كيف تؤثر توزيعات الأرباح على الأرباح المحتجزة: دليل محاسبي شامل

2026-02-07 09:07:31

عندما تصدر شركة توزيعة أسهم، تنخفض الأرباح المحتجزة — ولكن ليس بالطريقة التي يعتقدها العديد من المستثمرين. على عكس توزيعات الأرباح النقدية التي تستنزف نقد الشركة، فإن توزيعات الأسهم تؤدي إلى إعادة تصنيف محاسبي: تنخفض الأرباح المحتجزة بينما ترتفع الأسهم العادية واحتياطيات رأس المال بمبالغ متساوية. النتيجة النهائية: تنخفض الأرباح المحتجزة، ومع ذلك يبقى إجمالي حقوق المساهمين إلى حد كبير دون تغيير لأن التخفيض هو تحول داخلي داخل الميزانية العمومية، وليس خسارة في الأصول أو قيمة الشركة.

يشرح هذا الدليل آلية توزيعات الأسهم، وكيف تؤثر على الأرباح المحتجزة، ولماذا يختلف المعالجة المحاسبية بين توزيعات الأرباح الصغيرة والكبيرة، وما الذي يحتاج المستثمرون والمحللون لمراقبته. سواء كنت محاسبًا، أو مستثمرًا، أو محترفًا في التمويل المؤسسي، ستتعلم قيود اليومية، وتأثيرات الميزانية العمومية، وتأثيرات السهم الواحد، ومتطلبات الإفصاح التي تصاحب هذا الإجراء الشائع في الشركات.

فهم توزيعات الأسهم والأرباح المحتجزة: العلاقة الأساسية

التوزيعات هي توزيعات من قبل شركة مساهمة لمساهميها. تشمل الأشكال الرئيسية:

توزيعات نقدية — دفع نقدي مباشر؛ يقلل من الأرباح المحتجزة ونقد الشركة
توزيعات أسهم — إصدار أسهم جديدة للمساهمين الحاليين؛ تقلل من الأرباح المحتجزة ولكن ليس من نقد الشركة أو أصولها
الانقسامات في الأسهم — تغيير في عدد الأسهم والقيمة الاسمية؛ عادة لا يوجد قيد محاسبي يؤثر على الأرباح المحتجزة
توزيعات أخرى — توزيع ممتلكات أو توزيعات تصفية مع قواعد اعتراف خاصة

الفرق الحاسم هو أن توزيعات الأرباح النقدية تقلل من الأصول والأرباح المحتجزة، في حين أن توزيعات الأسهم تعيد تصنيف الأرباح المحتجزة إلى رأس المال المدفوع والأسهم العادية. لا يخرج أي نقد من العمل.

كيف يتم قياس وتسجيل توزيعات الأسهم؟

يصنف المحاسبون توزيعات الأسهم على أنها صغيرة أو كبيرة لأن طريقة القياس — وبالتالي التأثير على الأرباح المحتجزة — تختلف بشكل كبير.

توزيعات الأسهم الصغيرة (عادة أقل من 20%–25% من الأسهم القائمة) تُقاس بقيمة السوق العادلة (FMV) في تاريخ الإعلان. يتم قيد اليومية بخصم الأرباح المحتجزة بالمبلغ الكامل لقيمة السوق ويتم اعتماد الأسهم العادية بالقيمة الاسمية، مع إضافة الفائض إلى رأس المال المدفوع الإضافي (APIC).

توزيعات الأسهم الكبيرة (عادة فوق 20%–25%) تُقاس بالقيمة الاسمية (أو القيمة المُعلنة). يتم قيد اليومية بخصم الأرباح المحتجزة بمبلغ القيمة الاسمية فقط ويُعتمد الأسهم العادية بدون تعديل على رأس المال المدفوع الإضافي.

وفقًا لمبادئ المحاسبة الأمريكية (ASC 505-20) ومتوافقًا بشكل واسع مع المعايير الدولية للتقارير المالية (IFRS) ومعايير التقارير الدولية (IAS 33)، يميز هذا الاختلاف بين أن الإصدار الكبير أقرب اقتصاديًا إلى الانقسامات في الأسهم ويخضع لمحاسبة مختلفة. بالنسبة لكلا النوعين، النقطة الأساسية هي: تنخفض الأرباح المحتجزة بالمبلغ المقاس، سواء كان ذلك FMV أو القيمة الاسمية.

التأثير المباشر على الأرباح المحتجزة: تأثير الميزانية العمومية

بعد إعلان وإصدار توزيعة الأسهم:

الأصول: غير متغيرة (لا يتم دفع نقد)
الخصوم: غير متغيرة
حقوق المساهمين: يُعاد تخصيصها ولكن الإجمالي يبقى ثابتًا

وبشكل أكثر تحديدًا:

العنصر	قبل	بعد	التغيير
الأرباح المحتجزة	500,000 دولار	300,000 دولار	–200,000 دولار
الأسهم العادية	100,000 دولار	110,000 دولار	+10,000 دولار
رأس المال المدفوع الإضافي	50,000 دولار	240,000 دولار	+190,000 دولار
إجمالي حقوق المساهمين	650,000 دولار	650,000 دولار	0

يوضح هذا الجدول المبدأ الأساسي: عندما تنخفض الأرباح المحتجزة بسبب توزيعة الأسهم، ترتفع حسابات حقوق المساهمين الأخرى بالمجموع نفسه. تظل أصول الشركة وصافي حقوق المساهمين دون تغيير — إنه مجرد إعادة تخصيص داخل قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية.

لماذا تنخفض الأرباح المحتجزة: شرح طريقتي القياس

لفهم سبب انخفاض الأرباح المحتجزة تمامًا، فكر في مثالين عمليين:

المثال 1: توزيعة أسهم صغيرة بقيمة السوق العادلة

شركة أ لديها 100,000 سهم قائم بقيمة اسمية 1 دولار
سعر السوق عند الإعلان: 20 دولار للسهم
توزيعة الأسهم المعلنة: 10% (10,000 سهم جديد)
القيمة الإجمالية لتوزيعة الأسهم: 10,000 × 20 دولار = 200,000 دولار

قيد اليومية:

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.