية. أطلقت من قاعدة تمتد لعدة أشهر بحجم هائل، وأغلقت بالقرب من أعلى النطاق. والأهم، أن المتداولين لم يحتاجوا لامتلاك السهم قبل الفجوة — فالديناميكيات غالبًا ما تدفع الأسعار للأعلى لأسابيع بعد ذلك.

فجوات الاستمرار: ركوب الموجة في وسط الحركات الكبرى

بمجرد أن يحقق السهم ارتفاعًا لعدة أسابيع، يمكن أن تظهر فجوات السعر في وسط الصعود. تسمى فجوات الاستمرار، أو فجوات الهروب كما يسميها البعض، وتدل على توقف مؤقت قبل المرحلة التالية من الارتفاع. يكون السهم قد تجاوز بالفعل قاعدته عندما يفتح فجوة أخرى فجأة.

لا تكون فجوات الاستمرار قابلة للتنفيذ مباشرة لصفقات جديدة. ومع ذلك، يمكن للمتداولين الذين يحتفظون بمراكز رابحة استخدامها بشكل استراتيجي. توفر هذه اللحظات فرصًا لرفع أوامر وقف الخسارة أو تقليل المراكز مع القوة إذا لزم الأمر.

عرضت شركة Nvidia (NVDA) هذا النمط في فبراير 2024. بعد ارتفاع استمر ستة أسابيع من خلال اختراق من منطقة توحيد، أعلنت الشركة عن نمو أرباح بنسبة 478%. قفز السهم للأعلى، وكان ممتدًا بالفعل لكنه استمر في الصعود لعدة أيام إضافية. ثم، كما اقترحت مبادئ أونيل، احتاج السهم إلى استراحة لعدة أشهر بعد ذلك. يبرز هذا المثال أهمية توافق أفقك الزمني وتحمل المخاطر مع النمط الفني المعروض.

فجوات الذروة: التعرف على نهاية الحركة

أكثر الفجوات إثارةً وغير طبيعية هي فجوات الذروة، أو قمم الانفجار كما يسميها المتداولون. تمثل إرهاق السوق بأوضح صورة. وصف المستثمر الشهير ويليام أونيل النمط بدقة: “العديد من الأسهم الرائدة تصل إلى قمتها بشكل انفجاري. تقوم برحلات ذروية — تتقدم فجأة بسرعة أكبر لمدة أسبوع أو أسبوعين بعد ارتفاع استمر لعدة أشهر.”

علامات التعب:

عندما يحقق سهم ارتفع لعدة أشهر أكبر مكاسب نقطة واحدة في كامل الحركة، يكون الخطر قريبًا. يظهر حجم التداول اليومي الأكبر أن المضاربين على المدى القصير الذين قاوموا الاتجاه استسلموا، بينما يطارد المتداولون المبتدئون بأسعار الذروة. تظهر فجوات الذروة عندما يتجاوز السهم فجأة عدة مرات على التوالي — وهو إشارة إلى أن الارتفاع يلفظ أنفاسه الأخيرة.

تقدم انهيارات شركة Qualcomm (QCOM) في عام 1999 مثالًا حاسمًا. قفز السهم من 6 دولارات إلى 200 دولار خلال اثني عشر شهرًا، مع انتشار جنون الإنترنت في السوق. في 29 ديسمبر 1999، حقق QCOM أكبر مكاسب نقطة في جلسة واحدة — وهو أكبر ارتفاع في نقطة على الإطلاق. ارتفع الحجم بنسبة 142% فوق المتوسط لـ50 يومًا، وسجل أعلى حجم تداول لأسابيع. كان السهم قد قفز بالفعل من وضع ممتد بعد شهور من الارتفاع. من 13 إلى 21 ديسمبر، حقق السهم سبع جلسات متتالية من الارتفاع — علامة حمراء على أن الاستسلام على الأبواب.

وفي عام 2024، أعادت شركة Super Micro Computer (SMCI) تكرار سيناريو QCOM تقريبًا. مع بداية العام، ارتفعت أسهمها بأكثر من 5000%. في أوائل 2024، فاجأت الشركة المستثمرين برفع التوجيه للأرباح — وهي في وضع قوي بالفعل. تدفق المتداولون المتحمسون، وارتفعت الأسهم من 338 دولارًا إلى أكثر من 1000 دولار خلال شهر واحد. بحلول فبراير 2024، أصبح من المستحيل تجاهل الإفراط في الارتفاع. ارتفعت أسهم SMCI تسعة أيام متتالية وظهرت فجوات متعددة. سجلت مكاسب تجاوزت 100 نقطة بعد أن كانت على ارتفاع لثمانية أيام متتالية، وهو تسارع مذهل. وأخيرًا، جاء الانعكاس بعنف: ظهر حجم قياسي في الاتجاه الهابط (توزيع)، مما أكد أن البائعين المحترفين استولوا على السيطرة.

لماذا يغير فهم فجوات السعر استراتيجيتك في التداول

الفرق بين فجوة شائعة وفجوة انفصال قد يساوي عشرات الآلاف من الدولارات في كل صفقة. والفرق بين التعرف على فجوة اختراق صحية وفجوة تعبئة قد ينقذ المتداولين من خسائر كارثية عند قمم السوق. مع هذه الفروق، يتحول المستثمرون من مطاردة الضوضاء إلى التصرف بدقة. فجوات السعر ليست غامضة — إنها ببساطة حديث السوق. تعلم اللغة، وستتحسن تداولاتك بشكل كبير.