الانتخابات التمهيدية، الناخبون والدورة الكريبتو: لماذا قد تكون الألم في عام 2026 مختلفة

التحليل الغربي لمجتمع العملات المشفرة يزخر باتفاق واحد: التاريخ يعيد نفسه. يراقب الجميع الرسوم البيانية عن كثب، ويقارنون الوضع الحالي مع عام 2021، ويبحثون عن كل خط مألوف فيه. لكن هناك فخ هنا. خلال الـ36 شهرًا الماضية، مر المستثمرون الكبار والمتداولون ذوو الخبرة بما يكفي من الأحداث لفهم: عندما يكون “كل شيء واضح” يعمل بشكل واضح جدًا، فإن معظم التوقعات تكون خاطئة لأنها مفرطة في الوضوح. خاصة عندما تكون الأمور ليست فقط عن المستويات التقنية، بل تشمل الدورات السياسية، بما في ذلك الانتخابات التمهيدية القادمة التي قد تعيد تشكيل السياسة الاقتصادية بأكملها.

ثلاث سنوات من الأخطاء: متى يخونك الإحصائيات

تذكر الارتدادات الإيجابية بعد الأخبار السارة. كان من المفترض أن يثبت إطلاق صندوق بيتكوين-ETF الاتجاه الصاعد—لكن النتيجة كانت تصحيحًا بنسبة -25%. وتوقع ETF لـ ETH على موجة التفاؤل انتهى بانخفاض -60% في سوق صاعد. دورات تعدين البيتكوين التي استمرت أربع سنوات، والتي اعتُبرت كـ"الكرز على الكعكة" في التوقعات، توقفت عن العمل كما كانت النظرية الكلاسيكية تتوقع. الأخبار الأساسية—الاضطرابات الجيوسياسية، التغييرات في الإدارة، الأزمات المصرفية—لم تؤدِ إلى النمو، بل إلى هبوط حاد.

القاعدة بسيطة: كلما زاد اقتناع الجماهير بنتيجة واحدة، زاد خيبة أمل السوق منها. الإجماع الحالي على استمرار الهبوط (مشابهًا لعام 2021) يخلق تلك السيولة التي تصبح وقودًا للانعكاس.

فخ المقاومة الصفرية: عندما يتوقع الجميع السقوط

وسط تزايد المشاعر الهابطة، تتكسر كل شمعة إيجابية على نفس الحجة: “حسب التوقيت، أصبح الدببة في المرحلة الأخيرة، ويظهر على الرسم البياني انعكاس نموذج 2021—والآن فقط إلى الأسفل”. الآمال المحلية التي ظهرت قبل أسبوعين خلال ارتداد السوق القصير تتلاشى. إذا انخفض السعر دون مستوى رئيسي عند 83,800 دولار، فسيصبح لدى الدببة ثقة كاملة في استمرار الانخفاض (خصوصًا إذا ظهرت أخبار سلبية في ذلك الوقت).

لكن هذا اللحظة قد تكون نقطة التحول. مع هذا الاستقطاب في السوق—عندما يصدق تقريبًا الجميع في الانهيار—قد يكون النتيجة مفاجئة: السلبية الشديدة تخلق ظروفًا لارتداد قوي جدًا قد يصل إلى 100,000 دولار وأكثر.

الدورة السياسية كحصان مظلم: الانتخابات التمهيدية والتغييرات في الفيدرالي

هنا تظهر متغيرات لا تأخذها الرسوم البيانية في الحسبان. الانتخابات التمهيدية الأمريكية، الحملات الانتخابية في الدول الغربية، والتغييرات المحتملة في إدارة النظام المالي تخلق وضعًا غير معتاد. على موجة التفاؤل، قد يفسر السوق أي إشارات عن تغيير السياسة النقدية (مثل استقالة رئيس الفيدرالي الحالي) على أنها إيجابية للأصول عالية المخاطر.

تخيل سيناريو: انعكاس تقني يتأكد، الرسم البياني يتجاوز نموذج 2021، ووسائل الإعلام تكتب أن “التاريخ لا يعيد نفسه”—وفي تلك اللحظة، يصدق جميع عالم العملات المشفرة أن لا شيء يمكن أن يوقف النمو. المسؤولون الجدد يعدون بسياسة داعمة للعملات الرقمية، والانتخابات التمهيدية تبرز مؤيدين للأصول الرقمية.

الضربة المحسوبة: القاع الثاني وصدمة الإغلاق

لكن هنا تبدأ السيناريوهات الحقيقية للألم. في ذروة التفاؤل—عندما يبدو أن الإنقاذ قريب—يأتي الصدمة. يتطلب خفض التضخم بشكل غير متوقع تشديد السياسات، وتُقدّر الرسوم وتأثيرها بشكل غير كافٍ، وتبدأ عمليات الإغلاق في دفع السعر نحو الأسفل. وفقًا لسيناريو القاع الثاني، ينخفض البيتكوين إلى أقل من 75,000 دولار. وتصل هيمنة البيتكوين إلى قمتها الثانية (تقريبًا في نهاية النصف الأول من عام 2026).

في هذه المرحلة، يبدو للمستثمرين أن كل شيء انتهى. الأمل الذي نشأ قبل عدة أشهر يتحول إلى خيبة أمل أسوأ.

الخطوة الأخيرة: وقت إنقاذ الاقتصاد

عندما يدخل الاقتصاد في أزمة حقيقية، يأتي وقت “الإجراءات الإنقاذية”. عندها فقط، من بقي على قيد الحياة بعد كل هذه الدورات من الألم والأمل، يحصل على ساعته الذهبية. ليس ترامب، ولا رئيس الفيدرالي الجديد، ولا حتى متحمسو العملات المشفرة في السياسة—إنه ببساطة فرصة تأتي دائمًا بعد الأزمة.

تحذير مهم: عدم اليقين لا يزال قائمًا

بالطبع، المستقبل غير معروف. السيناريو الموصوف هو مجرد سلسلة منطقية، أحد الاحتمالات وليس تنبؤًا. يبقى السؤال مفتوحًا: هل أنت مستعد لمثل هذا التطور إذا حدث؟ من المحتمل جدًا أن معظم الناس لا يكونون كذلك. ربما ستجلب الانتخابات التمهيدية تحولات أخرى، وربما تكون المتغيرات السياسية مختلفة. السوق لا يزال مملكة عدم اليقين.

البيانات الحالية (31 يناير 2026): يتداول البيتكوين عند 81.41 ألف دولار، وETH عند 2.54 ألف دولار.