AXAHY مقابل ZURVY: أيهما يقدم قيمة أفضل وإمكانات أسهم في قطاع التأمين؟

للمستثمرين الباحثين عن التعرض لشركات التأمين متعددة الخطوط، يبرز اسمين بشكل متكرر في النقاش: أكسا سا (AXAHY) ومجموعة زيورخ للتأمين المحدودة (ZURVY). كلاهما يمثل لاعبين راسخين في سوق التأمين العالمي، لكن من منهما يتخذ موقعًا أكثر ملاءمة كأسهم قيمة؟ يكمن الجواب في فحص أعمق لأساسياتها المالية وموقعها السوقي.

فهم إطار اختيار أسهم القيمة

تجذب أسهم القيمة المستثمرين الذين يعتقدون أن الأسواق تقدر بعض الأوراق المالية بشكل خاطئ، مما يخلق فرصًا لأولئك الذين يغوصون في الأرقام. النهج الذي تستخدمه فرق البحث يجمع بين المقاييس الكمية وأنظمة التصنيف المنهجية المصممة لتحديد الفرص المقيمة بأقل من قيمتها. تتوافق هذه المنهجية مع الشركات التي تظهر خصائص قوية ضمن فئات التقييم المحددة جنبًا إلى جنب مع تقييمات تركز على زخم الأرباح وتوقعات المحللين.

يأخذ الإطار بعين الاعتبار أبعادًا متعددة تتجاوز المقاييس السطحية. يجب أن تظهر الأسهم التي تحصل على علامات قوية مراجعات إيجابية في توقعات الأرباح وخصائص تقييم جذابة. يهدف هذا النهج المزدوج إلى التقاط الشركات التي يتوافق فيها المسار الأساسي مع السعر الحالي بشكل إيجابي مع مبادئ الاستثمار في القيمة.

مقارنة تصنيف زاكز ومراجعات تقديرات الأرباح

حاليًا، تحمل AXAHY تصنيف زاكز رقم #2 (شراء)، بينما ZURVY تصنيف #3 (احتفاظ). هذا التمييز مهم بشكل كبير لمستثمري أسهم القيمة. يضع نظام التصنيف أهمية خاصة على مراجعات تقديرات الأرباح—عندما يرفع المحللون توقعاتهم، فإن ذلك يشير إلى تحسن زخم الأعمال الذي غالبًا ما يسبق ارتفاع السعر.

يشير تصنيف AXAHY الأعلى إلى أن مسار أرباحها يتحسن بوتيرة أكثر قوة من ZURVY. بالنسبة لمحافظ الاستثمار المركزة على القيمة، يمثل ذلك ميزة مهمة، حيث يشير إلى أنه تحت التقييم الحالي، قد يكون هناك توسع في الربحية لم يتم تسعيره بالكامل من قبل السوق. يعزز القوة النسبية في مراجعات التقديرات بين هذين المؤسسين وضع AXAHY بشكل أكثر ملاءمة من حيث أسهم القيمة في هذه المرحلة.

المقاييس الرئيسية لتقييم الأسهم القيمة

عند تقييم أسهم القيمة، يعتمد المستثمرون على مجموعة من النسب المالية والمقاييس. تساعد هذه القياسات في تمييز الفرص المقيمة حقًا بأقل من قيمتها من الشركات التي تظهر فقط بأنها رخيصة بسبب ضعف أساسي.

يظل نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) واحدة من أكثر المقاييس شهرة. تتداول AXAHY عند نسبة P/E مستقبلية قدرها 9.57، وهي أقل بكثير من ZURVY التي تبلغ 14.82. تشير هذه الفجوة إلى أن AXAHY تقدم مضاعفات أرباح أقل، وهو سمة كلاسيكية لأسهم القيمة التي تتداول بأقل من متوسط السوق.

تقوم نسبة PEG بتحسين تحليل P/E من خلال أخذ نمو الأرباح المتوقع في الاعتبار. تبلغ نسبة PEG لـ AXAHY 1.40 مقارنة بـ 1.57 لـ ZURVY. يمنع هذا المقياس المستثمرين من الوقوع في خطأ اعتبار نسبة P/E منخفضة تلقائيًا جذابة إذا كانت آفاق النمو ضعيفة نسبيًا. تشير نسبة PEG الأقل إلى قيمة أفضل بالنسبة للنمو المتوقع.

الأكثر إثارة للدهشة هو الفرق في نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B). تبلغ نسبة P/B لـ AXAHY 1.83 مقابل 3.89 لـ ZURVY، مما يكشف عن فجوة تقييم كبيرة. يقيس هذا المقياس القيمة السوقية مقابل القيمة الدفترية المحاسبية—الفرق بين إجمالي الأصول والخصوم. يشير تقييم ZURVY المميز على أساس القيمة الدفترية إلى أن السوق يقدره بمضاعف أعلى بشكل كبير مقارنة بأساسيات الميزانية العمومية.

تضع هذه المقاييس مجتمعة AXAHY في فئة الدرجة B لخصائص أسهم القيمة، بينما حصلت ZURVY على درجة C. كما أن نسبة P/S، عائد الأرباح، ومقاييس التدفق النقدي لكل سهم فضلت بشكل مماثل وضع AXAHY كمرشح أكثر جاذبية لأسهم القيمة استنادًا إلى الطرق التقليدية في التقييم.

الحكم للمستثمرين الحريصين على القيمة

تشير الأدلة إلى تمييز واضح بين هذين الاسمين في التأمين عند تقييمهما من خلال عدسة أسهم القيمة. تظهر AXAHY زخم مراجعة التقديرات أقوى، وتتداول بمضاعفات أرباح أقل، وتحمل أساسيات تقييم أكثر جاذبية عبر أبعاد متعددة.

عادةً، يولي مستثمرو أسهم القيمة الأولوية لكل من التقييم المنخفض حاليًا وزخم الأعمال المتحسن. تلبي AXAHY كلا المعيارين بشكل أكثر إقناعًا من ZURVY استنادًا إلى المقاييس المتاحة. يخلق تصنيفها الأعلى على P/E، و PEG، و P/B، مع وضعها الأفضل في تصنيف زاكز، ملفًا شخصيًا أكثر إقناعًا لأولئك الذين يبحثون تحديدًا عن التعرض لأسهم القيمة ضمن قطاع التأمين.

بالنسبة للمستثمرين الذين ينفذون استراتيجية أسهم القيمة في أسهم التأمين، تبدو AXAHY أكثر جاذبية من حيث توازن المخاطر والمكافأة في المرحلة الحالية، خاصة عند قياسها مقابل معايير التقييم الأساسية ومؤشرات اتجاه الأرباح.