مكالمة أرباح شركة Rivian للربع الرابع: أهم 5 أسئلة للمحللين

مكالمة أرباح شركة Rivian للربع الرابع: أهم 5 أسئلة للمحللين

Radek Strnad

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 2:39 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

RIVN
-1.94%

حقق الربع الرابع من Rivian انخفاضًا كبيرًا في المبيعات مقارنة بالعام السابق، لكن السوق استجاب بشكل إيجابي بفضل تقدم الشركة في تقليل التكاليف والكفاءة التشغيلية. وألقى المديرون باللوم على تحسين متوسط سعر البيع وتكاليف الإنتاج المنخفضة في تحقيق أول سنة كاملة من الربح الإجمالي الإيجابي، على الرغم من انخفاض حجم المبيعات. وأبرز الرئيس التنفيذي RJ Scaringe أداء سيارة R1S كأفضل SUV كهربائي فخم مبيعًا في عدة ولايات رئيسية، وأشار إلى التقدم في منصات البرمجيات والقيادة الذاتية للشركة كمساهمين إضافيين في نتائج الربع. وأكدت المديرة المالية Claire McDonough أن الانضباط التشغيلي المستمر وتقليل التكاليف المادية أدى إلى تحسين في الربح الإجمالي بأكثر من 1.3 مليار دولار مقارنة بالعام السابق.

هل حان الوقت الآن لشراء RIVN؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل (مجانًا).

أبرز نقاط شركة Rivian (RIVN) للربع الرابع من عام 2025:

الإيرادات: 1.29 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.28 مليار دولار (انخفاض بنسبة 25.8% عن العام السابق، وتفوق بنسبة 0.7%)

ربح السهم المعدل: -0.53 دولار مقابل تقديرات المحللين -0.67 دولار (تجاوز بنسبة 21%)

الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدل: -465 مليون دولار (-36.2% هامش، انخفاض بنسبة 67.9% عن العام السابق)

توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026: -1.95 مليار دولار عند المنتصف، أدنى من تقديرات المحللين البالغة -1.82 مليار دولار

هامش EBITDA المعدل: -36.2%

حجم المبيعات: انخفض بنسبة 31.3% عن العام السابق

القيمة السوقية: 20.04 مليار دولار

بينما نستمتع بالاستماع إلى تعليقات الإدارة، فإن الجزء المفضل لدينا في مكالمات الأرباح هو أسئلة المحللين. فهي غير مخططة وغالبًا ما تبرز مواضيع يفضل فريق الإدارة تجنبها أو مواضيع تكون الإجابة عليها معقدة. إليكم ما لفت انتباهنا.

أهم 5 أسئلة للمحللين من مكالمة أرباح Rivian للربع الرابع

سأل Emmanuel Rosner (Wolfe Research) عن وتيرة الإنتاج ومساهمة R2. أوضحت المديرة المالية Claire McDonough أن تسليمات R2 ستكون محدودة في بداية العام، مع زيادة في النصف الثاني، مع التركيز على إنهاء العام بمعدل إنتاج أعلى.

ضغط Dan Levy (Barclays) على طلب R2 واستعداد العملاء لتقبل النماذج المبكرة قبل توفر أجهزة القيادة الذاتية الجديدة. أعرب الرئيس التنفيذي RJ Scaringe عن ثقته في الطلب، مشيرًا إلى وجود طلبات مسبقة وأن معظم العملاء يفضلون التوفر على الانتظار للحصول على الأجهزة الأحدث.

سأل Ben Kallo (Baird) عن تأثير شراكة فولكس فاجن على الإيرادات ورأس المال. وصف Scaringe وMcDonough تقدمًا قويًا في الاختبارات ووضح توقعات بضخ رؤوس أموال من المشروع المشترك، مع استمرار نمو أعمال البرمجيات.

سأل George Gianarikas (CG) عن عوائق الإنتاج والقدرة على تلبية الطلب المتزايد. أشار Scaringe إلى إدارة سلسلة التوريد كقيد رئيسي وشرح النهج المرحلي لإضافة ورديات الإنتاج وزيادة الإنتاج.

سأل Mark Delaney (Goldman Sachs) عن تقليل التكاليف لكل مركبة وتوقعات اقتصاديات وحدة R2. نسب McDonough التحسينات إلى انخفاض تكاليف المواد والكفاءة التشغيلية، وتتوقع المزيد من الفوائد من التوريد المشترك والحجم التصنيعي.

القصّة مستمرة

محفزات في الأرباع القادمة

بينما نترقب الأرباع القادمة، سيراقب فريقنا عن كثب (1) وتيرة وموثوقية زيادة إنتاج R2، (2) النمو المستدام لقطاع البرمجيات والخدمات — خاصة مع فولكس فاجن، و(3) قدرة الشركة على إدارة التكاليف ورأس المال العامل خلال فترات الاستثمار المكثف. كما أن تنفيذ ميزات القيادة الذاتية والذكاء الاصطناعي سيكون مؤشرات مهمة على التميز المستقبلي.

تتداول Rivian حاليًا عند سعر 16.16 دولار، مرتفعة من 14 دولار قبل الإعلان عن الأرباح. عند هذا السعر، هل هو شراء أم بيع؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل (مجانًا لأعضاء Edge النشطين).

أفضل الأسهم للمستثمرين ذوي الجودة العالية

إذا كان نجاح محفظتك يعتمد على 4 أسهم فقط، فإن ثروتك مبنية على أرض هشة. لديك نافذة صغيرة لتأمين أصول عالية الجودة قبل أن يتسع السوق وتختفي هذه الأسعار.

لا تنتظر الصدمة التالية للتقلبات. اطلع على أفضل 9 أسهم تتفوق على السوق. هذه قائمة منسقة من أسهم ذات جودة عالية حققت عائدًا يتجاوز السوق بنسبة 244% خلال الخمس سنوات الماضية (حتى 30 يونيو 2025).

من بين الأسهم التي أدرجناها أسماء معروفة الآن مثل Nvidia (+1326% بين يونيو 2020 ويونيو 2025) بالإضافة إلى شركات غير معروفة كثيرًا مثل Kadant التي حققت عائدًا بنسبة 351% خلال خمس سنوات. اكتشف فرصتك التالية مع StockStory اليوم.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات