بناء دخل التقاعد: ثلاثة صناديق استثمار متداولة عالية العائد من فانجارد تستحق النظر فيها

بالنسبة للمُتقاعدين الذين يعتمدون على توزيعات المحافظ الاستثمارية، يصبح توليد دخل ثابت وموثوق به أحد أهم أهداف المحفظة. بينما ركز العديد من المستثمرين في السنوات الأخيرة على الأسهم ذات النمو والتكنولوجيا، أتى عام 2026 ليشهد تحولًا مهمًا في ديناميكيات السوق. ففئات الأصول التي كانت أداؤها ضعيفًا في السوق الصاعدة السابقة — بما في ذلك الطاقة والمواد والأسهم ذات القيمة والأسهم ذات التوزيعات النقدية — بدأت تظهر قوة متجددة. هذا البيئة تخلق فرصًا جديدة للمستثمرين الباحثين عن الدخل، الذين قد يجدون الآن ظروفًا أفضل لبناء تدفقات دخل مستدامة من التوزيعات.

لكن التحدي في استثمار التوزيعات يتجاوز مجرد اختيار الأوراق المالية ذات العائد المرتفع. فتنويع مصادر الدخل عبر أنواع أصول متعددة يمكن أن يساعد في زيادة العائد الإجمالي وتقليل مخاطر التركيز التي غالبًا ما تصاحب التركيز الزائد على قطاع واحد من الأسهم. تقدم فانجارد عدة خيارات تلبي هذه الاحتياجات، مع عروض حالية توفر عوائد تتراوح بين 2.5% إلى 4% — وهو معدل أعلى بشكل ملحوظ من متوسط السوق الأوسع.

بيئة السوق تفضل استراتيجيات التوزيعات في 2026

لقد تغير مشهد الاستثمار بشكل ملحوظ مع بداية عام 2026. لمدة تقارب ثلاث سنوات قبل 2025، ركز رأس المال الاستثماري بشكل كبير على مكونات مؤشر S&P 500، وشركات أشباه الموصلات، وما أصبح يُعرف بـ “السبعة الرائعين” من أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة. حظيت استراتيجيات العائدات العالية على التوزيعات باهتمام أقل خلال هذه الفترة، خاصة مع تحقيق فرص الذكاء الاصطناعي عوائد كبيرة عبر التكنولوجيا والقطاعات المجاورة.

لكن هذا الاتجاه قد انعكس مؤخرًا. فالمناطق التي كانت أداؤها ضعيفًا تقليديًا، مثل الأسواق الدولية المتقدمة، وقطاعات القيمة، والأسهم الصغيرة، حققت عوائد قوية حتى الآن في 2026. وارتدت الأسهم الدولية بشكل ملحوظ مقارنة بمؤشر S&P 500 خلال 2025، واحتفظت بزخمها حتى الآن. وهذا يُعد تطورًا مهمًا، خاصة بالنظر إلى الهيمنة التي كانت تتمتع بها الأسهم الأمريكية على مدى السنوات الماضية.

صندوق فانجارد للأسهم ذات العائد العالي (VYM): أساس تنويع التوزيعات

يُعد صندوق فانجارد للأسهم ذات العائد العالي أحد الركائز الأساسية ضمن مجموعة منتجات فانجارد المركزة على التوزيعات. يتبع هذا الصندوق نهجًا بسيطًا: تحديد الأسهم ذات العوائد الأعلى من متوسط العائدات عبر عالم الأسهم الواسع. والنتيجة هي هيكل محفظة يمكن للمستثمرين التقاعديين الاحتفاظ به مع أدنى قدر من التغيير أو التعديل.

ما يميز هذا الصندوق هو استخدامه لوزن السوق من حيث القيمة السوقية بدلاً من العائد. العديد من الصناديق المماثلة تبني محافظها على أساس الأسهم ذات أعلى العوائد، مما يعظم الدخل الحالي لكنه يحمل مخاطر. على وجه الخصوص، يمكن أن يتركز التعرض في شركات قد تكون توزيعاتها عرضة للخفض، أو حيث تعكس العوائد المرتفعة بشكل رئيسي انخفاضات سعر السهم الأخيرة بدلاً من نماذج أعمال مستدامة.

بتجنب هذا النهج، يصبح استراتيجي العائد في VYM أكثر تحفظًا. المقايضة هي بعض التخفيف في العائد الإجمالي مقارنة بالصناديق التي تستخدم طرق وزن أخرى، ويمنح نهج القيمة السوقية تأثيرًا أكبر للشركات الكبرى رغم أن تاريخ توزيعاتها قد يكون أضعف من نظيراتها الصغيرة. على الرغم من هذه الاعتبارات، فإن التنويع الواسع للمحفظة يخلق ملفًا أكثر استقرارًا لتوليد الدخل. العائد الحالي يقارب 2.5%.

