#RussiaStudiesNationalStablecoin

في منتصف فبراير 2026، افتتحت البنك المركزي الروسي (البنك الروسي / CBR) رسميًا عملية بحث لدراسة إمكانية إصدار عملة مستقرة وطنية — عملة رقمية مرتبطة بالحكومة ومربوطة بالروبل. هذا تطور كبير في التمويل العالمي، وليس مجرد تكهنات — استنادًا إلى تصريحات مباشرة من CBR في مؤتمر ألفا توك

1️⃣ ما أعلنته روسيا فعليًا
قال نائب رئيس البنك المركزي الروسي فلاديمير تشيستيوخين:
“نخطط لإجراء دراسة هذا العام [2026] لإعادة تقييم الوضع.”
“في الواقع، موقفنا التقليدي هو أن هذا غير مسموح، ولكن مع الأخذ في الاعتبار ممارسات عدة دول أجنبية، سنعيد تقييم المخاطر والآفاق… وسنقدم أيضًا هذا للنقاش العام.”
هذا يعني أن روسيا تدرس رسميًا لأول مرة عملة مستقرة مربوطة بالروبل — لم توافق عليها بعد، ولكنها تفتح الباب لاحتمال تغيير السياسات.

2️⃣ ما ستغطيه الدراسة
ستحلل الدراسة:
• جدوى ونماذج الإصدار
• المخاطر (استقرار السعر، السياسة النقدية، الأمن السيبراني)
• الفوائد (المدفوعات، الاستخدام عبر الحدود، مقاومة العقوبات)
• حالات العملات المستقرة الأجنبية (مثل الإمارات، هونغ كونغ)
بعد الدراسة، ستُعرض النتائج للاستشارة العامة، مما يساهم في التشريعات المحتملة خلال جلسة قانون العملات الرقمية في دومة ربيع 2026.

3️⃣ لماذا يحدث هذا التحول (سياق 2026)
🇷🇺 العقوبات والضغط الاقتصادي:
تستمر العقوبات الغربية في عزل روسيا ماليًا، مما يدفعها للبحث عن بدائل لخطوط الدفع بالدولار الأمريكي / سويفت. تلعب العملات المشفرة دورًا متزايدًا في التجارة مع الشركاء غير الغربيين.
🚀 نجاح العملة المستقرة الخاصة بالروبل — A7A5:
تمتلك عملة مستقرة خاصة مدعومة بالروبل تسمى A7A5 (من قبل شركة A7 LLC / Old Vector LLC) نجاحًا كبيرًا:
• تمت معالجة أكثر من 100 مليار دولار في معاملات خلال أقل من سنة
• القيمة السوقية > 500 مليون دولار، وتحتل مرتبة بين أعلى العملات المستقرة عالميًا
• تُستخدم لتجنب العقوبات، التسويات عبر الحدود، وتقليل الاعتماد على الدولار
• تعمل بشكل رئيسي على ترون وإيثريوم، على الرغم من العقوبات الغربية
حتى بعد فرض العقوبات على شبكتها، يستمر حجم A7A5 في النمو — مما يثبت وجود طلب حقيقي. في أواخر 2025، أصدر البنك المركزي الروسي حتى خطاب عدم اعتراض، مما يتيح لها بشكل فعال أن تعتبر كأصل مالي رقمي.

4️⃣ الروبل الرقمي مقابل العملة المستقرة الوطنية — مقارنة واضحة
الروبل الرقمي (CBDC)
• يصدر ويضمن من قبل البنك المركزي الروسي
• تجريبه منذ 2023، وتدريجيًا بدءًا من أواخر 2026
• التركيز: المدفوعات المحلية، الخدمات العامة، الرواتب
• منصة مركزية
العملة المستقرة الوطنية (قيد الدراسة)
• من المحتمل أن تكون مربوطة بالروبل؛ قد تكون تحت إشراف الدولة أو مرخصة للمصدرين الخاصين
• لا يوجد تجريب بعد؛ فقط مرحلة الدراسة
• التركيز: التجارة عبر الحدود، مقاومة العقوبات، التسويات الدولية
• من المحتمل أن تكون مبنية على تقنية البلوكشين
هما مبادرتان منفصلتان:
الروبل الرقمي هو النقود الرقمية السيادية لروسيا.
أما العملة المستقرة الوطنية فستكون أصلًا رقميًا تكميليًا يركز على التجارة الخارجية والمرونة المالية.

5️⃣ ما الذي قد يحدث بعد ذلك
2026: يجري البنك المركزي الروسي الدراسة، يحلل النماذج العالمية، يقيّم دروس A7A5.
نهاية 2026 / بداية 2027: تُنشر النتائج → استشارة عامة → مسودة قوانين محتملة.
إذا كانت النتائج إيجابية، يمكن تقديم تشريع — مما قد يخلق:
• عملة مستقرة وطنية منظمة بموجب ترخيص من البنك المركزي
• نموذج هجين حيث يعمل المصدرون الخاصون تحت إشراف صارم من الدولة
• أطر التوافق مع الشركاء العالميين
تشمل المخاطر التي يتم تقييمها تهديدات الانفصال عن الربط، الهجمات السيبرانية، الامتثال لمكافحة غسل الأموال / تمويل الإرهاب، تدخل سياسة الروبل، وحظر التوافق مع الغرب.

6️⃣ الخلاصة — بسيط وقوي
روسيا لا تطلق عملة مستقرة بعد — إنها تجري أول بحث سياسي رسمي. يعكس هذا التحول:
✔ تصاعد الضغوط العقابية
✔ نجاح كبير للعملة المستقرة الخاصة بالروبل A7A5 بقيمة تتجاوز 100 مليار دولار (استخدام حقيقي في العالم)
✔ اتجاهات العملات المستقرة الرقمية والعالمية
التطور حتى الآن:
حظر العملات المستقرة → التسامح مع العملات الخاصة → دراسة العملة المستقرة المرتبطة بالدولة.
هذا تحول استراتيجي مهم في عالم يخضع للعقوبات، يدفع روسيا نحو السيادة المالية الرقمية.
تابع التحديثات من:
📌 نتائج دراسة البنك المركزي الروسي
📌 قانون العملات الرقمية في دومة ربيع 2026
📌 تطورات A7A5 وخطط التنظيم