أفضل أسهم نمو الأرباح التي يمكن شراؤها خلال تقلبات السوق

إذا كنت تبحث عن دخل مستدام وبناء ثروة على المدى الطويل، فإن الأسهم التي تدفع أرباحًا تستحق اهتمامًا جديًا. ومع ذلك، ليست جميع الأسهم ذات الأرباح متساوية. الفائزون الحقيقيون هم تلك الشركات التي نمت توزيعات أرباحها بشكل مستمر سنة بعد أخرى، مما يدل على قوة مالية وثقة إدارة. تبرز ثلاث شركات استثنائية كخيارات شراء الآن للمستثمرين الباحثين عن دخل موثوق مع إمكانات نمو ذات معنى: شركة رياليتي إنكوم (NYSE: O)، ومجتمعات وسط أمريكا للشقق (NYSE: MAA)، وريكسفورد للصناعات العقارية (NYSE: REXR). جميعها صناديق استثمار عقارية (REITs) بنت سجلات مميزة في زيادة الأرباح مع الحفاظ على موازنات قوية كقلعة.

ثلاث مسارات مختلفة لنمو الأرباح

ما يجعل هذه الشركات الثلاث جذابة هو كيف تمثل استراتيجيات مختلفة ولكنها متساوية في الفعالية لتوفير دخل متزايد. كانت شركة رياليتي إنكوم العدّاء الماراثوني، حيث زادت توزيعاتها الشهرية 133 مرة منذ طرحها للاكتتاب العام في 1994 — بما في ذلك 113 ربع سنة متتالية من الزيادات. نمو أرباحها المركب بنسبة 4.2% سنويًا على مدى ثلاثة عقود يعكس استمرارية لا مثيل لها. وفي المقابل، استمرت مجتمعات وسط أمريكا للشقق في تحقيق سلسلة من 16 سنة من زيادات الأرباح، مع نمو التوزيعات بمعدل سنوي مركب قدره 7% خلال العقد الماضي. أما ريكسفورد للصناعات العقارية، فقد اتبعت استراتيجية تعتمد على الاستحواذ والتطوير، محققة نمو أرباح سنوي مركب بنسبة 15% خلال السنوات الخمس الماضية فقط. كل نهج يعكس ملف مخاطر ومكافأة مختلف للمستثمرين الباحثين عن دخل.

قدرات توليد الدخل

يساعد فحص بيئة العائد الحالية في توضيح سبب بقاء هذه الأسهم جذابة للشراء. تقدم شركة رياليتي إنكوم حاليًا عائدًا بنسبة 5.7% مدعومًا بنسبة توزيع معتدلة تبلغ 75% من الأموال المعدلة من العمليات — مما يعني أنها تحتفظ بكميات كبيرة من السيولة لإعادة الاستثمار والنمو. توفر مجتمعات وسط أمريكا للشقق عائدًا بنسبة 4.5% مع الحفاظ على نسبة توزيع منخفضة تحافظ على المرونة المالية. أما ريكسفورد للصناعات العقارية، فتختتم الثلاثة بعائد 4.2%. العوائد وحدها تجعل كل منها جذابًا، لكن ما يميزها هو استدامة تدفقات الدخل هذه المدعومة بأساسيات عقارية متنامية بدلاً من سياسات توزيع غير مستدامة.

القوة المالية وزخم التطوير

كل شركة تظهر الاستقرار المالي المطلوب لشراء الأسهم والاحتفاظ بها إلى الأبد. تحافظ شركة رياليتي إنكوم على واحدة من أقوى الميزانيات العمومية في قطاع الصناديق العقارية، وقد استثمرت ما يقرب من 97 مليار دولار في فرص استثمار محتملة حتى الربع الثالث، مع اختيار أفضل الصفقات بعناية بدلاً من مطاردة الحجم. تمتلك مجتمعات وسط أمريكا للشقق حاليًا سبع مجتمعات قيد التطوير النشط، تمثل ما يقرب من 800 مليون دولار من رأس المال المستثمر، مع استحواذات إضافية للأراضي في كانساس سيتي وأريزونا تضع الشركة في مسار لمشاريع مستقبلية. أما ريكسفورد للصناعات، التي تركز على العقارات الصناعية في جنوب كاليفورنيا، فتمتلك إمكانات نمو مدمجة في عقودها الحالية، التي تتصاعد بمعدل سنوي متوسط قدره 3.7%، وستضيف حوالي 105 ملايين دولار من صافي الدخل التشغيلي السنوي عند إعادة ضبطها. تساهم مشاريع التطوير وإعادة التهيئة بمبلغ إضافي قدره 70 مليون دولار، مع إمكانية زيادة السوق الإيجارية التي قد تساهم بمبلغ 20 مليون دولار إضافي.

