نقطة الضغط الرئيسية في أمريكا: 10.4 تريليون دولار أمريكي من أصول أوروبا وحرب الرسوم الجمركية لترامب

خطوة جديدة تتشكل في ظل تصاعد التوترات التجارية العالمية. أوروبا الآن تمتلك الحصة الرئيسية من اقتصاد أمريكا من خلال أصول بقيمة 10.4 تريليون دولار في هذا البلد، وقرار القارة العجوز في الأشهر القادمة سيعيد تشكيل الأصول المالية العالمية. بينما يواصل ترامب استخدام استراتيجيات الرسوم الجمركية للضغط، تدرس أوروبا خطوات انتقامية قد تهز السوق.

أوروبا تمتلك ورقة التوت المالية الرئيسية

القوة الاقتصادية لأوروبا لا تكمن في الجيش أو التكنولوجيا الحصرية، بل في قدرتها على السيطرة على تدفقات رأس المال العالمية. مع أصول بقيمة 10.4 تريليون دولار في أمريكا، بما في ذلك سندات الخزانة بقيمة 2 تريليون دولار، يمكن لأوروبا أن تثير موجة خفية في اقتصاد الغرب إذا قررت تحرير هذه الأصول.

نقطة الضعف في أمريكا هي الاعتماد على العملات الأجنبية لتمويل ديونها العامة. إذا بدأ أكبر الدائنين في تقليل حصصهم من سندات الخزانة، سترتفع تكاليف اقتراض الحكومة الأمريكية بشكل حاد، مما يضغط على الاقتصاد بأكمله. هذا هو الحفرة الرئيسية التي يمكن لأوروبا استغلالها في الحرب التجارية الجارية.

صناديق الاستثمار الكبرى تعيد هيكلة محافظها

بدأت الإشارات الواقعية تظهر. صناديق كبيرة مثل Amundi و AkademikerPension (صندوق التقاعد الدنماركي) بدأت في إعادة هيكلة محافظها الاستثمارية. هم يقللون من حصص الأصول الأمريكية ويتجهون نحو أوروبا وآسيا، وهو قرار مبني على أساس اقتصادي واضح.

بحلول عام 2025، تظهر قائمة مؤشرات الأداء صورة مثيرة: بينما ارتفع مؤشر S&P 500 الأمريكي بنسبة 20.2%، ارتفع مؤشر Stoxx 600 الأوروبي بنسبة 22.8% وKospi الكوري الجنوبي بنسبة 24.5%. هذه الأرقام ليست صدفة - فهي تعكس تحول تدريجي للأصول من الغرب إلى الشرق، ومن أمريكا إلى اقتصادات أخرى.

التهديد الحقيقي للسوق العالمية

السوق لا يحب عدم الاستقرار، وهذا هو الشيء الوحيد الذي قد يثير خوفه. فقط بعض التصريحات الحادة الأخيرة أدت إلى خسارة مؤشر S&P 500 بنسبة 2.1%، مما يوضح مدى حساسية المستثمرين تجاه المخاطر الجيوسياسية.

إذا قررت أوروبا فعلاً تحرير مخزون أصولها الأمريكية، فإن ما قد يحدث سيتجاوز هذا الانخفاض بنسبة 2.1%. ستتأثر الأسهم، خاصة سوق الأسهم الأمريكية، بشكل مباشر. كما ستضعف العملة الأمريكية عندما تطلق المؤسسات الدولية كميات هائلة من العملات الأجنبية.

الأصول “الآمنة” مثل الذهب (حاليًا عند 4.85 ألف دولار) وBitcoin (الذي سجل 71.57 ألف دولار في 5 فبراير 2026) قد تصبح ملاذات للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار. التاريخ يُظهر أنه كلما حدث اضطراب اقتصادي أو جيوسياسي، تصبح الأصول غير التقليدية ملاذًا مفضلًا.

الحفرة الرئيسية للنظام: الخيارات الصعبة القادمة

هذه الحرب التجارية ليست فقط حول الأرقام الكبيرة، بل تتعلق بالقرارات الاستراتيجية. أوروبا تفكر فيما إذا كانت ستستخدم حصتها الرئيسية أم لا - وهو قرار تاريخي. من ناحية، قد تتسبب خطوات الانتقام في أضرار عالمية؛ ومن ناحية أخرى، عدم التحرك قد يُعتبر هزيمة.

على المستثمرين مراقبة المناقشات من بروكسل وواشنطن عن كثب. كل تصريح جديد من القادة، وكل خطوة سريعة من الصناديق الكبرى، يمكن أن يكون إشارة مبكرة لتحول أكبر في السوق العالمية.

ملاحظة: هذا المقال هو للاستشارة والتحليل فقط. لا يُعد نصيحة استثمارية. يرجى إجراء البحث اللازم واستشارة الخبراء قبل اتخاذ أي قرار استثماري.