الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي للذاكرة يساهم في أزمة الرقائق المتصاعدة

تتحرك سلسلة متزايدة من قادة صناعة التكنولوجيا بما في ذلك إيلون ماسك وتيم كوك لتحذير من أزمة عالمية في طور التشكّل: نقص شرائح الذاكرة بدأ يضر بالأرباح، ويعطل خطط الشركات، ويزيد من أسعار كل شيء من الحواسيب المحمولة والهواتف الذكية إلى السيارات ومراكز البيانات — ولن يتحسن الوضع إلا سوءًا.

فيديو موصى به

من بداية عام 2026، أشار كل من تسلا، وآبل، واثني عشر شركة كبرى أخرى إلى أن نقص ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) — المكون الأساسي لمعظم التقنيات — سيقيد الإنتاج. حذر كوك من أن ذلك سيضغط على هوامش أرباح الآيفون. ووصفت شركة ميكرون تكنولوجي الاختناق بأنه “غير مسبوق”. أدرك ماسك طبيعة المشكلة المستعصية عندما أعلن أن تسلا ستضطر لبناء مصنعها الخاص لتصنيع الذاكرة.

قال في أواخر يناير: “لدينا خياران: إما أن نصل إلى جدار الشرائح أو أن نبني مصنعًا.”

السبب الأساسي لهذا الضغط هو توسعة مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. شركات مثل جوجل وأوبن إيه آي تستهلك حصة متزايدة من إنتاج شرائح الذاكرة — من خلال شراء ملايين من معجلات الذكاء الاصطناعي من نيفيديا التي تأتي بكميات هائلة من الذاكرة — لتشغيل روبوتات الدردشة وتطبيقات أخرى. هذا جعل منتجي الإلكترونيات الاستهلاكية يتصارعون على مخزون محدود من الشرائح من شركات مثل سامسونج وإمكرون.

الارتفاعات في الأسعار بدأت تشبه التضخم المفرط في جمهورية فايمار. ارتفعت تكلفة نوع واحد من DRAM بنسبة 75% من ديسمبر إلى يناير، مما سرّع من وتيرة ارتفاع الأسعار خلال الربع العطلي. عدد متزايد من تجار التجزئة والوسطاء يغيرون أسعارهم يوميًا. يُستخدم مصطلح “رامجدون” لوصف ما هو قادم.

قال تيم أرشر، الرئيس التنفيذي لشركة لام ريسيرش، خلال مؤتمر في كوريا الجنوبية هذا الشهر: “نقف على حافة شيء أكبر من أي شيء واجهناه من قبل. ما هو أمامنا بين الآن ونهاية هذا العقد، من حيث الطلب، هو أكبر من أي شيء رأيناه في الماضي، وسيتجاوز جميع مصادر الطلب الأخرى.”

ما يثير القلق في هذا الاتجاه هو أن الأسعار ترتفع والإمدادات تنفد قبل أن تبدأ عمالقة الذكاء الاصطناعي فعليًا في تنفيذ خطط بناء مراكز البيانات الخاصة بهم. أعلنت جوجل وأمازون عن خطط لعمليات بناء ضخمة هذا العام قد تصل إلى 185 مليار دولار و200 مليار دولار على التوالي، وهو أكثر من أي شركة في التاريخ استثمرت في النفقات الرأسمالية خلال سنة واحدة.

يحذر مارك لي، محلل بيرنشتاين الذي يتابع صناعة أشباه الموصلات، من أن أسعار شرائح الذاكرة تتجه نحو “مُعْتَلا”. بينما ستجلب أرباحًا فاخرة لسامسونج وإمكرون وSK هينكس، فإن بقية قطاع الإلكترونيات سيدفع ثمنًا مؤلمًا في الأشهر القادمة.

قال يانغ يوانتشينغ، الرئيس التنفيذي لشركة لينوفو، في مقابلة بعد نتائج الأرباح يوم الخميس: “هذا الاختلال الهيكلي بين العرض والطلب ليس مجرد تقلبات قصيرة الأمد.” وأوضح أن الأزمة ستستمر على الأقل حتى نهاية العام.

