انخفض سعر سهم Strive بنسبة 12% بعد استحواذها على Semler Scientific — وزادت احتياطيات البيتكوين إلى 12,798 عملة مسجلة رقمياً

شركة Strive (رمز السهم ASST) حصلت على موافقة المساهمين لصفقة استحواذها على Semler Scientific (رمز السهم SMLR)، وهي صفقة أسهم بالكامل كان من المفترض أن تجلب أخبارًا إيجابية. ومع ذلك، كان رد فعل السوق غير متوقع — حيث انخفضت أسهم الشركتين مع إعلان الصفقة بعد تقسيم الأسهم العكسي بنسبة 1:20، حيث هبط سعر سهم Strive بنسبة 12%، وهبط سعر سهم Semler بأكثر من 10%. هذا الأداء السوقي المتناقض يبرز التحديات المعقدة التي تواجه شركات الأصول المشفرة.

ارتفاع حجم احتياطي البيتكوين

الأهمية الكبرى لهذه الصفقة تكمن في تأثيرها على احتياطي البيتكوين. وفقًا للاتفاق، سيتم دمج 5048 بيتكوين التي تمتلكها Semler في الميزانية العمومية لشركة Strive. بعد إتمام الدمج، ستملك الشركة الموحدة الجديدة ما يقرب من 12798 بيتكوين، مما يجعلها في المرتبة الحادية عشرة عالميًا من حيث حيازة الشركات للبيتكوين، متجاوزة احتياطيات شركة تسلا ومجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا.

ومن الجدير بالذكر أن شركة Strive اشترت مؤخرًا 123 بيتكوين بسعر متوسط قدره 91,561 دولارًا لكل بيتكوين، بإجمالي صفقة بلغ 11.3 مليون دولار. هذا يعكس استراتيجية الشركة المستمرة في التوسع في الأصول الرقمية.

الارتباك السوقي حول التقسيم العكسي

على الرغم من أن حجم الصفقة وزيادة احتياطي البيتكوين لافتان، إلا أن السبب الحقيقي وراء انخفاض سعر السهم هو رد فعل السوق على التقسيم العكسي. أعلنت شركة Strive عن خطة تقسيم عكسي بالتزامن مع الإعلان عن الصفقة، مما فاجأ المستثمرين.

شرح بن فيركمان، مدير الاستثمار في شركة Strive، أن الهدف من التقسيم العكسي هو “جعل سعر السهم يتوافق مع معايير المشاركين المؤسساتيين”. خلال الثلاثة أشهر التي سبقت الإعلان، كان سعر سهم Strive يتداول دون دولار واحد. ودافع الرئيس التنفيذي ماثيو كول عن هذه الخطوة، معترفًا بأنها “لا معنى لها من الناحية المنطقية” من حيث التقييم، لكنه أشار إلى أنها “فتحت الباب أمام العديد من المؤسسات المحتملة للمشاركة لاحقًا”.

ومع ذلك، كان رد فعل السوق الأولي على الإعلان سلبيًا، حيث انخفض سعر السهم إلى 0.90 دولار، ثم استقر عند مستوى أقل بنسبة 12% من سعره قبل الإعلان.

إعادة هيكلة الديون والتحول الاستراتيجي

بالإضافة إلى توسع احتياطي البيتكوين، تحملت شركة Strive ديونًا بقيمة حوالي 120 مليون دولار مرتبطة بـ Semler. تشمل هذه الديون سندات قابلة للتحويل بقيمة 100 مليون دولار وقرضًا من Coinbase بقيمة 20 مليون دولار. وأكدت إدارة الشركة أنها تخطط لتوليد تدفقات نقدية من خلال تشغيل أعمال التشخيص الطبي لـ Semler، بهدف سداد هذه الديون تدريجيًا.

اتجاهات الاندماج المؤسسي تحت ضغط السوق

تعكس هذه الصفقة التحديات الأوسع التي تواجه شركات الأصول المشفرة. العديد من شركات الأصول الرقمية تتداول أسهمها حاليًا بأسعار أقل بكثير من صافي قيمة أصولها المشفرة، مما يحد بشكل كبير من قدرتها على جمع رأس المال لتوسيع احتياطيات البيتكوين. في هذا السياق، أصبح الاندماج المؤسسي ودمج الأصول أدوات قليلة تساعد الشركات على التوسع وزيادة الوعي السوقي.

وقد أعلنت الشركة عن نيتها الحفاظ على هيكل مؤسسي مبسط، والتركيز على تشغيل البيتكوين وتوليد الأرباح. هذا يشير إلى أن استراتيجية Strive الأساسية هي خلق تدفقات نقدية من خلال أعمال التشخيص الطبي، مع الاحتفاظ بالبيتكوين وتراكمه كوسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل.

CoinDesk هي مؤسسة إعلامية حائزة على جوائز، تركز على تغطية أخبار مجال العملات المشفرة. فريق تحريرها يلتزم بمعايير تحريرية صارمة. تتبع CoinDesk مجموعة من المبادئ لضمان نزاهة منشوراتها واستقلاليتها وموضوعيتها. CoinDesk تابعة لـ Bullish (بورصة نيويورك: BLSH)، وهي منصة عالمية للأصول الرقمية موجهة للمستثمرين المؤسساتيين، تقدم بنية تحتية سوقية وخدمات معلومات.