هل الخوف الشديد هو إشارة للشراء؟ البيانات الجديدة تثير الشكوك حول المفاهيم التقليدية

لقد سقطت نفسية سوق العملات الرقمية في حالة “الخوف الشديد” مع استمرار انخفاض الأسعار في ظل تزايد الضغوط الاقتصادية الكلية والجيوسياسية. بينما يرى بعض المستثمرين أن مثل هذه المراحل تمثل فرصة محتملة للشراء عندما تنخفض الأسعار، يرى محللون أن الحذر المفرط قد لا يؤدي بالضرورة إلى نقطة دخول مثالية. بحث “مؤشر الخوف والجشع في البيتكوين” يصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في ظل سوق شديد الخوف وفقًا لأحدث البيانات، فإن مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية (Crypto Fear & Greed Index)، وهو مؤشر نفسي يستخدم على نطاق واسع لقياس مزاج السوق على مقياس من 0 إلى 100، يقف حاليًا عند 9. وهذا يمثل انتعاشًا طفيفًا مقارنةً بالمستوى 8 أمس، وأدنى مستوى قياسي عند 5 الأسبوع الماضي. على الرغم من الانتعاش الطفيف، فإن المؤشر الأخير يشير إلى أن السوق لا يزال في حالة “الخوف الشديد”. وفي الوقت نفسه، يعكس قلق المستثمرين أيضًا سلوك البحث. تظهر بيانات Google Trends أن عدد عمليات البحث عن عبارة “بيتكوين تنخفض إلى 0” وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، متجاوزًا فترات الانكماش السوقي السابقة. وقد بلغ مستوى الاهتمام بالبحث 100، مما يدل على أن الفضول بين المستثمرين الأفراد بلغ ذروته، وأن المخاوف تتزايد بين المشاركين. ومع ذلك، يرى بعض محللي السوق أن المراحل المتشائمة جدًا غالبًا ما تكون فرصًا للشراء. وكانت شركة Santiment قد أشارت سابقًا إلى أن زيادة المزاج السلبي غالبًا ما تحدث عندما تنخفض الأسعار بسرعة. ووفقًا لهذه الشركة التحليلية، فإن التوقعات المنتشرة حول الانهيار والقصص التي تدور حول مصطلحات مثل “انخفاض”، “بيع جماعي” أو “الأسعار تصل إلى 0” غالبًا ما تُفهم على أنها علامات على استسلام المستثمرين الصغار، حيث تتزعزع الثقة ويغادر الضعفاء السوق. “وعندما ترى توقعات بانهيار العملات الرقمية، فغالبًا ما يكون ذلك الوقت المثالي للدخول رسميًا عندما تنخفض الأسعار”، أعلنت Santiment. تشير البيانات إلى أن أفضل أرباح البيتكوين تأتي من الطمع الشديد، وليس من الخوف. ومع ذلك، طرح Nic Puckrin، محلل الاستثمار والمؤسس المشارك لـ Coin Bureau، سؤالًا حول الرأي التقليدي الذي ينص على أنه يجب شراء البيتكوين في أوقات الخوف الشديد. وقال: “شراء البيتكوين أثناء ‘الخوف الشديد’ ليس القرار الأكثر حكمة”. يجادل Puckrin بأن هذه البيانات تعقد الاعتقاد الشائع بأن الخوف الشديد تلقائيًا يشير إلى نقطة دخول جذابة. ويُظهر تحليله أنه عندما ينخفض مؤشر الخوف والجشع إلى أقل من 25، فإن العائدات المتوسطة خلال 90 يومًا القادمة كانت فقط 2.4% في التاريخ. وعلى العكس من ذلك، فإن الشراء خلال فترات تصنف على أنها “جشع مفرط” حققت أداءً أقوى بكثير، حيث بلغ متوسط العائد خلال 90 يومًا حتى 95%. وتُظهر الدراسات أن الدوافع وظروف الارتفاع المستدامة، وليس التشاؤم الشديد، غالبًا ما تكون مرتبطة بعوائد أعلى في التاريخ. “مؤشر F&G هو مجرد مؤشر ديناميكي يعتمد على الماضي. وقيمته أقل في التنبؤ بالأرباح”، أضاف. ومع ذلك، سرعان ما طرح بعض المحللين أسئلة حول اختيار الإطار الزمني الذي حدده. وانتقد النقاد أن فترة 90 يومًا قصيرة جدًا. وأشار مراقب سوق إلى أنه على الرغم من أن الأرباح قد تبدو متواضعة بعد ثلاثة أشهر من حالة الإنذار الشديد، إلا أن الصورة على المدى الطويل تظهر قصة مختلفة. “يمكنك أن ترى أنه بعد 12 شهرًا من الذعر الشديد، حققت البيتكوين متوسط زيادة يزيد عن 300% في التاريخ. مؤشر F&G ليس إشارة لمدة 90 يومًا، بل هو إشارة تراكمية على مدى 12 شهرًا. لا ينبغي أن تشعر بالثراء فورًا بعد الشراء خلال حالة الذعر الشديد”، رد أحد المستخدمين. وفي النهاية، فإن توقيت الاستفادة من الفرص أو المخاطر قد يعتمد أقل على نفسية السوق وأكثر على رؤية المستثمرين الزمنية واستراتيجياتهم.