هذا الاضطراب يهدد ربحية خطوط الإنتاج بأكملها ويقلب خططًا طويلة الأمد.

تدرس شركة سوني الآن تأجيل إطلاق جهاز PlayStation القادم إلى عام 2028 أو حتى 2029، وفقًا لمصادر مطلعة على تفكير الشركة. سيكون ذلك بمثابة صدمة كبيرة لاستراتيجية محسوبة بعناية للحفاظ على تفاعل المستخدمين بين أجيال الأجهزة. كما تفكر شركة نينتندو، التي ساهمت في زيادة الطلب في 2025 بعد أن أدى جهاز Switch 2 الجديد إلى زيادة مبيعات بطاقات التخزين، في رفع سعر ذلك الجهاز في 2026، وفقًا لمصادر مطلعة على خططها. لم ترد ممثلو سوني ونينتندو على طلبات التعليق.

قال مدير في شركة تصنيع حواسيب محمولة إن شركة سامسونج بدأت مؤخرًا بمراجعة عقود إمداد الذاكرة كل ربع سنة تقريبًا، بدلًا من الاعتماد على مراجعة سنوية بشكل عام. تقوم شركات الهواتف الذكية الصينية مثل شاومي، أوبو، وشينزين ترانسشن هولدينجز بتقليل أهداف الشحن لعام 2026، حيث خفضت أوبو توقعاتها بنسبة تصل إلى 20%، وفقًا لموقع جيميان الصيني. لم ترد الشركات على طلبات التعليق.

قال ستينار سونستبي، الرئيس التنفيذي لشركة أتيه آسا النرويجية لتكنولوجيا المعلومات، في فبراير: “نحن الآن في وسط عاصفة نتعامل معها ساعة بساعة ويومًا بيوم.”

ذكرت شركة سيسكو أن ضيق الذاكرة هو سبب التوقعات الضعيفة للأرباح الأسبوع الماضي، مما أدى إلى أسوأ خسارة في أسهمها خلال ما يقرب من أربع سنوات. وحذرت كل من كوالكوم وآرم هولدينجز من مزيد من التداعيات في المستقبل.

في سونين بلازا، مركز الحواسيب الشخصية في سول، اختفى الضجيج المعتاد لأيام الأسبوع. أصبح متاهة الأكشاك، التي كانت سابقًا مركزًا حيويًا لبطاقات الرسوميات والأم Motherboards، الآن مغطاة بصمت غريب.

قال سو يونغ-هوان، الذي يدير ثلاثة متاجر حواسيب شخصية في سول ويتعامل بشكل متكرر مع أكشاك سونين بلازا: “من الحكمة الآن أن نؤجل الأعمال، لأن الأسعار من المؤكد أنها ستكون أعلى غدًا.” وأضاف: “ما لم يقم ستيف جوبز من بين الأموات ليعلن أن الذكاء الاصطناعي مجرد فقاعة، فمن المحتمل أن يستمر هذا الاتجاه لفترة من الزمن.”

تضرر قطاع الحواسيب الشخصية المميزة وDIY بشدة عندما قررت شركة ميكرون الأمريكية العام الماضي إنهاء علامتها التجارية الشهيرة Crucial للذاكرة الاستهلاكية، بعد ثلاثة عقود من العمل. قال كيلت ريفز، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة فالكون نورتوويست، إن وفاة Crucial أدت إلى “اندفاع” لتأمين أكبر قدر ممكن من المخزون، مما دفع أسعار الذاكرة إلى مستويات قياسية في يناير. خلال 2025، ارتفع متوسط سعر بيع حواسيب فالكون نورتوويست المخصصة بمقدار 1500 دولار ليصل إلى حوالي 8000 دولار لكل جهاز مخصص.

