مؤشر الشموع المكشوفة: بيتكوين تستعيد بعض خسائرها بينما السوق يعيد تقييم التوقعات

استئناف عام 2026 بعد الهوس الأولي، يظهر البيتكوين نمطًا فنيًا مثيرًا للاهتمام بشكل خاص يتميز بذيل شمعة واضح. الأصل الذي بدأ العام بالقرب من 92,700 دولار، يتداول الآن حول 77,480 دولار، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 3.5% خلال الـ 24 ساعة الماضية. يكشف هذا التحرك الكثير عن الديناميكيات الحالية للسوق، خاصة عند ملاحظة تكوين الشموع ذات الأذيال الممتدة - وهو إشارة كلاسيكية على عدم الحسم وضغط البائعين.

تكوين الذيل: متى يفقد الثيران السيطرة

يعرض الرسم البياني الأخير نمطًا فنيًا مشابهًا لما لوحظ في نهاية 2025: ذيل شمعة علوي ممتد يشير إلى أن المشترين لم يتمكنوا من الحفاظ على الأسعار مرتفعة. هذا النمط ذو أهمية خاصة لأنه يكشف عن ديناميكيات حيث يختبر السوق مستويات أعلى، لكنه يعود بسرعة، تاركًا أثرًا بصريًا على شكل هذا الذيل الطويل.

يتكرر هذا التكوين بشكل دوري - أولاً في ديسمبر الماضي مع فشل في مقاومة 100 ألف دولار، والآن في فبراير عندما يتراجع السعر عن المستويات التي تم اختبارها. تعمل هذه الأذيال الممتدة كمؤشر على المزاج: عندما يكون جسم الشمعة صغيرًا لكن الذيل طويل، فهذا يعني أن هناك قتالًا شديدًا بين المشترين والبائعين، لكن البائعين خرجوا منتصرين.

يلاحظ المحللون أن تتابع الأذيال العلوية المتتالية يشير إلى ضعف الطلب. البائعون يستعيدون السيطرة، ويعكسون المكاسب الأولية للسنة ويعيدون تشكيل التوقعات على المدى القصير.

تدفقات رأس المال تعيد تشكيل المشهد

كان من المتوقع أن يحافظ يناير على الزخم الأولي. في الواقع، تظهر البيانات دخول 471.3 مليون دولار في صناديق ETF الفورية للبيتكوين في بداية الشهر، مع تراكم 57.07 مليار دولار في تدفقات إيجابية. ومع ذلك، لم يستمر هذا الحماس.

كشفت بيانات Deribit عن اهتمام متجدد بخيارات الشراء ذات سعر strike عند 100 ألف دولار، مع تداول العديد من العقود لشهر يناير. لكن مع وصول فبراير، يتلاشى بعض هذا التفاؤل. يظل حجم المعاملات قويًا عند 1.33 مليار دولار خلال 24 ساعة، لكن الاتجاه تغير.

انخفضت حصة البيتكوين في السوق الكلي للعملات المشفرة إلى 56.78%، أقل قليلاً من 59.37% المسجلة قبل أسبوع. هذا الضعف في الهيمنة يشير إلى أن رأس المال يتشتت بين العملات البديلة، وهو إشارة نموذجية لسوق أكثر حذرًا.

سوق العملات البديلة يكشف عن الضعف الكامن

العملات البديلة، التي فتحت يناير بأرباح صغيرة، تظهر الآن تصحيحًا أكثر حدة. يتراجع إيثريوم بنسبة 7.21% خلال 24 ساعة ليصل إلى 2,310 دولار. سولانا تنخفض بنسبة 4.29%، بينما بينانس كوين تفقد 4.95%. حتى XRP، الذي غالبًا ما يكون أكثر مرونة، يتراجع بنسبة 1.24%.

هذا السلوك المتباين بين البيتكوين والعملات البديلة حاسم: بينما ينخفض BTC بنسبة 3.5%، تنخفض العملات البديلة بشكل أكبر. هذا يشير إلى أنه عندما يرغب السوق في الحماية، يعود المستثمرون إلى البيتكوين - ولكن بما أن البيتكوين نفسه تحت ضغط، يتحرك الجميع نزولًا في آن واحد.

القضايا الكلية تقلل من أفق الأمان

تقدم الأسبوع بيانات اقتصادية مهمة من الولايات المتحدة. مؤشر مديري المشتريات الصناعي من ISM، تقرير التوظيف ADP، وبيانات الرواتب غير الزراعية على جدول الأعمال. تميل هذه البيانات إلى إعادة توجيه التوقعات للسياسة النقدية.