صندوق فانجارد الدولي للعائد العالي (VYMI): تنويع جغرافي للدخل

يُكرر صندوق فانجارد الدولي للعائد العالي استراتيجيته من نظيره المحلي، لكنه يبحث تحديدًا عبر الأسواق المتقدمة والناشئة خارج الولايات المتحدة عن فرص التوزيعات. يحافظ الصندوق على توزيع جغرافي متنوع، حيث يملك حوالي 80% في الأسواق المتقدمة و20% في الأسواق الناشئة. ضمن هذا الهيكل، تتلقى أوروبا وآسيا وزنًا متساويًا تقريبًا، مع تخصيص 8% إضافية لكندا.

مثل صندوق العائد العالي المحلي، يستخدم هذا الصندوق أيضًا وزن السوق من حيث القيمة السوقية، مما يخلق محفظة موجهة نحو الشركات متعددة الجنسيات ذات القيمة السوقية الكبيرة. هذا يضمن أن يركز الصندوق على شركات أكثر استقرارًا وقوة مالية، بدلاً من الحالات المضاربة.

تحسنت فرص دخل التوزيعات الدولية بشكل كبير. بعد أداء ضعيف خلال سنوات الهيمنة الأمريكية على الأسهم، حققت الأسهم الدولية عوائد قوية طوال 2025، واستمرت في ذلك حتى 2026. لا يزال المستثمرون يعانون من نقص في التعرض الدولي مقارنة بالمعايير التاريخية، مما يتيح فرصًا كبيرة للتنويع، وزيادة العوائد من التوزيعات، وفترات أطول من الأداء المتفوق الذي يمكن أن تقدمه الأسهم الدولية. خاصة للمحافظ التقاعدية، فإن توزيع مصادر الدخل جغرافيًا يقلل من مخاطر التركيز في سوق واحد. يوفر هذا الصندوق حاليًا عائدًا يقارب 4%.

صندوق فانجارد العقاري (VNQ): دخل بديل من خلال صناديق الاستثمار العقاري (REITs)

لطالما كانت صناديق الاستثمار العقاري (REITs) أداة فعالة لتعزيز الدخل في المحافظ التقاعدية. يوفر صندوق فانجارد العقاري تعرضًا واسعًا على REITs عبر أنواع العقارات والقطاعات المختلفة، وغالبًا ما يحقق عوائد تتجاوز بكثير متوسط السوق الأوسع — أحيانًا بمقدار الضعفين أو الثلاثة أضعاف.

تتوزع أكبر قطاعات الصندوق حاليًا بين مرافق الرعاية الصحية، والعقارات التجارية، والعمليات الصناعية والمخازن، وشركات أبراج الاتصالات، وصناديق البيانات. هذا التكوين يعني أن المستثمرين يملكون ملكية غير مباشرة عبر المستشفيات، ومراكز التسوق، والمصانع، والبنية التحتية التي تدعم عمليات الذكاء الاصطناعي.

يوفر العقار فوائد تنويع مهمة للمحفظة، وREITs بشكل خاص أظهرت ارتباطًا منخفضًا نسبيًا مع تحركات سوق الأسهم التقليدية. يحقق هذا التنويع بتكلفة منخفضة، وهو ما يجعله جذابًا للمستثمرين التقاعديين، حيث يركزون على العائدات المميزة، التي تصل حاليًا إلى حوالي 3.5%.

ومع ذلك، فإن استراتيجيات دخل العقارات تتطلب دراسة دقيقة بدلاً من الاعتماد التلقائي. تظهر REITs حساسية عالية للتغيرات في أسعار الفائدة السائدة، وظروف السوق الائتماني، والدورات الاقتصادية العامة. فبيئات ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن تضغط على التقييمات والتوزيعات، لذا من المهم أن تتلقى استثمارات العقارات إدارة مخاطر مناسبة بدلاً من التركيز المفرط ضمن بناء المحفظة.

بناء خطة دخل تقاعدي متوازنة

تقدم هذه الثلاثة صناديق عالية العائد من فانجارد مسارات مميزة لبناء مصادر دخل متعددة ضمن محفظة التقاعد. كل منها يعالج احتياجات تنويع محددة — من التعرض الواسع للعائدات من الأسهم المحلية، إلى التنويع الجغرافي الدولي، إلى الأصول البديلة من خلال العقارات. معًا، يمكن أن تشكل أساس استراتيجية دخل تقاعدي تحقق عوائد تفوق السوق مع الحفاظ على استقرار المحفظة بشكل عام من خلال التنويع الصحيح وتوقعات واقعية لعلاقات المخاطر والعائد.