كل هذا يذكر بأحد أكبر اضطرابات سلاسل التوريد في التاريخ الحديث: نقص السيارات والشرائح الأساسية خلال جائحة كوفيد، الذي أوقف شركات السيارات من فورد إلى فولكس فاجن، وأجبر شركات الهواتف على تخزين كميات ضخمة بأسعار مرتفعة، وأدى إلى حركة عالمية، بما في ذلك في الولايات المتحدة، لجذب وبناء مصانع شرائح محلية.

في ذلك الوقت، كان السبب هو ارتفاع غير متوقع في الطلب على المنتجات من قبل الأشخاص الذين يعملون من المنزل ويحاولون تقليل الاتصال.

هذه المرة، تأتي الأزمة من تحول صناعة الذاكرة نحو الذكاء الاصطناعي. تستثمر شركات مثل ميتا، ومايكروسوفت، وأمازون، وجوجل مبالغ هائلة في مراكز البيانات التي يمكنها تدريب واستضافة خوارزميات الذكاء الاصطناعي، مما رفع الإنفاق من 217 مليار دولار في 2024 إلى حوالي 360 مليار دولار في العام الماضي — ومن المتوقع أن يصل إلى 650 مليار دولار في 2026.

هذا الإنفاق — الذي ينافس أغلى المشاريع البشرية في التاريخ — ينبع من طموحات لتفوق على المنافسين الكبار في مجال قد يحدد مستقبلهم. تدفع الشركات الأربع الكبرى في التكنولوجيا أعلى الأسعار للمكونات والموارد والموهبة البشرية التي ستجعل بنية الذكاء الاصطناعي هذه ممكنة.

قليل من القطاعات تأثرت بهذا الاندفاع أكثر من سوق الذاكرة العالمي. خلال الثلاث سنوات منذ ChatGPT، حولت سامسونج، وSK هينكس، وإمكرون معظم عملياتها واستثماراتها نحو HBM المستخدم في معجلات الذكاء الاصطناعي من نيفيديا وAMD. هذا يعني أن هناك قدرة أقل على تصنيع DRAM العادي للأجهزة الأساسية مثل الهواتف.

تُعطى الأولوية لـ HBM على حساب DRAM بسبب الحسابات البسيطة.

فكل معجل ذكاء اصطناعي من نيفيديا يشتريه مقدمو الخدمات السحابية يحتاج أيضًا إلى ذاكرة عالية النطاق الترددي، أو HBM، لدعم جهودهم. تتكون هذه الشرائح من DRAM مكدس بشكل معقد، غالبًا في طبقات من ثمانية أو 12. أحدث معالج Blackwell من نيفيديا يأتي بسعة 192 جيجابايت من الذاكرة، أو ستة أضعاف ما يحتاجه حاسوب حديث قوي. نظام خادم ذكاء اصطناعي مدمج يُدعى NVL72 يضم 72 شريحة Blackwell و13.4 تيرابايت من الذاكرة. كل نظام NVL72 يُباع يستخدم كمية من الذاكرة تكفي لألف هاتف ذكي عالي الجودة أو بضع مئات من الحواسيب القوية.

تتوقع شركة TrendForce التايوانية أن الطلب على HBMs سيرتفع بنسبة 70% سنويًا في 2026 فقط. وفي الوقت نفسه، ستشكل HBMs حوالي 23% من إجمالي إنتاج شرائح DRAM في 2026، ارتفاعًا من 19% في العام الماضي، وفقًا للشركة.

كما أن خلال الأوقات العادية، تتيح هذه الشرائح هوامش ربح أفضل ببساطة لأنها تفرض أسعارًا أعلى نظرًا للاختلال في العرض والطلب. من المتوقع أن يتضاعف إيراد إمكرون أكثر من مرتين في السنة المالية التي تنتهي في أغسطس. كما أن مبيعات SK هينكس تضاعفت أكثر من مرة في 2024 ومن المحتمل أن تتضاعف مرة أخرى هذا العام.

