1 سهم نمو رائع انخفض بنسبة 63% للشراء الآن قبل أن يقفز إلى السماء

لا يزال المستثمرون مفتونين بأسهم الذكاء الاصطناعي (AI)، وهو أمر منطقي جدًا. فالذكاء الاصطناعي يمتلك القدرة على تحويل الأعمال والحياة اليومية، وهناك العديد من التغييرات التي تحدث بالفعل.

لكن الذكاء الاصطناعي ليس اللعبة الوحيدة في المدينة. قد تكون التجارة الإلكترونية قد أصبحت من الماضي، ولكن إذا كنت قد تجاوزتها، فقد تركت فرصة كبيرة على الطاولة. لا تزال التجارة الإلكترونية تزيد كنسبة من إجمالي المبيعات بالتجزئة، ومن المتوقع أن تصل إلى 22.6% بحلول عام 2027. تقارير أمازون وشوبفاي تظهر نمواً قوياً، وبعض الشركات الدولية مثل ميركادوليبري تنمو بشكل أسرع.

جول-إي أونلاين (GLBE +17.84%) هي شركة متخصصة في التجارة الإلكترونية بين الشركات، وتتمتع بزخم كبير، وأسهمها منخفضة بنسبة 63% عن أعلى مستوياتها. دعونا نرى لماذا انخفضت، ولماذا قد ترتفع بشكل كبير.

العالم صغير بالنسبة لجول-إي

تسوق جول-إي منصة تجارة إلكترونية عابرة للحدود للبائعين. توفر حلولاً عالية التقنية تبسط الشحن العالمي وتساعد العملاء على تحقيق مبيعات أعلى. تشمل هذه الأدوات حسابات الجمارك الفورية، وخيارات الدفع المحلية، وخيارات الشحن المختلفة. يمكن دمج المنصة بسهولة في موقع العميل، وهي إضافة لا غنى عنها لأي تاجر إلكتروني يسعى للوصول إلى الأسواق العالمية.

تعمل مع علامات تجارية عالمية رائدة مثل ديزني وأديداس، ولديها خط أنابيب كبير من علامات تجارية جديدة تنضم باستمرار. في الربع الرابع من عام 2023، أضافت EleVen من Venus Williams، وJean-Paul Gaultier، ومتجر هاري بوتر التابع لـوارنر براذرز ديزني في المملكة المتحدة، وغيرها الكثير.

كما لديها شراكة مع عملاق التجارة الإلكترونية شوبفاي. كانت شوبفاي واحدة من المستثمرين الأوائل فيها وما زالت تمتلك ضمانات لأسهم جول-إي يمكنها ممارستها حتى عام 2025. تقدم شوبفاي خدمات جول-إي لعملائها من التجار، وأطلقت خدمة ذات علامة تجارية بيضاء تسمى Shopify Markets Pro في سبتمبر.

حتى الآن، كانت بداية رائعة. أعطت شوبفاي مثالين: شركة البدلات في شيكاغو Suitshop، التي زادت مبيعاتها الدولية بنسبة 600% منذ انطلاقها، وشركة العناية بالبشرة في نيويورك Beekman 1802، التي زادت مبيعاتها الدولية بنسبة 137% خلال ستة أشهر.

لماذا انخفض سهم جول-إي؟

أظهرت جول-إي نمواً رائعاً منذ طرحها للاكتتاب العام في 2021. ومع ذلك، تباطأ هذا النمو في بيئة التضخم. زادت الإيرادات بنسبة 33% على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2023، وارتفعت قيمة البضائع الإجمالية (GMV) بنسبة 42%. تعكس هذه الأرقام المبيعات العضوية بالإضافة إلى الصفقات الجديدة، وتشمل أيضًا استحواذها على Borderfree في 2022.

