بيتكوين عالقة بين الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ووارش المتساهل

أوهيون كيم

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 10:25 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 3 دقائق قراءة

في هذا المقال:

بيتكوين-دولار أمريكي

-0.40%

كشف محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يناير عن لجنة متشددة بشكل مفاجئ. ناقش العديد من المسؤولين بشكل علني رفع أسعار الفائدة. مما يمهد الطريق لصدام سياسي درامي عندما يتولى كيفن وورش رئاسة اللجنة هذا الصيف.

الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الآن يهدد بمحاصرة وورش قبل أن يبدأ، مما يرفع من الرهانات على السياسة النقدية وأسواق العملات الرقمية.

لجنة تميل نحو التشدد — قبل تغيير القيادة مباشرة

صوت مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 28 يناير على إبقاء المعدلات عند 3.5%-3.75%. اعترض الحاكمان كريستوفر وولر وستيفن ميران. كلاهما فضل خفض ربع نقطة، مشيرين إلى مخاطر سوق العمل.

لكن اللجنة الأوسع تميل في الاتجاه الآخر. حذر العديد من المشاركين من أن المزيد من التيسير وسط تضخم مرتفع قد يشير إلى ضعف الالتزام بهدف 2%. وفضلت مجموعة أكبر إبقاء المعدلات ثابتة. كانوا يريدون “مؤشر واضح على أن التضخم بدأ يعود إلى المسار الصحيح” قبل خفض المعدلات مرة أخرى.

الأكثر لفتًا للنظر، أن عدة مسؤولين أرادوا أن يعكس بيان ما بعد الاجتماع احتمالية “تعديلات تصاعدية” على سعر الفائدة الفيدرالي. وكان ذلك إشارة مباشرة إلى احتمالية رفع المعدلات.

باول خارج، وورش داخل — واصطدام سياسي يلوح في الأفق

تنتهي فترة رئاسة جيروم باول في مايو. لديه اجتماعين آخرين في القيادة. أعلن ترامب في 30 يناير أن الحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي وورش سيحل محله.

لقد تحدث وورش مؤيدًا لخفض المعدلات. وهذا يتماشى مع دعوات ترامب المتكررة للاقتراض الأرخص. وأكد البيت الأبيض يوم الأربعاء أن البيانات الأخيرة أظهرت أن التضخم “بارد ومستقر”.

لكن غالبية اللجنة المتشددة قد لا تتعاون. تتخذ قرارات المعدلات من قبل 12 عضوًا يصوتون. قليل منهم يميل إلى التيسير. والباقي يرون أن مخاطر التضخم هي الأولوية القصوى.

لاحظ المحللون أن نبرة اللجنة المتشددة قد تعقد عملية تأكيد وورش وتقيد قدرته على التحول نحو التخفيضات مبكرًا في ولايته.

إذا تم تأكيده، ستكون أول اجتماع له كرئيس في يونيو. يتوقع متداولو العقود الآجلة أن يكون التخفيض التالي في نفس الوقت تقريبًا. لكن مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي — مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي — من المتوقع أن يعاود التسارع في الأشهر القادمة. مما قد يؤخر أي تيسير إضافي.

عودة السيولة الآسيوية، وتضخيم البيع

بدأ البيتكوين في الانخفاض بعد صدور المحضر خلال تداولات بعد ظهر الولايات المتحدة. وانخفض من حوالي 68300 دولار إلى أقل من 66500 دولار بحلول ساعات الصباح المبكرة في آسيا. وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 1.6% خلال 24 ساعة.

كان التوقيت مهمًا. كان المتداولون الآسيويون يعودون من عطلة رأس السنة القمرية. زادت الأحجام وحجم التداول من وتيرة الانخفاض. وأضفت التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران مزيدًا من الوقود. ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 4%، مما زاد من الضغط على شهية المخاطرة في أسواق العملات الرقمية.

تتواصل القصة  

قال الرئيس التنفيذي لكوين بيس بريان أرمسترونج إن الانخفاض نفسي أكثر منه أساسي. وأوضح أن البورصة كانت تعيد شراء الأسهم وتجمع البيتكوين بأسعار أدنى.

ما القادم

الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي سيكون في 17-18 مارس. ومن المستبعد أن يتم خفض المعدلات هناك. الآن تتجه الأسواق إلى يونيو كأقرب نافذة ممكنة.

لكن السؤال الحقيقي يتجاوز التوقيت. هل يستطيع وورش توجيه لجنة منقسمة بشدة نحو التخفيضات بينما يظل التضخم ثابتًا؟ لقد أوضحت الأغلبية المتشددة موقفها. وتغيير ذلك سيتطلب أكثر من مجرد رئيس جديد.

بالنسبة للبيتكوين، لا تزال الخلفية الاقتصادية الكلية صعبة. مزيج من احتياطي فيدرالي متشدد، وانتقال قيادي متنازع عليه، وعودة السيولة الآسيوية يشير إلى استمرار التقلبات في الأسابيع القادمة.

اقرأ القصة الأصلية بيتكوين عالقة بين الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ووارش المتساهل بواسطة أوهيون كيم على beincrypto.com