محلل جالاكسي يحذر من أن بيتكوين قد تنخفض إلى $63K بسبب فجوة الملكية

رئيس قسم الأبحاث في Galaxy Digital، أليكس ثورن، أصدر تحذيرًا صارمًا من أن بيتكوين قد تنخفض بنسبة أخرى تصل إلى 19% إلى مستوى 63,000 دولار، مشيرًا إلى فجوة كبيرة في الملكية على السلسلة بين 82,000 و70,000 دولار.

يأتي هذا التحذير بينما تتداول بيتكوين بالفعل بأكثر من 38% أقل من أعلى مستوى لها على الإطلاق في 6 أكتوبر 2025 عند 126,298 دولارًا.

يكشف تحليل ثورن أن هيكل السعر الحالي يفتقر إلى طلب ذي معنى بين 70,000 و80,000 دولار، مما يخلق فراغًا قد يسرع ضغط البيع في المدى القريب.

يصور التقرير سوقًا لا تزال تتصارع مع ضعف هيكلي عميق على الرغم من الروايات الصعودية.

فجوة الملكية بين 70 ألف و80 ألف دولار تنذر بالمشاكل

وفقًا لبيانات عرض بيتكوين من Galaxy Research استنادًا إلى آخر حركة للعملات على السلسلة، تظهر فجوة واضحة في الملكية في نطاق 70,000-80,000 دولار.

الغالبية العظمى من حوالي 194,000 بيتكوين التي أظهرت آخر تداول لها بين 77,000 و79,500 دولار وقامت بذلك خلال اليومين الماضيين، مما يعني أن هذه مراكز سطحية من غير المرجح أن تصمد تحت الضغط.

تمت عمليات شراء كبيرة بين 80,000 و92,000 دولار على مدى الأشهر الأربعة الماضية، لكن جميع الفئات السعرية الأخرى ساهمت في ضغط البيع.

“بينما قد نشهد تذبذبًا حول الحد الأقصى التاريخي للخصم من تكلفة الصندوق المتداول (ETF) البالغ -10% (حاليًا حوالي 76 ألف دولار)، وبسبب الأسباب المذكورة أعلاه، هناك فرصة كبيرة لأن تتجه بيتكوين نحو قاع فجوة العرض (70 ألف دولار) ثم تختبر السعر المحقق (56 ألف دولار) والمتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع (58 ألف دولار) خلال الأسابيع والأشهر القادمة,” شرح ثورن.

أنماط تاريخية تشير إلى ألم أعمق في المستقبل

باستثناء عام 2017، لم تتعرض بيتكوين أبدًا لانخفاض بنسبة 40% من أعلى مستوى لها على الإطلاق لم يمتد إلى 50% أو أكثر خلال ثلاثة أشهر.

انخفاض بنسبة 50% من أعلى مستوى لها على الإطلاق الحالي سيضع بيتكوين عند بالضبط 63,000 دولار، وهو المستوى الذي يشير إليه ثورن كمحطة ألم رئيسية قادمة.

تُظهر بيانات Galaxy Research أنه عبر آخر ثلاث سوق صاعدة في 2013/14، 2017/18، 2019، و2021، كان المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا بمثابة دعم رئيسي.

ومع ذلك، عندما تم فقدان ذلك المستوى، عاد السعر في النهاية إلى المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع في كل مرة.

فقدت بيتكوين المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا في نوفمبر 2025، ويقع المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع حاليًا عند 58,000 دولار.

السعر المحقق، الذي يقيس متوسط تكلفة العملات استنادًا إلى آخر حركاتها على السلسلة، يقف حاليًا عند حوالي 56,000 دولار، مما يمثل منطقة دعم حاسمة أخرى للمراقبة.

الذهب يتفوق بينما تكافح بيتكوين مع الرواية

منذ بداية الربع الرابع من عام 2025، فشلت بيتكوين في مواكبة الأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب والفضة، وهو اتجاه لم يمر دون أن يلاحظه المعلقون الماليون.

كان المستثمرون يفرون نحو السلع وسط تصاعد التوترات التجارية وازدياد المخاوف بشأن استدامة الديون السيادية العالمية.

كان من المتوقع على نطاق واسع أن تستفيد بيتكوين من هذه الظروف، نظرًا لطبيعتها اللامركزية وفائدتها غير الحدودية.

ومع ذلك، تحركت العملة الرقمية الرائدة في الاتجاه المعاكس، متخلية عن الأرض أمام الأصول الصلبة الراسخة وخاسرة مصداقيتها بين المستثمرين الباحثين عن ملاذ من الاضطرابات الاقتصادية الكلية.

أين يمكن أن يتوقف قاع بيتكوين؟

أشارت Galaxy Research في نهاية العام الماضي إلى أن عام 2026 من المحتمل أن يكون غير متوقع جدًا لتحديد هدف سعر نهاية العام لبيتكوين.

بعد خمسة وأربعين يومًا من بداية العام، ثبت أن هذا التقييم أكثر دقة.

على الرغم من التوقعات القاتمة على المدى القصير، ترى شركة الاستثمار فرصة محتملة تظهر عند مستويات أدنى.

لاحظ ثورن أن بيتكوين وجدت دعمًا تاريخيًا حول أو أدنى قليلاً من السعر المحقق قبل أن تتداول أعلى عند قيعان الأسواق الهابطة السابقة.

إذا انخفض السعر نحو المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع عند 58,000 دولار أو السعر المحقق عند 56,000 دولار، تعتقد Galaxy Research أن هذه المستويات يجب أن تمثل نقاط دخول قوية للمستثمرين على المدى الطويل، بما يتوافق مع الأنماط التي شوهدت في الدورات السابقة.