توقعات سهم أمازون لعام 2030: كيف يمكن للذكاء الاصطناعي وخدمات السحابة أن تدفع نمو أرباح استثنائي

هل ستستمر أسهم أمازون في الارتفاع نحو 500 دولار بحلول عام 2030؟ مع النمو الهائل للذكاء الاصطناعي الذي يعيد تشكيل مشهد التكنولوجيا، يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كانت أمازون تستطيع الحفاظ على الزخم. الجواب لا يكمن في أعمالها التجارية الشهيرة للتجارة الإلكترونية — التي بلغت مستوى ثابت — بل في قسمين متخصصين يحققان عوائد ضخمة بصمت. فهم كيف يمكن للبنية التحتية السحابية وعمليات الإعلان الرقمي في أمازون أن يعيد تشكيل المسار المالي للشركة هو أمر حاسم للمستثمرين الذين يفكرون في هذا السهم الكبير اليوم.

تلقى أعمال أمازون التقليدية في التجارة الإلكترونية أكبر قدر من الاهتمام الإعلامي، ومع ذلك، فهي تساهم بشكل أقل بشكل متناقض في الربحية النهائية. هذا يكشف عن فرصة استثمارية غالبًا ما يتم تجاهلها: محرك ربحية بمليارات الدولارات يقدره معظم المستثمرين بشكل أقل.

كيف تخلق خدمات AWS والإعلانات محرك ربحية لأمازون

لفهم أداء سهم أمازون المستقبلي، عليك أن تنظر أبعد من عناوين الأخبار التجارية. في الربع الثاني من الفترات المالية الأخيرة، حققت عمليات التجارة في أمريكا الشمالية أرباحًا تشغيلية قدرها 7.5 مليار دولار من مبيعات بلغت 100 مليار دولار — وهو هامش صحي يبدو بنسبة 7.5%. ومع ذلك، جاء معظم هذا الربح من بطل غير متوقع: خدمات الإعلان.

لقد برز قسم الإعلان في أمازون كأسرع قطاعات الشركة نموًا من حيث الإيرادات، حيث توسع بنسبة 23% على أساس سنوي. هذا التسارع مهم جدًا لأنه عادةً ما تولد الإعلانات الرقمية هوامش تشغيل تتجاوز بكثير التجارة التقليدية. على سبيل المثال، تقدم منصة Meta هوامش تشغيل تتراوح بين 30% و45% من عملياتها الإعلانية. عند مقارنتها بهامش القسم الكلي لأمازون البالغ 7.5%، فإن الفجوة تشير إلى أن توسع أعمال الإعلانات يضخم بشكل كبير مساهمات أرباح الشركة.

المحرك الآخر الرئيسي للأرباح يتطلب الانتباه: خدمات أمازون السحابية (AWS). باعتبارها الرائدة عالميًا في بنية تحتية السحابة، حققت AWS هامش تشغيل مذهل بنسبة 33% — على الرغم من انخفاضه قليلاً من 39% في الربع السابق بسبب استثمارات كبيرة في قدرات الحوسبة الإضافية. تدعم هذه الاستثمارات مباشرة سباق الذكاء الاصطناعي الذي يجتاح قطاع التكنولوجيا، حيث تفتقر العديد من الشركات إلى الموارد الداخلية لبناء مراكز بيانات لتدريب ونشر أنظمة الذكاء الاصطناعي. فهي تستأجر تلك البنية التحتية من AWS بدلاً من ذلك.

يبدو أن مسار النمو كبير. تقدر شركة Grand View Research أن أسواق الحوسبة السحابية العالمية ستتوسع من حوالي 750 مليار دولار في 2024 إلى 2.4 تريليون دولار بحلول 2030 — أي أكثر من ثلاثة أضعاف الزيادة. هذا المسار يضمن أن تظل AWS محركًا ثابتًا للأرباح لأمازون طوال بقية هذا العقد.

