إليك سبب كون إنفاق أمازون، ألفابت، ومايكروسوفت على الذكاء الاصطناعي خطوة عبقرية

السوق الآن مهتم جدًا بشيء واحد فقط: إنفاق الذكاء الاصطناعي (AI). من المفهوم؛ العديد من شركات الحوسبة السحابية الضخمة تنفق مبالغ هائلة على هذه التكنولوجيا، ولم يكن هناك حقًا عائد على الاستثمار حتى الآن. السوق يفضل أن تذهب بعض من تلك الأموال نحو تقنيات أو استراتيجيات مثبتة يمكن أن توفر عائدًا على رأس المال. أعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيوفر ذلك، لكن على المستثمرين أن يكونوا صبورين.

السوق عادة ليست كيانًا صبورًا. في الغالب، يُحكم على كل سهم بناءً على أدائه في الربع القادم أو السنة القادمة، وليس على الاتجاه الذي يسير فيه خلال خمس سنوات. هذا الخطأ يمثل فرصة مثالية للمستثمرين، حيث يبدأ إنفاق الذكاء الاصطناعي في أن يصبح منطقيًا عندما تنظر إليه من إطار زمني يمتد لخمسين عامًا. ومع وضع ذلك في الاعتبار، أعتقد أن توقعات الإنفاق الرأسمالي من أمازون (AMZN +1.99%)، جوجل (GOOG +0.24%) (GOOGL +0.29%)، ومايكروسوفت (MSFT +0.92%) معقولة، حيث تتوفر الفرصة.

مصدر الصورة: Getty Images.

الحوسبة السحابية هي سبب كل هذا الإنفاق

المحفز الأكبر لهذه الشركات الثلاث هو أعمال الحوسبة السحابية لديها. في جوهرها، الحوسبة السحابية هي في الواقع منصة تأجير. تقوم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل هذه الثلاثة ببناء قدرات حوسبة فائضة، ثم تؤجرها للعملاء الذين لا يمتلكون القدرة التي يحتاجونها. على الرغم من أن هذا ليس أكثر فعالية من حيث التكلفة للعملاء مقارنة ببناء مركز بيانات خاص بهم، إلا أنه أقل تكلفة بشكل كبير من حيث التكاليف المسبقة. لا معنى لشركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي أن تبني مراكز بيانات خاصة بها من البداية، حيث قد تكون التكنولوجيا فاشلة، وكل المال الذي يُنفق على الأجهزة في البداية كان يمكن أن يُستخدم لتشغيل الشركة لفترة أطول لو استأجرت الطاقة الجاهزة.

بدأت ترى ذلك الآن مع OpenAI، التي كانت تعمل حصريًا على منصة Microsoft Azure، لكنها توسعت منذ ذلك الحين وبدأت في بناء مراكز بيانات خاصة بها. قد تدير العديد من عملاء الذكاء الاصطناعي أيضًا أحمال عملهم على خوادم الحوسبة السحابية بشكل دائم، ولهذا السبب فإن الاستثمار المسبق من قبل Microsoft وAmazon وAlphabet منطقي.

توسيع

ناسداك: MSFT

مايكروسوفت

التغير اليومي

(0.92%) $3.66

السعر الحالي

$400.52

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.9 تريليون دولار

نطاق اليوم

$396.36 - $402.55

نطاق 52 أسبوعًا

$344.79 - $555.45

الحجم

726 ألف

متوسط الحجم

31 مليون

الهامش الإجمالي

68.59%

عائد الأرباح

0.86%

في النهاية، ستقوم هذه الثلاثة ببناء كل قدرات الحوسبة التي تحتاجها. بمجرد حدوث ذلك، لن يكون لديهم بعد ذلك نفقات بناء مركز البيانات، فقط الصيانة العامة واستبدال الأجهزة التالفة أو القديمة. في ذلك الوقت، ستتحول أجنحة الحوسبة السحابية لهذه الشركات الثلاث إلى مصادر نقدية مطلقة، مما يجعلها أسهم عبقرية للاستثمار الآن.

حاليًا، كل واحدة منها تؤدي بشكل رائع، لكنها قد تصبح أقوى خلال السنوات الخمس القادمة مع زيادة إنفاق الذكاء الاصطناعي.

جميع شركات الحوسبة السحابية الثلاثة تظهر قوة

ابدأ بأكبرها، Amazon Web Services (AWS)، التي تنمو أبطأ أيضًا. نمت AWS بنسبة 24% على أساس سنوي خلال الربع الرابع — الأفضل منذ أكثر من ثلاث سنوات. تشهد قوة خاصة من شرائحها المصممة داخليًا، التي حققت نموًا في الإيرادات ثلاثي الأرقام في الربع الرابع. إذا استطاعت AWS الحفاظ على معدل النمو هذا طوال عام 2026، ستستفيد أمازون بشكل كبير ككل.

توسيع

ناسداك: AMZN

أمازون

التغير اليومي

(1.99%) $4.01

السعر الحالي

$205.16

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.2 تريليون دولار

نطاق اليوم

$201.53 - $206.86

نطاق 52 أسبوعًا

$161.38 - $258.60

الحجم

2.1 مليون

متوسط الحجم

47 مليون

الهامش الإجمالي

50.29%

أما عن الأسرع نموًا، سجلت Google Cloud نموًا مذهلاً بنسبة 48% في الربع الرابع. نقطة مثيرة للاهتمام — أضافت Google Cloud إيرادات بقيمة 5.71 مليار دولار على أساس سنوي. أضافت AWS أعمالًا جديدة بقيمة 6.79 مليار دولار. إذن، فقط لأن Google Cloud تنمو بشكل أسرع، لا يعني أنها أكبر من AWS فعليًا. ومع ذلك، فهي جزء مثير من أعمال Alphabet، ويمكن أن تستمر في النمو بسرعة بفضل وجود أحد أفضل نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي في Gemini.

توسيع

ناسداك: GOOGL

Alphabet

التغير اليومي

(0.29%) $0.89

السعر الحالي

$302.91

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

3.7 تريليون دولار

نطاق اليوم

$301.35 - $305.37

نطاق 52 أسبوعًا

$140.53 - $349.00

الحجم

717 ألف

متوسط الحجم

38 مليون

الهامش الإجمالي

59.68%

عائد الأرباح

0.27%

وأخيرًا، مايكروسوفت أزور. لا تقدم مايكروسوفت نتائج قطاع واحد، بل معدلات النمو فقط. لذلك، من المستحيل معرفة مدى حجم أو ربحية Azure، على عكس AWS أو Google Cloud. ومع ذلك، نمت Azure بنسبة 39% على أساس سنوي — رقم مثير للإعجاب. تظل Azure واحدة من أهم الأسباب لامتلاك أسهم مايكروسوفت، ولا أعتقد أن ذلك سيتغير في أي وقت قريب، مع وجود طلب هائل بقيمة 625 مليار دولار على خدماتها.

هناك طلب هائل على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، وهذه الشركات الثلاثة لمقدمي خدمات الحوسبة السحابية هم الوسيلة الأساسية التي تحصل بها شركات الذكاء الاصطناعي على ذلك. أعتقد أن إنفاقهم المليارات على النفقات الرأسمالية هو التصرف الصحيح، حتى لو لم يكن السوق معجبًا جدًا بذلك على المدى القصير.