شيفرون: عملاق الأرباح المستمر في توسيع سلسلة نموه التي استمرت 39 عامًا مع مجال للمزيد من التوسع

شيفرون أثبتت نفسها كقوة ضخمة في توزيع الأرباح في قطاع الطاقة، حيث أعلنت مؤخرًا عن زيادة بنسبة 4% في توزيعاتها الربعية—مما يمثل العام التاسع والثلاثين على التوالي من نمو الأرباح. هذا الإنجاز يبرز التزام الشركة الثابت بإعادة الأموال للمساهمين مع الحفاظ على المرونة المالية. مع اقتراب عائد التوزيع الآن من 4%، متفوقًا بشكل كبير على عائد السوق الأوسع البالغ 1.1%، تقدم شيفرون إمكانات دخل مغرية للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار والنمو.

توليد نقدي قياسي يدعم توسع التوزيعات

قدمت شركة النفط أداء مالي استثنائي خلال عام 2025، مدفوعًا بعدة محفزات عززت قدرتها على توليد النقد. ساهم استحواذ شيفرون على هيس وبدء تشغيل عدة مشاريع رئيسية في إنتاج قياسي للنفط بلغ 3.7 مليون برميل من مكافئ النفط يوميًا، مقارنة بـ 3.3 مليون في 2024. ومن الجدير بالذكر أن هذا النمو في الإنتاج كان مركزًا في العمليات ذات الهوامش الأعلى، مما زاد من الربحية.

ترجمت قوة العمليات إلى نتائج مالية قوية. وصل التدفق النقدي التشغيلي إلى 33.9 مليار دولار في 2025، مرتفعًا من 31.5 مليار دولار في 2024—وهو إنجاز ملحوظ بالنظر إلى انخفاض متوسط أسعار النفط إلى 69 دولارًا للبرميل من 81 في العام السابق. يوضح هذا الأداء كفاءة عمليات شيفرون وانضباطها في التكاليف.

الأكثر إثارة للإعجاب، أن شيفرون أنتجت 20.1 مليار دولار من التدفق النقدي الحر بعد النفقات الرأسمالية، متجاوزة بكثير التزاماتها من الأرباح البالغة 12.8 مليار دولار. بلغت توزيعات المساهمين الإجمالية للشركة 27.1 مليار دولار في 2025، شاملة 12.8 مليار دولار أرباح، و12.1 مليار دولار إعادة شراء أسهم، و2.2 مليار دولار استثمار في أسهم هيس قبل إتمام الاستحواذ. قامت شيفرون بتمويل هذه العوائد مع الحفاظ على نسبة ديون معتدلة تبلغ 1.0 مرة، مما يشير إلى ميزانية عمومية قوية قادرة على تحمل تقلبات الصناعة.

غيانا والاستحواذات الاستراتيجية تدعم النمو على المدى الطويل

الأساس لنمو مستدام في التوزيعات يعتمد على توسع قاعدة الإنتاج ومشاريع النمو المضمونة. يبرز استحواذ هيس كتحول نوعي، حيث يوفر رؤية واضحة لنمو الإنتاج والتدفقات النقدية حتى الثلاثينيات. ودفعت الشركة وشركاؤها هذا الزخم في 2025 من خلال تشغيل مشروع يلو تيل البحري في غيانا، وهو رابع مشروع لهم في تلك المنطقة الغنية. بالإضافة إلى ذلك، اتخذوا قرارًا نهائيًا بالاستثمار في مشروع هاميرهيد، وهو المشروع السابع في غيانا المتوقع أن يبدأ الإنتاج في 2029.

وبعيدًا عن غيانا، اتخذت شيفرون قرارًا نهائيًا بشأن مشروع توسيع غاز ليفياثان في إسرائيل وأجرت اكتشافات نفط وغاز إضافية عبر مناطق متعددة. تضع هذه المبادرات، إلى جانب المناطق الجديدة التي تم تأمينها للاستكشاف في مناطق ذات إمكانات عالية، الشركة في وضعية جيدة لتوسيع الإنتاج وتوليد النقد في السنوات القادمة.

تموضع الطاقة للتحول المستدام من أجل نمو مستدام في التوزيعات

إدراكًا أن مشهد الطاقة يتطور باستمرار، وسعت شيفرون استراتيجياً محفظتها لتشمل ما هو أبعد من النفط والغاز التقليديين. في 2025، أكملت الشركة منشأة ديزل الطاقة المتجددة في جيزمار، ودخلت قطاع الليثيوم في الولايات المتحدة من خلال استحواذ على أراض غنية بالليثيوم، وأعلنت عن شراكات لتطوير حلول طاقة لمراكز البيانات. ت diversify هذه المبادرات مصادر الإيرادات وتضع شيفرون في موقع للمشاركة في فرص التحول الطاقي المتنامية.

يخلق دمج هذه المشاريع الجديدة مع العمليات التقليدية للهيدروكربونات نموذج عمل أكثر مرونة قادر على توليد التدفقات النقدية اللازمة للحفاظ على—and النمو—توزيعات المساهمين لعقود قادمة.

تقييم جاذبية الاستثمار على المدى الطويل

يستند مكانة شيفرون كقوة ضخمة في التوزيعات إلى أساسيات مالية يجدها معظم المستثمرين جذابة. تتوقع الشركة نمو التدفق النقدي الحر بأكثر من 10% سنويًا حتى 2030، مما يوفر قدرة واسعة على زيادات ثابتة في الأرباح. يعكس هذا التوقع مساهمة المشاريع الحالية التي تنتقل من مرحلة التطوير إلى الإنتاج، وفائدة الحجم التشغيلي لشيفرون.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن الدخل، فإن مزيج عائد توزيعات بنسبة 4%، وسجل حافل يمتد 39 عامًا من الزيادات السنوية، وتوقعات قوية لتوليد التدفقات النقدية، يمثل عرضًا جذابًا. تشير الميزانية العمومية القوية، وقاعدة الإنتاج المتنوعة التي تمتد عبر عدة مناطق، والتعرض الناشئ لاتجاهات التحول الطاقي إلى أن هذه القوة في التوزيعات لا تزال تمتلك وقودًا كبيرًا لمكافأة المساهمين على المدى الطويل من خلال زيادات مستمرة في التوزيعات وتقدير رأس المال.