خطر الشعر الأمريكي: كيف تهدد تهديدات ترامب استقرار السوق العالمية

ما يُطلق عليه السوق المالي “خطر الشعر الأمريكي” اكتسب بعدًا جديدًا هذا الأسبوع. ففي حين كان دونالد ترامب يثير المشهد الجيوسياسي بتهديدات بضم غرينلاند ووعد بفرض رسوم تجارية بدءًا من 1 فبراير، كان المستثمرون العالميون يواجهون عدوًا غير مرئي: عدم التنبؤ بسياسات الولايات المتحدة. وفي الواقع، ترجم هذا الخطر إلى عمليات بيع واسعة في البورصات الأوروبية، وانخفاض في المؤشرات المستقبلية الأمريكية، وزيادة التقلبات في الأسواق الناشئة.

زاد عدم اليقين بشأن الإجراءات الحمائية القادمة للرئيس الأمريكي من إدراك المخاطر في الأسواق بشكل كبير. مع احتمال ارتفاع الرسوم إلى 25% حتى 1 يونيو في حال عدم التوصل إلى اتفاق، تواجه البورصات ضغطًا قويًا. المحكمة العليا في الولايات المتحدة، التي ستصدر قريبًا حكمها بشأن شرعية الرسوم المفروضة بالفعل، تضيف طبقة أخرى من عدم اليقين إلى المشهد. وإذا تلقت البيت الأبيض هزيمة قضائية، فسيتم فرض ضرائب جديدة على الفور، مما يزيد من خطر الشعر الأمريكي الذي يطارد المفاوضين الدوليين.

الأسواق العالمية تواجه موجات من جني الأرباح وسط اضطرابات سياسية

تعمقت مؤشرات أوروبا في تراجعها تحت ضغط التهديدات الجمركية. بينما أشار قادة الاتحاد الأوروبي إلى استعدادهم لاتخاذ جميع الأدوات المتاحة لحماية مصالحهم الاقتصادية، قام بنك سيتي جروب بخفض توصياته للأسهم الأوروبية. الاجتماع الطارئ المقرر يوم الخميس في بروكسل لم ينجح في وقف حركة البيع المبكرة.

وفي آسيا، تكرر النمط نفسه. تراجع مؤشر نيكاي في طوكيو بنسبة 1.03%، مع انعكاس حذر المستثمرين إزاء الدعوة إلى انتخابات جديدة في اليابان في 8 فبراير. تسعى رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي إلى دعم شعبي لحزمة زيادة الإنفاق العام وخفض الضرائب، لكن التوقيت السياسي يتزامن مع عدم اليقين التجاري العالمي. في سول، أوقف مؤشر كوسبي سلسلة ارتفاعات متتالية استمرت 12 يومًا، وأغلق منخفضًا بنسبة 0.39%. أما في الصين، فحافظ سوق شنغهاي على استقراره تقريبًا، بينما تراجع شنتشن بنسبة 0.97%.

في نيويورك، فتحت المؤشرات المستقبلية على تراجع كبير:

• مستقبل S&P 500: -1.61%
• فوتسي 100: -1.16%
• كاك 40: -1.26%
• نيكي 225: -1.03%
• هانغ سنغ: -0.16%
• مؤشر شنغهاي: -0.01%

البرازيل تتنقل بين تقلبات السياسة الداخلية واضطرابات الخارج

أنهى مؤشر Ibovespa، المؤشر الرئيسي لبورصة البرازيل، الجلسة تقريبًا ثابتًا (+0.03%) عند 164,849.27 نقطة، لكن الهدوء الظاهر كان يخفي ديناميكيات معقدة. مع انخفاض السيولة بسبب الأعياد الأمريكية وجدول الأعمال المحلي الفارغ، كان السوق المحلي يتلقى انعكاسات عدم الاستقرار الخارجي.

ارتفعت أسهم شركة بتروراباسا بنسبة 0.53% (أسهم عادية) و0.41% (أسهم ممتازة)، مع تعويض الأداء السلبي لشركة فالي (-0.39%). ساهم القطاع المالي في دعم استقرار المؤشر، مع ارتفاع وحدات بنك سانتاندير بنسبة 0.69%. تصدر هابفيدا قائمة المكاسب بنسبة +3.85%، تلتها IRB (+3.59%)، في حين أغلقت ناتورا على انخفاض بنسبة 3.41%.

وفي سوق الصرف، تراجع الدولار بنسبة 0.16% مقابل الريال بعد أن تبنى ترامب نبرة أكثر اعتدالًا بشأن الإجراءات المحتملة المتعلقة بغرينلاند، ليغلق عند 5.36 ريال. لكن وقف إطلاق النار في سوق الصرف لا يعكس تفاؤلًا حقيقيًا، بل مجرد توقف تكتيكي في خطر الشعر الأمريكي الذي لا يزال يضغط على السوق.