ميزة النمو المدمج

ما يميز هذه الشركات الثلاث عن غيرها من الشركات التي تدفع أرباحًا عادية هو النمو الكبير المدمج بالفعل في عملياتها. تعمل شركة رياليتي إنكوم عبر أنواع متنوعة من العقارات — تجزئة، صناعية، ألعاب، وغيرها — مؤمنة بعقود إيجار صافية طويلة الأمد عبر الولايات المتحدة وأوروبا، مع توفر 14 تريليون دولار من العقارات المناسبة للتوسع. أظهرت مجتمعات وسط أمريكا للشقق القدرة على استثمار رأس المال بشكل فعال في التطوير والاستحواذ مع الحفاظ على مقاييس ميزانية عمومية من الدرجة الاستثمارية. تشير زيادات الإيجارات وخطوط إعادة التطوير لدى ريكسفورد إلى أن نمو الأرباح قد يتسارع أكثر، مع أرقام الإدارة التي توحي بزيادة قدرها 28% في صافي الدخل التشغيلي من العمليات الحالية قبل أي استحواذات تعزز الأرباح. يجمع هذا بين العائد الحالي، والنمو التاريخي، وإمكانات التطوير المستقبلية، مما يجعلها خيارات شراء للمستثمرين الذين يرغبون في دخل متزايد وليس توزيعات ثابتة.

لماذا تؤكد التاريخ على صحة هذه الاستراتيجية

تمتد حجة الاستثمار إلى ما هو أبعد من الظروف الحالية. فقد قدمت الأسهم التي تدفع أرباحًا عائدات إجمالية أعلى بكثير من غيرها، وكانت أفضل النتائج من نصيب الشركات التي تنمو أرباحها. على مدى العشرين عامًا الماضية، حققت مجتمعات وسط أمريكا للشقق عائدًا إجماليًا سنويًا مركبًا قدره 9.6%، بينما حققت شركة رياليتي إنكوم معدل عائد إجمالي سنوي متوسط قدره 13.7% على مدى ثلاثة عقود. هذه العوائد ليست مثيرة للضجة، لكنها تمثل نوع الثروة الموثوقة الذي ينجو من دورات السوق. تظهر الدراسات أن الشركات التي تزداد أرباحها خلال فترات الانكماش — مثل وسط أمريكا التي لم توقف أو تقلل من توزيعاتها خلال أكثر من 30 عامًا كشركة عامة — تتفوق عادة على المدى الطويل.

الخلاصة للمستثمرين على المدى الطويل

بالنسبة للمستثمرين الذين يبنون محفظة من الأسهم للشراء والاحتفاظ بها خلال مختلف ظروف السوق، تقدم هذه الشركات الثلاث مزيجًا مقنعًا: قدرة مثبتة على نمو الأرباح، مرونة مالية قوية، خطوط تطوير واسعة، ونمو دخل مدمج من العمليات الحالية. تمثل استراتيجيات مختلفة — الاتساق، النمو المنضبط، والتوسع عبر الاستحواذ — ومع ذلك، جميعها حققت نتائج ملموسة. الشركات التي تزيد أرباحها باستمرار كانت تاريخيًا من أفضل أداء السوق، وتبدو هذه الشركات الثلاث في وضع جيد لمواصلة سجلها. يجمع هذا بين الدخل الحالي، وإمكانات النمو، والاستقرار المالي، مما يجعلها خيارات منطقية لأي محفظة استثمار دخل جاد.