كاتي وود تتحدى رواية فقاعة الذهب مع دعم نموذج ندرة البيتكوين

شهد مشهد الاستثمار تغيرات ملحوظة في الأسابيع الأخيرة، حيث اتخذت كاثي وود، مؤسسة Ark Invest، موقفًا استفزازيًا: الفقاعة الحقيقية في الأسواق ليست الذكاء الاصطناعي—بل الذهب. وفقًا لـ NS3.AI، وصل المعدن الأصفر إلى مستويات قياسية قبل أن يتراجع بنحو 9%، في حين هبط الفضة بأكثر من 27%، مما يشير إلى احتمالية وجود فقاعة في تقييمات المعادن الثمينة.

الانهيار الأخير للذهب يلمح إلى فقاعة سوقية، وليس الذكاء الاصطناعي

وجهة نظر وود المعاكسة تتعارض مع قلق السوق السائد. بينما يقلق العديد من المستثمرين من تقييم الذكاء الاصطناعي المبالغ فيه ومقارنته بانهيار التكنولوجيا في أوائل الألفينيات، تشير إلى المعادن الثمينة كمصدر قلق حقيقي. الانخفاض الحاد من أعلى مستوى للذهب، إلى جانب الانخفاض الأشد للفضة، يوحي بموقف مضارب يفتقر إلى دعم أساسي—وهو سمة من سمات فقاعة كلاسيكية.

تحكي حركة السعر قصة: عندما تتراجع أصول الملاذ الآمن مثل الذهب بهذا الشكل الحاد، غالبًا ما يعكس تحولات أوسع في المزاج السوقي بدلاً من أساسيات العرض والطلب. هذا النمط عادةً ما يسبق تصحيح الفقاعات.

لماذا يهم العرض الثابت للبيتكوين في نقاش هذه الفقاعة

بدلاً من اعتبار تراجع الذهب أمرًا سلبيًا، تدافع وود عن البيتكوين كبديل نادر يستحق الاهتمام. على عكس تقلبات الذهب المدفوعة بالمشاعر، يعمل البيتكوين بموجب حد عرض محدد رياضيًا—21 مليون عملة. هذا الاختلاف الهيكلي مهم جدًا.

تؤكد وود أن ندرة البيتكوين مبرمجة بشكل ثابت، وليست خاضعة لنفسية السوق أو لزيادة الإنتاج. هذا النموذج من العرض الثابت هو ما يميز الندرة الحقيقية عن الأصول التي تعتمد على مزاج السعر. في سياق نقاش الفقاعة الحالي، تضع منطقها البيتكوين في موقع أكثر دفاعية كمخزن للقيمة.

إعادة صياغة روايات السوق

تعيد وجهة نظر وود صياغة كيفية تقييم المستثمرين للمخاطر. فهي لا تتجاهل إمكانات الذكاء الاصطناعي أو التقدم التكنولوجي؛ بل تتحدى مكان وجود الفقاعة فعليًا. من خلال إبراز المعادن الثمينة كفئة أصول مفرطة في التمدد، مع دعم نموذج العرض المحدود للبيتكوين، تقدم رواية مضادة تعتمد على البيانات لمخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي السائدة.

هذا الموقف يعكس مبدأ أعمق: فهم ما يشكل فقاعة حقيقية يتطلب النظر إلى ما وراء زخم السعر إلى الأساسيات الهيكلية. بالنسبة لوود، تشير تلك الأساسيات إلى ضعف الذهب وقابلية البيتكوين للدفاع.