الأزمة المؤسساتية في بنك ماستر تزيد من المخاوف على الاستقرار

بالإضافة إلى الاضطرابات الخارجية، يواجه البرازيل تحديًا تنظيميًا خاصًا بها. لا يزال بنك ماستر يحتل مساحة في النقاشات الجانبية في دافوس، مع تقييم سائد بأنه لا يمثل خطر حدث نظامي. ومع ذلك، زادت الحذر بشأن بنك برازيليا (BRB)، الذي استحوذ على حصة كبيرة من أصول بنك ماستر في عملية بلغت 12.2 مليار ريال.

المشكلة: تم اكتشاف مشاكل في الوثائق في حوالي 10 مليارات ريال من تلك الأصول، مما زاد بشكل كبير من مستوى القلق بين وكلاء السوق. وأبلغ صندوق الضمان الائتماني (FGC) أن 600 ألف دائن لبنك ماستر قدموا طلبات تعويض بقيمة تصل إلى 250 ألف ريال، مع حق استرداد موسع لنحو 800 ألف مستثمر.

وفي هذا السياق، دافع وزير المالية فرناندو هاداد عن توسيع صلاحيات البنك المركزي في مراقبة صناعة صناديق الاستثمار—إجراء قد يؤثر بشكل كبير على البيئة التنظيمية وإدراك المخاطر في السوق المالية البرازيلية.

السلع تعكس ديناميكيات عالمية معقدة

النفط يرتفع بشكل معتدل ارتفعت أسعار النفط بعد أن أظهرت البيانات نمو قدرة المصافي الصينية بنسبة 4.1% خلال العام، مع زيادة إنتاج النفط الخام بنسبة 1.5%. كما يراقب السوق فنزويلا: حيث عرضت شركة Vitol النفط الفنزويلي على مشترين صينيين بخصم يقارب 5 دولارات للبرميل مقارنة مع برنت ICE للتسليم في أبريل.

• برنت/مارس: +0.48%، متداول عند 64.25 دولار
• WTI/فبراير (تاريخ اليوم): +0.52%، عند 59.75 دولار
• WTI/مارس: +0.51%، عند 59.64 دولار

الحديد الخام تحت ضغط

• داليان: -1%، بسعر 113.38 دولار للطن
• سنغافورة (عقود مستقبلية): -1.05%، بسعر 103.85 دولار للطن
• السوق الفوري: -0.38%، بسعر 105.70 دولار للطن

المعادن الثمينة والعملات الرقمية ارتفع الذهب بنسبة 2.59% ليغلق عند 4707.4 دولار، بينما تراجع مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 0.85% إلى 98.55 نقطة. أما البيتكوين، فهبطت بنسبة 2%، متداولة عند 67,200 دولار (وفقًا لأحدث البيانات).

جدول أعمال حاسم قد يعيد تشكيل المشهد

في الولايات المتحدة، يبرز التقرير الأسبوعي لـ ADP حول خلق الوظائف في القطاع الخاص، كمؤشر مهم لسوق العمل قبل تقرير التوظيف الرسمي. سياسيًا، تعقد المحكمة العليا جلسة قد تحدد شرعية الرسوم التي فرضها ترامب—قرار قد يغير بشكل جذري التجارة الدولية ويؤثر بشكل عميق على الأسواق العالمية، خاصة العملات والأسهم المرتبطة بالقطاع الخارجي.

في أوروبا، يجتمع قادة الاتحاد الأوروبي يوم الخميس في بروكسل لقمة طارئة، معربين عن استعدادهم للرد على إجراءات تعتبر ضارة تحت تهديد خطر الشعر الأمريكي المستمر في الأفق.

وفي اليابان، بالإضافة إلى الانتخابات المقررة في 8 فبراير، تراقب الاقتصاد تأثيرات احتمالية الحمائية الأمريكية على صادراتها واستثماراتها الخارجية.

أبرز الشركات: إعادة فتح الصناديق وتغييرات هيكلية

البنك الوطني البرازيلي وافق على توزيع 30% من أرباح 2026، عبر فوائد على رأس المال و/أو أرباح الأسهم.

JSL سجل إيرادات مجمعة بقيمة 2.89 مليار ريال في الربع الرابع من 2025، بانخفاض سنوي قدره 1.4%، وفقًا لمعايير النتائج المسبقة.

ماركوپولو زاد مساهموها حصتهم في الأسهم العادية إلى 55.3% من رأس المال التصويت.

نتفليكس ستعلن عن نتائجها بعد الإغلاق، مع توقع ربح قدره 0.55 دولار للسهم.

التوقعات: متى يحدد خطر الشعر الأمريكي المستقبل القريب؟

لقد أصبح “خطر الشعر الأمريكي”—هذا التعبير الذي يعبر عن هشاشة السياسات الأمريكية وتبعاتها العالمية—عاملًا حاسمًا في بيئة الاستثمار. الأسابيع القادمة ستكون حاسمة: قرار المحكمة العليا، المفاوضات حول الرسوم، ونتائج الانتخابات اليابانية ستحدد خارطة المخاطر للأسواق للأشهر القادمة. وفي الوقت نفسه، يتنقل المستثمرون بين تقلبات السياسة الجيوسياسية الأمريكية وضعف الاقتصادات الناشئة.