نمو أرباح سنوي بنسبة 20%: الطريق إلى أرباح تشغيلية بقيمة 2.1 تريليون دولار بحلول 2030

لتوقع سعر سهم أمازون في 2030، يجب على المحللين أن يضعوا فرضيات واقعية لنمو الأرباح. أظهرت البيانات الأخيرة أن الأرباح التشغيلية زادت بنسبة 31% على أساس سنوي — رقم مثير للإعجاب يتراجع عن الذروات التاريخية. من أجل التوقعات المحافظة، يبدو معقولًا تطبيق معدل نمو سنوي للأرباح بنسبة 20% من المستويات الحالية حتى 2030، خاصة مع دعم قطاعات AWS والإعلانات ذات الربحية العالية التي تعوض النمو الأبطأ في التجارة.

إذا حققت أمازون نموًا مركبًا في الأرباح بنسبة 20% فقط على مدى الأربع سنوات القادمة، فإن الأرباح التشغيلية قد تصل إلى حوالي 210 مليار دولار بنهاية 2030. وهو ما يمثل توسعًا بنسبة 172% عن مستويات الأرباح الحالية — هدف كبير لكنه قابل للتحقيق بالنظر إلى مزيج الأقسام الذي يدعم التوقع.

هذا الحساب يفترض استقرار الهيكل التشغيلي لأمازون وتركيزها المستمر على الأعمال ذات الهوامش العالية. الحساب بسيط: بدءًا من قاعدة حالية وتطبيق زيادات سنوية ثابتة بنسبة 20% يتراكم بشكل معنوي عبر أفق الأربع سنوات.

مضاعفات التقييم وسعر السهم المستهدف عند 490 دولارًا

تُقدر القيمة السوقية الحالية لأمازون بحوالي 32 مرة من الأرباح التشغيلية — تقييم مميز يعكس ثقة المستثمرين لكنه يترك مجالًا للضغط المحتمل. إذا افترضنا أن السوق يخصص مضاعفًا أقل قليلاً وهو 25 مرة من الأرباح التشغيلية في 2030، فإن الحساب يصبح مقنعًا.

باستخدام 210 مليار دولار من الأرباح التشغيلية المتوقعة في 2030 مضروبة في مضاعف 25، يمكن أن تصل القيمة السوقية لأمازون إلى حوالي 5.3 تريليون دولار. وتحويل ذلك إلى تقييم للسهم الواحد ينتج سعر سهم في حدود 490 دولارًا. حتى مع تطبيق تحفظات كبيرة — باستخدام معدل نمو أقل من المسار الحالي وافتراض ضغط مضاعف التقييم — فإن سهم أمازون لديه إمكانية للوصول إلى هدف 500 دولار ضمن هذا الإطار الزمني.

وهذا يمثل عائدات تقارب 100%، أو مضاعفة الأسعار الحالية، خلال فترة ست سنوات. مثل هذا الأداء سيتفوق بشكل كبير على متوسطات السوق الأوسع، مما يجعل أمازون مرشحًا مثيرًا للاهتمام لمحافظ الاستثمار طويلة الأمد.

لماذا يستحق سهم أمازون مكانًا في محفظتك

تخلق التقاءات النمو المربح الاستثنائي من قسمين متخصصين عاليي الهوامش، مع الحجم الهائل والموقع السوقي لأمازون، فرصة فريدة للمستثمرين. لم تعد أعمال الحوسبة السحابية والإعلانات مجرد مبادرات جانبية — بل أصبحت المحركات الأساسية للأرباح التي تعيد تشكيل الناتج المالي الكلي للشركة.

بينما يعتمد توقع سعر سهم أمازون لعام 2030 على التنفيذ، فإن الأساسيات التجارية الأساسية تبدو قوية. تستمر AWS في الاستفادة من الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي، بينما تكتسب خدمات الإعلان زخمًا من خلال استغلال بيانات العملاء غير المسبوقة في التجارة الإلكترونية لأمازون. معًا، يمكن أن توفر هذه العمليات النمو الربحي اللازم لتبرير أسعار مستهدفة تتجاوز 490 دولارًا.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في إضافة سهم أمازون إلى محافظهم، فإن الحالة الاستثمارية تعتمد على ما إذا كنت تعتقد أن نمو الأرباح بنسبة 20% سنويًا مستدام، وما إذا كانت مضاعفات الأرباح عند 25 مرة تمثل قيمة عادلة في إطار زمني حتى 2030. تشير الأدلة التاريخية من تحولات تكنولوجية أخرى إلى أن كلا الافتراضين يحملان جدارة.