تحسن مؤشرات الربحية. زادت الأرباح الإجمالية المعدلة بنسبة 37% على أساس سنوي في الربع الرابع، وتوسعت الهامش الإجمالي من 41.3% إلى 42.7%. زادت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة بنسبة 62% في الربع. لا تزال الخسائر الصافية كبيرة عند 22 مليون دولار، لكنها تحسنت من 28 مليون دولار في الربع الرابع من 2023.

هذه الخسائر الكبيرة لا تزال تؤثر على معنويات المستثمرين. يرغب المستثمرون في رؤية تقدم أكبر هنا. كما يأخذون في الاعتبار الظروف الاقتصادية العالمية العامة وكيفية ارتباطها بجول-إي وإمكاناتها على المدى القريب.

تتأثر ربحية جول-إي بشكل رئيسي بثلاثة عوامل: الإنفاق على التسويق والنمو، القدرة على التوسع في بيئة مضغوطة، وضمانات شوبفاي، التي يتم استهلاكها وتحميلها ضمن نفقاتها. وبما أن تلك الضمانات لا تنتهي حتى العام المقبل، يتوقع الإدارة مزيدًا من الخسائر في 2024.

توسع

ناسداك: GLBE

جول-إي أونلاين

التغير اليومي

(17.84%) $5.30

السعر الحالي

$35.00

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

5.0 مليار دولار

نطاق اليوم

32.82 - 35.97 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

26.64 - 57.95 دولار

الحجم

463 ألف

متوسط الحجم

1.5 مليون

الهامش الإجمالي

43.96%

فرصة ضخمة في التجارة الإلكترونية المتخصصة

الخبر السار هو أن هذه العوامل تبدو مؤقتة وتؤثر على شركة صحية ومتنامية بشكل عام. على الرغم من أنه (ما لم تحدث مفاجآت) لن تحقق جول-إي أرباحًا وفقًا لمبادئ المحاسبة العامة هذا العام، إلا أن الأرباح الإجمالية وEBITDA المعدلة من المتوقع أن تستمر في الارتفاع. هذه هي الأرقام التي يجب على المستثمرين مراقبتها الآن.

تتوقع الإدارة أن يزيد GMV بنسبة 27% على أساس سنوي في الربع الأول من 2024، وأن ترتفع الإيرادات بنسبة 21%، مع توقع زيادة كلاهما بنسبة 32% على مدار العام كاملًا. قدمت توجيهات أكثر تفصيلًا لاتجاهات 2024، وتتوقع أن يشعر النصف الأول من العام بضغوط من انتقال قاعدة عملاء Borderfree إلى منصة جول-إي. عملاء Borderfree هم بشكل رئيسي شركات كبيرة وراسخة ذات حضور تجزئة فعلي قوي، مثل ميسي ونوردستروم. يشكلون معظم GMV الخاص بـBorderfree ويشهدون تراجعًا في المبيعات.

تتوقع الإدارة أن تتسارع المبيعات في النصف الثاني من العام مع توقع إطلاق العديد من التجار الكبار على منصتها. سيكون لانتقال عملاء Borderfree تأثير أقل على المقارنات السنوية، وتتوقع دفعة أقوى من زيادة نشاط Shopify Markets Pro.

وفقًا لـStatista، من المتوقع أن يزيد حجم التجارة الإلكترونية العالمية بمعدل نمو سنوي مركب قدره 9.5% حتى عام 2029، ومع زيادة عدد العملاء، ستستفيد جول-إي من الاتجاهات الدورية طويلة الأمد.

تتداول أسهم جول-إي عند نسبة سعر إلى المبيعات تبلغ 8.6، وهي أدنى مستوى لها على الإطلاق تقريبًا. لا تزال ليست رخيصة تمامًا، لكنها تستحق علاوة لمعدلات نموها العالية وفرصها طويلة الأمد. انخفض السهم بنسبة 25% هذا العام، ومتوسط السعر المستهدف من وول ستريت هو زيادة بنسبة 45% مع أعلى مستوى عند 68%. ستعلن جول-إي عن أرباح الربع الأول في 20 مايو، ويجب على المستثمرين متابعة آخر تحديثاتها.