لكن موجة أعمال HBMs هذه تنذر بمشاكل لمستهلكي الذاكرة. فهي تترك باقي العالم بدون الذاكرة التي يحتاجها الناس لتخزين صور الهواتف، وتوجيه السيارات، وتنزيل الأفلام، وتشغيل البرامج الحاسوبية. تقدر شركة GF Securities أن هناك فجوة بنسبة 4% بين العرض والطلب على DRAM و3% على NAND، لكن هذه الأرقام لا تأخذ في الاعتبار المخزونات المنخفضة في بعض الصناعات، لذا فإن الاختلال الفعلي ربما يكون أكبر.

قال محلل شركة Counterpoint، إم إس هوانغ: “نقص DRAM من المتوقع أن يستمر عبر صناعات الإلكترونيات والاتصالات والسيارات طوال العام.” وأضاف: “نحن نرى بالفعل علامات على شراء الذعر في قطاع السيارات، بينما يتجه مصنعو الهواتف الذكية نحو بدائل شرائح أكثر تكلفة لتخفيف الأثر.”

ومن غير المحتمل أن يتعافى إمداد الذاكرة الأساسية في أي وقت قريب.

لقد عانت شركات سامسونج، وإمكرون، وSK هينكس معًا من دورات ارتفاع وانخفاض متعددة في طلب شرائح الذاكرة. وبينما يسعون لزيادة العرض، سيستغرق الأمر سنوات لبناء وتجهيز المصانع الجديدة اللازمة لإنتاج المزيد من شرائح الذاكرة.

قال مانيش بهاتيا، نائب رئيس العمليات في شركة إمكرون، لبلومبرج في ديسمبر: “هذا هو أكبر فجوة بين الطلب والعرض من حيث الحجم والأفق الزمني التي شهدتها خلال 25 سنة من عملي في الصناعة.”

ربما يشير بهاتيا إلى وجهة نظر متزايدة بأن الصناعة تمر بما يُعرف بـ “الدورة الفائقة” للطلب على الذكاء الاصطناعي. وهو مصطلح يشير إلى موجة اعتماد تكنولوجي واسعة جدًا بحيث تتشوه أو تقضي على دورة الازدهار والانكماش التي استمرت لعقود في سوق الشرائح، حيث يبني المصنعون قدرات لملاحقة ارتفاع الأسعار، ثم يبالغون ويؤدي ذلك إلى ركود. هذه المرة، الاتجاه التصاعدي واضح، وقليلون — وأولهم مقدمو الخدمات السحابية — يراهنون على نهاية له.

حذرت شركات إلكترونيات من شاومي إلى سامسونج وديل تكنولوجيز من أن المستهلكين يجب أن يتوقعوا ارتفاع الأسعار هذا العام، قبل الانتخابات النصفية الرئيسية في الولايات المتحدة، حيث قد يصبح التضخم نقطة محورية.

تكاليف الذاكرة المرتفعة تعني أن DRAM قد يمثل قريبًا حتى 30% من تكاليف المواد في الهواتف الذكية منخفضة السعر — أي ثلاثة أضعاف نسبة 10% في بداية 2025. وأوضح تقرير Counterpoint أن التأثير الأكبر سيكون على الهواتف الأرخص التي تفتقر إلى قوة التسعير.

قالت رئيسة شركة أريستا نيتوركس، شري ف. أولال، في فبراير: “الذاكرة الآن هي الذهب الجديد لقطاع الذكاء الاصطناعي والسيارات، ولكن من الواضح أنه لن يكون سهلاً.” وأضافت: “سيكون الأمر لصالح من خططوا واستطاعوا إنفاق المال من أجل ذلك.”

انضم إلينا في قمة ابتكار أماكن العمل فورتشن في 19-20 مايو 2026 في أتلانتا. لقد وُجدت الآن حقبة جديدة من الابتكار في أماكن العمل — وتم إعادة كتابة الاستراتيجية القديمة. في هذا الحدث الحصري والنشيط، يجتمع قادة أكثر الابتكارات في العالم لاستكشاف كيف يتقاطع الذكاء الاصطناعي والبشرية والاستراتيجية لإعادة تعريف مستقبل العمل مرة أخرى. سجل الآن.