أزمة الإسكان تتلقى جرعتين من التفاؤل والواقعية

حمزة شعبان · مراسل أول

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 8:00 مساءً بتوقيت GMT+9 3 دقائق قراءة

هذه هي الخلاصة من موجز الصباح اليومي، الذي يمكنك الاشتراك في استلامه في صندوق بريدك كل صباح مع:

**_ما نتابعه_**

**_ما نقرأه_**

**_إصدارات البيانات الاقتصادية والأرباح_**

الأقساط المرتفعة للفوائد على الرهون العقارية والقدرة على التحمل تلاحق مشتري المنازل الجدد.

لكن أحدث مجموعة من بيانات بناء المنازل قدمت جرعة من التفاؤل، حتى مع استمرار مشكلة نقص الإسكان في التأثير على الكثير من النقاشات حول اقتصاد الولايات المتحدة.

بدأت عمليات بناء المنازل ذات الأسرة الواحدة في ديسمبر بزيادة قدرها 4.1%، لتصل إلى معدل سنوي معدل موسمياً قدره 981,000 وحدة، حسبما أفاد مكتب التعداد التابع لوزارة التجارة يوم الأربعاء.

لكن الانتعاش جاء أيضًا مع لمحة من الواقعية، حيث أظهرت انخفاض التصاريح للبناء المستقبلي ضعف السوق الأساسي للمقاولين، مع بقاء العديد من المشترين على الهامش.

انخفض مؤشر ثقة مقاولين المنازل بشكل أكبر هذا الشهر، وفقًا لاستطلاع من الجمعية الوطنية لمقاولي البناء صدر في وقت سابق من هذا الأسبوع. وأشار المقاولون إلى ارتفاع تكاليف الأراضي والبناء، التي أدت أيضًا إلى إبقاء أسعار المنازل مرتفعة مقارنة بدخول الأشخاص الذين يسعون لشرائها. وقالت الجمعية إن أكثر من 30% من مقاولي البناء يقدمون تخفيضات في الأسعار، في محاولة لتحفيز العملاء على التوقيع.

الاشتراك في موجز صباح Yahoo Finance

باشتراكك، أنت توافق على شروط Yahoo وسياسة الخصوصية الخاصة بهم.

اشترك الآن

كما لو أن المشترين المحتملين بحاجة إلى عائق آخر أمام أحلامهم السكنية، هناك الآن أيضًا جانب الذكاء الاصطناعي.

لقد أدى انفجار بناء مراكز البيانات في الولايات المتحدة، خاصة في شمال فيرجينيا، إلى تهجير مشاريع البناء السكني. كما أفاد وول ستريت جورنال هذا الأسبوع، أن شركات التكنولوجيا ومزودي مراكز البيانات يتنافسون مع مقاولي البناء على الأراضي غير المطورة أو يدفعون لهم مبالغ ضخمة للتخلي عن حقوق الأراضي التي كانت مخصصة للمنازل الجديدة.

(بالاقتران مع تكاليف الطاقة، هذه طريقة أخرى يصبح فيها الذكاء الاصطناعي قضية سياسية جديدة.)

قالت نانسي فاندهوتن، كبيرة الاقتصاديين في Oxford Economics في ملاحظة يوم الأربعاء: “نتوقع تحسنًا تدريجيًا في بدء البناء خلال عام 2026، لكن ذلك لن يكون واضحًا على الفور.”

منازل جديدة، بعضها مكتمل والبعض الآخر قيد الإنشاء، معروضة للبيع في مشروع سكني في ماونت أوليف، نيوجيرسي، يوم السبت، 20 ديسمبر 2025. (صور أسوشيتد برس/تيد شافري) · وكالة الأنباء الأمريكية

لكن حتى مع تجاوز عمليات بدء البناء التوقعات، فإن البيانات الشهرية تعتبر ضررًا صغيرًا في الأزمة الأكبر المتعلقة بنقص الإسكان والقدرة على التحمل.

كما كتب جو بروشولاس، كبير الاقتصاديين في RSM، في ملاحظة يوم الأربعاء، أن مشكلة عرض الإسكان، الممتدة إلى نقص الاستثمار منذ الأزمة المالية عام 2008، تبرز فشلًا سياسيًا قد لا يتمكن مقاولو البناء وحدهم من حله.

سيستغرق الأمر إرادة سياسية قوية لتغيير الوضع الحالي. وكما أظهرت محاضر مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن جهود الرئيس ترامب لخفض معدلات الرهن العقاري من غير المرجح أن تحدث فرقًا كبيرًا.

القصة مستمرة

السبب الأول وراء مشكلة العرض، وفقًا لبروشولاس، هو مؤسسي: “القيود على تقسيم المناطق التي تمنع الإسكان متعدد الوحدات في المدن والضواحي، نقص وسائل النقل من الحلقات الخارجية للمدن، وارتفاع تكاليف البناء”، كما كتب.

لكن تفضيل المشترين للمنازل الأكبر حجمًا يلعب أيضًا دورًا.

وأشار بروشولاس إلى أن الحجم المتوسط للمنازل الجديدة حاليًا يقارب 2400 قدم مربع. وهو أكبر بنسبة 6% إلى 8% من قبل 25 عامًا، أو أكبر بنسبة 30% من متوسط المنزل الجديد قبل 50 عامًا.

وأضاف: “الطلب على هذا النوع من الإسكان يضيف إلى أزمة القدرة على التحمل من خلال رفع الإيجارات وأسعار المنازل.”

حمزة شعبان هو مراسل في Yahoo Finance يغطي الأسواق والاقتصاد. تابع حمزة على X @hshaban._

انقر هنا لأحدث الأخبار الاقتصادية والمؤشرات لمساعدتك في اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات