ما تكشفه عوائد سوق الأسهم التاريخية حسب الشهر عن أداء المستثمرين

فهم كيفية تصرف سوق الأسهم عبر شهور وأطر زمنية مختلفة ضروري لبناء استراتيجية استثمارية مستدامة. يوفر مؤشر S&P 500، الذي يتابع 500 شركة كبيرة رأس مال في الولايات المتحدة تمثل حوالي 80% من قيمة السوق المحلية، مختبرًا قيمًا لتحليل العوائد التاريخية للسوق حسب الشهر. من خلال دراسة بيانات الأداء على مدى قرن تقريبًا، يمكن للمستثمرين تحديد أنماط ذات معنى وتعديل نهجهم وفقًا لذلك.

النمط طويل الأمد لعوائد شهور مؤشر S&P 500

تكشف البيانات الممتدة من يناير 1928 حتى ديسمبر 2023 عن انتظامات مثيرة للاهتمام في أداء السوق على مدار العام. خلال هذه الفترة التي استغرقت 96 عامًا واشتملت على 1152 شهرًا، حقق المؤشر مكاسب في 682 شهرًا—أي حوالي 59% من الوقت. يتناقض هذا مع مفهوم شائع: أن السوق يحقق أرباحًا أكثر من خسائره، رغم أن الفارق أقل مما يتوقعه الكثيرون على أساس شهري.

نظرة أعمق على البيانات تكشف عن بعض الفضول الموسمية. الحكمة الشائعة بـ “بيع في مايو وابتعد” تتضح أنها غير صحيحة اقتصاديًا—فشهور الصيف عادةً تقدم عوائد جيدة، مع يونيو إلى أغسطس تظهر قوة ثابتة. ويبرز يوليو كأقوى شهر أداءً في السنة بشكل تاريخي.

على العكس، فإن سبتمبر دائمًا ما يقدم عوائد سلبية حادة، وهو ظاهرة تعرف بـ تأثير سبتمبر. ومن المثير للاهتمام أن هذا الانخفاض يميل إلى الانعكاس بشكل مفاجئ في الأشهر التالية، ربما مع استعادة المستثمرين ثقتهم مع اقتراب موسم العطلات. غالبًا ما يحتفظ مديرو المحافظ الأذكياء بسيولة نقدية خصيصًا للاستفادة من ضعف سبتمبر من خلال استثمار رأس المال عندما تنخفض الأسعار.

لماذا يغير فترة الاحتفاظ بشكل كبير احتمالات عائد سوق الأسهم

يتغير الصورة الإحصائية تمامًا عند دراسة كيف تتحسن عوائد سوق الأسهم التاريخية حسب الشهر مع تمديد فترات الاحتفاظ. العلاقة مذهلة:

• فترة احتفاظ شهر واحد: احتمالية تحقيق عوائد إيجابية 59%
• فترة احتفاظ سنة واحدة: احتمالية عوائد إيجابية 69%
• فترة احتفاظ خمس سنوات: احتمالية عوائد إيجابية 79%
• فترة احتفاظ عشر سنوات: احتمالية عوائد إيجابية 88%
• فترة احتفاظ عشرين سنة: احتمالية عوائد إيجابية 100%

هذا التصاعد من احتمالات تقلب النرد إلى اليقين المطلق ليس نظريًا. تؤكد تحليلات فترات العشرين سنة المتداولة عبر كامل البيانات التاريخية أن المستثمرين الذين احتفظوا بمراكز S&P 500 لعقدين من الزمن بدون استثناء حققوا عوائد إيجابية. لم يمر أي فترة عشرين سنة منذ 1928 بنتيجة صافية خسارة، مما يجعل هذا اكتشافًا أساسيًا لاستراتيجيات تراكم الثروة على المدى الطويل.

الميزة التنافسية لعوائد سوق الأسهم الأمريكية

عند مقارنة عوائد سوق الأسهم التاريخية مع فئات الأصول المنافسة، يتضح تفوق مؤشر S&P 500. تظهر أبحاث من مورغان ستانلي تقارن فترات خمس، عشر، وعشرين سنة أن المؤشر تفوق على الأسهم الأوروبية، والأسهم الآسيوية، والاستثمارات في الأسواق الناشئة، والسندات الدولية، وسندات الولايات المتحدة، والمعادن الثمينة، والعقارات. هذا الأداء المتفوق المستمر عبر عدة أطر زمنية ودورات اقتصادية يبرر لماذا يظل التنويع في الأسهم الفردية جنبًا إلى جنب مع أساس صندوق مؤشر S&P 500 نهجًا منطقيًا لمعظم المستثمرين.

تأثير الفائدة المركبة على مدى العقود

الفترة التي تقترب من ثلاثة عقود حتى عام 2024 توضح لماذا الوقت في السوق أهم من توقيت السوق. حقق المؤشر عائدًا تراكميا بنسبة 1710% مركبًا بمعدل تقريبي 10.1% سنويًا. هذا الأداء عبر عدة مراحل اقتصادية—ركود، فترات انتعاش، أزمات، وتعافي—لكن المسار طويل الأمد ظل إيجابيًا بقوة. الرسالة للمستثمرين واضحة: حتى أسوأ الشهور والسنوات الصعبة تتلاشى عند النظر إليها من خلال عدسة عقود طويلة.

تطبيق الأنماط التاريخية على بناء المحافظ الحديثة

يقدم التحليل التاريخي تطبيقات عملية. أولاً، النظر إلى عوائد سوق الأسهم عبر شهور أو حتى سنوات يضيف ضوضاء غير ضرورية لاتخاذ القرارات. ثانيًا، تأثير سبتمبر، رغم أهميته الإحصائية، ينبغي أن يدفع للتفكير التكتيكي بدلاً من البيع الذعري. ثالثًا، والأهم، أن الالتزام بفترات احتفاظ طويلة يبدو أنه الطريق الأكثر موثوقية لتحقيق عوائد إيجابية من السوق، مما يدعم نهج المستثمرين المنضبطين في الشراء والاحتفاظ باستخدام صناديق المؤشر كمكون أساسي للمحفظة.

الأدلة المستمدة من ما يقرب من قرن من عوائد سوق الأسهم التاريخية حسب الشهر تشير إلى أن الزمن لا يزال القوة الأهم في نجاح الاستثمار، ويتفوق بكثير على أهمية توقيت تحركات السوق الفردية.