انخفضت إيرادات DraftKings بنسبة 40% في عطلة نهاية الأسبوع البرية - ما الذي حدث بشكل خاطئ؟

إيرادات المراهنات الرياضية لشركة DraftKings تتعرض لضغط كبير. في يوم الجمعة، انخفض سهم شركة الألعاب بنسبة 8% بعد أن أظهرت بيانات لجنة الألعاب في ولاية نيويورك صورة مقلقة: انخفضت إيرادات المراهنات الرياضية خلال عطلة نهاية الأسبوع الفاصلة بين التصفيات الفدرالية NFL بنسبة 40%. وأبلغت اللجنة عن إيرادات إجمالية من الألعاب بقيمة 37.3 مليون دولار أمريكي للأسبوع حتى 11 يناير – وهو انخفاض حاد مقارنة بـ 62 مليون دولار لنفس الفترة من العام السابق.

كان من المفترض أن يكون عطلة نهاية الأسبوع الفاصلة بين التصفيات فرصة ذهبية لمزودي المراهنات. وثق محللو Piper Sandler أن جميع مباريات NFL الستة خلال هذه الفترة حققت نشاطًا كبيرًا على منصات توقعات السوق – حيث أقيم خمسة من أكثر المباريات حجمًا خلال الموسم بأكمله. لكن بينما كانت هذه المنصات البديلة تزدهر، بقيت الإيرادات المتوقعة لمزودي المراهنات التقليديين منخفضة.

منصات توقعات السوق تسرق إيرادات المزودين التقليديين

المشكلة الأساسية هي تغير سلوكي كبير لدى المراهنين: حيث ينقلون أنشطتهم بشكل متزايد إلى منصات توقعات السوق البديلة بدلاً من الاعتماد على مزودي المراهنات الرياضية التقليديين. يفسر هذا التحول النتيجة الغريبة – حجم مراهنات مرتفع مع تراجع الإيرادات لشركة DraftKings ومنافسيها.

لم تفلت شركة Flutter Entertainment، المالكة لـ FanDuel، من هذا الوضع الكارثي. فقدت أسهمها 4% في نفس اليوم. وشعر قطاع الألعاب بأكمله بالتأثير: حيث انخفضت أسهم Caesars Entertainment بنسبة 2.5%، وWynn Resorts بنسبة 2%، وMGM Resorts بنسبة 2%، وLas Vegas Sands بنسبة 2.5%. وكشفت أرقام لجنة الألعاب في ولاية نيويورك عن تحول هيكلي في سوق المراهنات، يهدد بشكل جوهري المزودين التقليديين.

NCAA تفرض ضغوطًا – التنظيم يهدد استراتيجية النمو

وفي الوقت نفسه، شددت NCAA من موقفها بشكل كبير. وطالبت المنظمة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بوقف أسواق مراهنات الكليات الرياضية تمامًا حتى يتم تطبيق لوائح وطنية أكثر صرامة. ويُعد هذا تصعيدًا كبيرًا في الحرب ضد منصات المراهنة التي تركز على رياضات الجامعات.

بالنسبة لـ DraftKings، يخلق هذا مخاطر تنظيمية كبيرة على أحد القطاعات المهمة في السوق. فقد أصبحت مراهنات الكليات الرياضية مصدرًا رئيسيًا للإيرادات في القطاع. وقد يجبر حظر اتحادي محتمل الشركات على إعادة النظر بشكل جذري في استراتيجيات نموها. وعللت NCAA طلبها بمخاوف من التأثيرات المحتملة على الرياضيين الطلاب – وهو حجة تحمل وزنًا سياسيًا كبيرًا.

حماسة المحللين تتلاشى – تقييم السوق يضع كل شيء على المحك

لم يكن توقيت ذلك مناسبًا على الإطلاق. فقد رفعت Wells Fargo تصنيف DraftKings من “توازن متساوٍ” إلى “زيادة الوزن” قبل يوم واحد فقط، ورفعت هدف السعر من 31 إلى 49 دولارًا. واستند موقفها المتفائل جزئيًا إلى التفاؤل بشأن أسواق جديدة – حيث خطط المشرعون في جورجيا للسماح لما يصل إلى 18 مزود مراهنات رياضية عبر الإنترنت، مما يفتح سوقًا محتملة مربحة.

لكن هذا التفاؤل تبخر بسرعة. فقد غطت نتائج إيرادات عطلة نهاية الأسبوع الفاصلة بين التصفيات و الهجوم المضاد من NCAA على نحو كامل الأخبار الإيجابية من جورجيا. يُتداول الآن السهم عند 32.68 دولار، منخفضًا بنسبة 38.9% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 53.49 دولار في فبراير 2025. ومن بداية العام، فقد السهم بالفعل 8.3% من قيمته.

أصبح DraftKings الآن أحد أكثر الأسماء تقلبًا في قطاع الألعاب – حيث شهد العام الماضي 22 حركة سعرية تزيد عن 5%. تعكس هذه التقلبات عدم اليقين الناتج عن التغيرات السوقية والمخاطر التنظيمية. وتواجه إيرادات الشركة ضغوطًا من عدة جهات: اضطراب تكنولوجي من خلال منصات توقعات السوق، تهديدات تنظيمية لمراهنات الكليات، وتقلبات عامة في قطاع الألعاب.