ما مدى التقدير المنخفض لشركة هينغ سانغ للتكنولوجيا؟

من منظور التقييم، مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا أقل تقييمًا بشكل واضح مقارنة بمؤشر ناسداك، ويتم المقارنة بشكل محدد من خلال الأبعاد التالية:

مقارنة التقييم الأساسي

المؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا مؤشر ناسداك 100 الاستنتاج المقارن نسبة السعر إلى الأرباح (PE-TTM) 22-24 مرة 34-40 مرة هانغ سنغ للتكنولوجيا أقل بنسبة 55%-60% من ناسداك النسبة المئوية للتقييم التاريخي 25%-40% (أدنى مستوى تاريخي) 85%-89% (مستوى مرتفع تاريخيًا) هانغ سنغ للتكنولوجيا في منطقة تقييم منخفض الخصم النسبي من القيمة السوقية حوالي 50% أقل من ناسداك - مساحة تصحيح التقييم كبيرة نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (PB) 2.89-3.4 مرة 9.59-10.2 مرة أصول هانغ سنغ للتكنولوجيا أقل تكلفة في التقييم

توقعات نمو الأرباح

• هانغ سنغ للتكنولوجيا: السوق يتوقع نمو صافي أرباح المكونات في 2026 بنسبة 22%-35%، وتتوقع بعض المؤسسات نمو الأرباح لكل سهم (EPS) بنسبة 34.63% على أساس سنوي
• ناسداك: نمو صافي الأرباح في 2025 بنسبة 10.6%، ومن المتوقع أن يرتفع إلى 13.4% في 2026

نسبة PEG لهانغ سنغ للتكنولوجيا تتراوح بين 0.57-0.9، وهي أقل بكثير من الحد المعقول 1.5، مما يشكل مزيجًا مثاليًا من “PE منخفض + نمو مرتفع”.

توزيع الأرباح وتدفقات الأموال

على الرغم من عدم توفر نتائج البحث التفصيلية لمقارنة معدل العائد على الأرباح، إلا أن تدفقات الأموال من الجنوب تواصل التدفق بشكل كبير إلى قطاع هانغ سنغ للتكنولوجيا، حيث تجاوز التدفق الصافي التراكمي بداية عام 2026 120 مليار دولار هونج كونج، مما يعكس رغبة قوية من المستثمرين في البر الرئيسي في تخصيص أصول التكنولوجيا في سوق هونج كونج. هذا الظاهرة “الشراء مع الانخفاض” تعكس اعتقاد المؤسسات أن التقييمات الحالية مبالغ فيها بشكل مفرط.

التقييم الشامل

مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا أقل تقييمًا، ويعتمد ذلك بشكل رئيسي على:

1. مستوى التقييم المطلق منخفض: PE فقط 22-24 مرة، أقل من نصف ناسداك
2. النسبة المئوية للتقييم التاريخي منخفضة: في نطاق 25%-40% منذ التأسيس، مع هامش أمان كافٍ
3. توقعات النمو مرتفعة: توقعات نمو الأرباح في 2026 أعلى بشكل ملحوظ من ناسداك
4. جاذبية نسبة PEG: بين 0.57-0.9، تظهر توافقًا ممتازًا بين التقييم والنمو

حاليًا، يقبع مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا في منطقة “تقييم منخفض” تتناغم مع “نمو الذكاء الاصطناعي”، وهو فرصة استثمارية جيدة، لكن يجب الانتباه إلى أن سوق هونج كونج يتأثر بشكل كبير بالتدفقات الخارجية، وقد يظل في وضع تذبذب على المدى القصير. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن الموقع الحالي يوفر قيمة جيدة للتخصيص.

بالنظر إلى تصحيح التقييم ونمو الأرباح (توقع نمو صافي الأرباح في 2026 بين 15%-35%)، فإن مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا يمتلك مساحة ارتفاع متوسطة الأمد تتراوح بين 20%-50%. العوامل الرئيسية الدافعة تشمل:

تصحيح التقييم: العودة من النسبة المئوية للتقييم بين 25%-40% إلى 50%-60% نمو الأرباح: تطبيق الذكاء الاصطناعي وتحقيق نتائج أداء المكونات تدفقات الأموال: استمرار التدفقات الصافية من الجنوب (تجاوزت بداية 2026 120 مليار دولار هونج كونج) الدعم السياسي: إطلاق سياسات الابتكار التكنولوجي في بداية “الخطة الخمسية الخامسة”