واصل مؤشر الدولار ارتفاعه، متداولًا الآن فوق 98.50، مما يضغط تاريخيًا على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين. معدل سندات الخزانة لمدة 10 سنوات عند 4.17% يعكس أيضًا بيئة تظل فيها أسعار الفائدة الحقيقية مرتفعة.

المشهد الجيوسياسي: أكثر تعقيدًا مما يُعد

اكتسبت الروايات حول احتياطيات النفط الفنزويلية مساحة في الأيام الأخيرة، لكن التحليل الأعمق يكشف عن تعقيدات. نفط حزام أورينوكو ثقيل وحمضي ومليء بالشوائب، ويتطلب استثمارات ضخمة للاستخراج والتكرير. البنية التحتية المتدهورة تشير إلى أن أي زيادة في الإنتاج ستستغرق سنوات لتتحقق.

وفي الوقت نفسه، تظل التكهنات حول وجود احتياطي مخفي من البيتكوين تسيطر عليه فنزويلا - والذي قد يعادل بشكل محتمل احتياطي شركة Strategy التي تمتلك حوالي 62 مليار دولار من البيتكوين - غير مؤكدة. أشارت QCP Capital إلى أنه حتى لو تم تأكيدها، فإن استحواذ الولايات المتحدة على هذه العملات وإضافتها إلى الاحتياطيات الاستراتيجية سيقلل من مخاطر البيع القسري. ومع ذلك، لا تزال مجرد تكهنات.

إيثريوم ينهي يناير تحت ضغط مماثل

يعكس إيثريوم النمط نفسه للبيتكوين مع ذيله الخاص في إغلاق الشهر السابق. يشير هذا التكوين إلى أن المكاسب خلال اليوم تم عكسها، مما يترك العملات البديلة في وضع دفاعي. انخفض معدل الستاكينج المركب لإيثريوم بمقدار نقطتين أساس ليصل إلى 3.05%، مما يدل على انخفاض جاذبية البروتوكول في الوقت الحالي.

أصول الخزانة الرقمية تتراجع بحذر

تتابع شركات الخزانة الرقمية الحركة: كانت Strategy (MSTR) تتداول عند 163.35 دولار قبل السوق، وتراجعت Riot Platforms وCleanSpark. تعكس هذه الأصول، التي غالبًا ما تعتبر مؤشرات على مزاج البيتكوين، البيئة الأكثر حذرًا التي تميز بداية فبراير.

جدول الأحداث: تغييرات أقل توقعًا

سيقوم Hyperliquid (HYPE) بإلغاء قفل 3.61% من العرض المتداول - ما يعادل 329.6 مليون دولار بالسعر السابق - وهو عامل قد يضغط على البيع. سيتم إدراج Lighter (LIT) في BTSE، وسيقوم رينزو بتنفيذ حرقه الشهري الثالث لرمز REZ. تبدو هذه التحركات أقل أهمية مقارنة بإعادة التموضع الكلي الجاري.

نسبة إيثريوم/بيتكوين تتراجع في سياق الحذر

انخفضت نسبة إيثريوم/بيتكوين إلى 0.03418، مما يشير إلى أن أداء البيتكوين أفضل نسبيًا (أو ينخفض أقل) من إيثريوم في هذا الدورة الدفاعية. هذه الميزة مهمة لأنه عندما تنخفض، تشير إلى وضعية “خطر أقل” حيث يفضل رأس المال الأصل الأكثر استقرارًا.

ماذا نتوقع في الأيام القادمة

الذيل الطويل الذي يميز المرحلة الحالية هو تحذير: السوق اختبرت الحدود العليا ولم تتمكن من التثبيت. مع اقتراب بيانات اقتصادية مهمة، تظل احتمالية المزيد من التقلبات نحو الأسفل مرتفعة. يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أنه يبدو في حالة توقف، بمعدل فائدة حقيقية إيجابي - وهو بيئة تاريخيًا صعبة للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.

ستكون الأيام القادمة حاسمة لتأكيد ما إذا كانت هذه التصحيح مجرد فني أم أنها إشارة لإعادة تقييم أعمق للتوقعات لعام 2026. شكل الذيل في الشمعة أبلغ المتداولين اليقظين أن الهوس الأولي لن يدوم - وحتى الآن، تؤكد البيانات هذا التفسير الفني.