بيتكوين ينخفض بشكل حاد بعد فشل نموذج الدببة — هل مستوى 63,000 دولار هو المقاومة النهائية

انخفض البيتكوين مرة أخرى بعد محاولة انتعاش فاشلة منذ 6 فبراير. انخفض سعر البيتكوين بنسبة تقارب 3% خلال 24 ساعة وحوالي 38% منذ منتصف يناير. بعد أن ارتفع من 60,100 دولار إلى 72,100 دولار، فقد المشترون السيطرة وتدهورت محاولة الانتعاش. لقد حذرت الإشارات الفنية مبكرًا، وتؤكد البيانات على السلسلة الآن تصاعد ضغط البيع. السؤال المهم بسيط جدًا: هل يمكن لمستوى 63,000 دولار أن يمنع الانخفاض التالي، أم ستحدث تصحيحات أعمق؟ نموذج العلم الهابط وفارق مؤشر RSI يؤكدان الاتجاه الهابط بعد الانهيار في يناير، شكل البيتكوين نموذج العلم الهابط على الرسم البياني اليومي. يظهر النموذج عندما ينخفض السعر بشكل حاد ثم يرتد بشكل ضعيف ضمن نطاق ضيق. غالبًا ما يشير إلى استمرار الهبوط وليس التعافي. منذ منتصف يناير، انخفض البيتكوين حوالي 38% ليقترب من 60,130 دولار، ثم ارتد مرة أخرى إلى حوالي 72,200 دولار في بداية فبراير. هذا الارتداد شكل النموذج. في 10 فبراير، اخترق السعر الحد السفلي لهذا الهيكل، مؤكداً فشل نموذج العلم الهابط. كانت المؤشرات الفنية قد حذرت من هذه الحركة. مؤشر القوة النسبية (RSI) يقيس قوة الشراء والبيع. عندما يرتفع RSI بينما يضعف السعر، فهذا يشير إلى ضغط هبوطي محتمل. من 24 نوفمبر إلى 8 فبراير، سجل البيتكوين قمة أدنى بينما سجل مؤشر RSI قمة أعلى بقليل.

هذا يخلق تباين هبوطي محتمل، وهو خطر حدوث تصحيح هبوطي بعد الانتعاش. عندما يفقد الانتعاش زخمه، يستعيد البائعون السيطرة. يحدث التصحيح عندما يظهر مؤشر RSI تباينًا، مما يؤدي في النهاية إلى كسر النموذج، بعد أن استنفدت السوق إشارات فنية واضحة. لكن الرسم البياني وحده لا يفسر كل شيء، وسلوك السلسلة على البلوكشين يظهر من يتحكم في هذه الحركة. المستثمرون يبيعون مرة أخرى مع تراجع الثقة تُظهر بيانات السلسلة أن المستثمرين على المدى الطويل يقللون من حيازاتهم. أحد المؤشرات المهمة هو تغير صافي مراكز الحامل، الذي يتابع المحافظ التي تحتفظ بالعملات لأكثر من 155 يومًا. يُظهر هذا المؤشر ما إذا كان الحاملون على المدى المتوسط والطويل يشترون أو يبيعون خلال أكثر من 30 يومًا. في 9 فبراير، كان هذا المؤشر قريبًا من +8142 بيتكوين. بحلول 10 فبراير، انخفض إلى حوالي +5292 بيتكوين. هذا الانخفاض الكبير بنسبة 35% يدل على أن الحاملين يقللون وتيرة الشراء ويفقدون الثقة تدريجيًا.

يضغط البيع بصمت من تحت السطح. مؤشر مهم آخر هو التغير في المركز الصافي للحاملين على المدى الطويل، الذي يركز على المحافظ التي تحتفظ لفترة طويلة جدًا، عادة أكثر من سنة. في 9 فبراير، كان هذا المؤشر قريبًا من -157,757 بيتكوين (سلبي يعني استمرار البيع). بحلول 10 فبراير، توسع الرقم إلى حوالي -169,186 بيتكوين، بزيادة 7%. هذا يدل على أن الحاملين على المدى الطويل يبيعون بسرعة أكبر. عندما يبيع كل من المستثمرين على المدى المتوسط والطويل، يزداد خطر الهبوط. يؤكد موجة HODL هذا التغير. يُظهر هذا المؤشر كيف يتم توزيع العرض مع مرور الوقت. مجموعة الحاملين خلال 24 ساعة تمثل المتداولين القصيرين، الذين يتفاعلون بشكل عاطفي مع تقلبات السعر. من 7 إلى 10 فبراير، زاد نسبة حيازتهم من حوالي 0.72% إلى 1.02%. وهو قفزة كبيرة في العرض المتداول بسرعة. هؤلاء الحاملون عادة يبيعون بسرعة عند انخفاض السعر، مما يجعل مستوى الدعم عرضة للاهتزاز.

المستثمرون الأقوياء يبيعون، بينما المستثمرون القصيرون (المضاربون) يمتصون العرض. هذا المزيج يضعف استقرار السوق. مستوى السعر الأساسي 63000 دولار يصبح منطقة سعر مهمة للبيتكوين للبحث عن مستويات دعم محتملة، ينظر المتداولون إلى مؤشر توزيع السعر الحقيقي للعملات غير المنفقة (UTXO Realized Price Distribution) أو ما يُعرف بمؤشر URPD. يُظهر هذا المؤشر أين اشترى المستثمرون العملات ويبرز مناطق تكلفة السعر الرئيسية. غالبًا ما تكون هذه المناطق بمثابة دعم لأن الحاملين يحمون سعر شراءهم. حاليًا، أقوى منطقة دعم تقع حول 63100 دولار. حوالي 1.3% من إجمالي عرض البيتكوين يتركز في هذا النطاق. مما يجعل 63000 دولار حاجزًا كبيرًا من ناحية الطلب. على الرسم البياني، فقد البيتكوين 67350 دولارًا ويتجه تدريجيًا نحو هذه المنطقة. إذا تم الحفاظ على مستوى 63000 دولار (63420 دولار على الرسم البياني)، فقد يحاول المشترون استقرار السوق لأن العديد من الحاملين لا يزالون بالقرب من نقطة التعادل. إذا تم كسر هذا المستوى، ستزداد المخاطر بشكل كبير. الفشل في ذلك قد يدفع العديد من المجموعات إلى الخسارة وربما يطلق موجة بيع هائلة. تحت مستوى 63000 دولار، يقع مستوى المقاومة التالي المهم حول 57540 دولار، وقد يؤدي الانهيار الأعمق إلى مستويات قريبة من 42510 دولارات. وهذا سيعيد هيكلة السوق بشكل كامل. من ناحية أخرى، لا يزال الانتعاش صعبًا على البيتكوين، الذي يحتاج أولاً إلى استعادة مستوى 72130 دولارًا لتخفيف الضغط. فقط بتجاوز 79290 دولارًا، ستضعف الاتجاهات الهابطة بشكل عام. حتى ذلك الحين، من المحتمل أن تظل الارتفاعات مجرد تصحيحات. حاليًا، البيتكوين عالق بين تراجع الثقة وزيادة المضاربة. على الرغم من أن فشل نموذج العلم الهابط رسم الطريق، فإن بيع المستثمرين يعزز ذلك أكثر. كل شيء الآن يعتمد على مستوى 63000 دولار. لا تزال هذه هي خط الدفاع الأخير الواضح للسوق.