بيتكوين ينخفض إلى $83K وسط التحول العالمي نحو الذهب

يستمر البيتكوين في مواجهة ضغوط قوية مع قيام المستثمرين العالميين بسحب رؤوس أموال من الأصول عالية المخاطر للبحث عن ملاذات آمنة تقليدية. الذهب والفضة يشهدان ارتفاعات غير مسبوقة، في حين يتداول البيتكوين حالياً حول مستوى 83,000 دولار — وهو انخفاض كبير مقارنة بتوقعات العديد من المتداولين. هذا الضعف أعاد النقاش حول ما إذا كانت المخاطر الناشئة مثل الحوسبة الكمومية بدأت تؤثر على نفسية السوق أم لا.

الذهب يتفوق في ظل بحث المستثمرين عن ملاذات آمنة

الفارق في أداء الأصول يتسع بشكل متزايد، خاصة منذ فوز دونالد ترامب في انتخابات نوفمبر 2024. تظهر البيانات مقارنة صورة واضحة:

ارتفع الذهب بنسبة 83%، والفضة قفزت بنسبة 205%، في حين ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 24% وS&P 500 بنسبة 17.6%. بالمقابل، سجل البيتكوين انخفاضاً بنسبة 2.6% خلال نفس الفترة. وصل سعر الذهب إلى مستوى قياسي قريب من 4,930 دولار للأونصة، بينما اقتربت الفضة من مستوى 96 دولار للأونصة.

هذا الاختلاف يعكس اتجاهًا واضحًا: المستثمرون يتخلون عن الأصول عالية المخاطر ويتجهون نحو أدوات الحفظ التقليدية للقيمة. التوترات الجيوسياسية، المخاوف بشأن الدين العام العالمي، وتراكم الذهب لدى البنوك المركزية تدفع هذا الاتجاه.

توقعات متفائلة للذهب: من 12,000 إلى 23,000 دولار خلال 3-8 سنوات

يحسب المحللون أن دورة الذهب لا تزال لديها إمكانات نمو كبيرة. تشارلز إدواردز، مؤسس شركة Capriole Investments، يتوقع أن يصل سعر الذهب إلى ما بين 12,000 و23,000 دولار للأونصة خلال الثلاث إلى الثماني سنوات القادمة. هذا التوقع يعتمد على عدة عوامل أساسية:

مستوى تراكم الذهب لدى البنوك المركزية عند أعلى مستوى له على الإطلاق. معدل توسع عرض النقود يتجاوز 10% سنويًا — وهو معدل يمكن أن يساعد الذهب التقليدي على تعويضه. الصين زادت احتياطياتها من الذهب تقريبًا عشرة أضعاف خلال العامين الماضيين. الثقة في سوق السندات الحكومية تتراجع.

يعلق إدواردز قائلاً: “إذا كانت هذه الدورة تعكس التوسع التاريخي للأصول في القرن العشرين، فإن إمكانات ارتفاع الذهب لا تزال كبيرة جدًا”. على الرغم من أن مؤشر RSI الشهري للذهب وصل إلى أعلى مستوى تشبع شرائي منذ السبعينيات، إلا أن المحللين يجادلون بأن الطلب الأساسي هو الدافع الرئيسي، وليس المضاربة.

الجدل حول الحوسبة الكمومية: هل هو خطر حقيقي أم مخاوف غير مبررة؟

الضعف المستمر للبيتكوين أعاد النقاش حول الحوسبة الكمومية — تقنية نظرية لديها القدرة على كسر آليات التشفير الحالية. نيك كارتر، شريك في Castle Island Ventures، قال مؤخرًا إن الضعف “الغامض” للبيتكوين قد يعكس تزايد وعي السوق بتهديدات الكم.

“انخفاض أداء البيتكوين سببه التكنولوجيا الكمومية،” قال كارتر. “السوق يرسل إشارات — لكن المطورين يتجاهلونها.”

ومع ذلك، رد المجتمع المختص بتحليل سلاسل الكتل والمستثمرون ذوو الخبرة على تعليقات كارتر بشكل قوي.

هيكل السوق، وليس الكم، هو الذي يؤثر على البيتكوين

يعتقد باحثو سلاسل الكتل أن نسب الضعف في البيتكوين إلى مخاوف من الكم هو فهم خاطئ أساسي لديناميكيات السوق الحالية. يوضح @Checkmatey من Checkonchain أن سلوك البيتكوين يعكس دورات تتأثر بشكل أكبر بعرض السوق أكثر من التهديدات التكنولوجية المضاربة.

“الذهب يفضله الحكومات لأنها تشتري الذهب بدلاً من سندات الخزانة،” قال. “شهد البيتكوين عمليات بيع كبيرة من قبل حاملي المدى الطويل في 2025 — وهذا كافٍ لوقف الاتجاه الصعودي.”

يقدم فيجاي بوياباتي، مستثمر ومؤلف البيتكوين، تفسيرًا أكثر تفصيلًا: “السبب الحقيقي هو إطلاق كمية هائلة من العرض عندما يقترب البيتكوين من مستوى 100,000 دولار — وهو مستوى نفسي مهم للمستثمرين المؤسساتيين.” وفقًا لبيانات السلسلة، زاد حاملو المدى الطويل بشكل كبير من التوزيع عندما اقترب البيتكوين من الرقم ذو الستة أرقام، مما أدى إلى ضغط بيعي وقيود على الارتفاع.

يحتاج البيتكوين إلى استعادة مستوى 91K-93.5K دولار لعكس الاتجاه

من الناحية الفنية، لا يزال البيتكوين محصورًا في نطاق تجميع ضيق. لاستعادة الزخم الصاعد، يحتاج إلى كسر منطقة المقاومة بين 91,000 و93,500 دولار. إذا فشل، فإن مستويات الدعم الهابطة ستتركز بين 85,000 و88,000 دولار.

حاليًا، يركز المتداولون على مستويات الدعم/المقاومة الفنية بدلاً من المخاطر طويلة الأمد التي تهدد السوق.

مخاطر الكم: مخاوف حقيقية لكنها لا تزال بعيدة

على الرغم من عودتها للظهور، يظل معظم مطوري البيتكوين يرون أن الحوسبة الكمومية تمثل خطرًا طويل الأمد يمكن إدارته، وليست عاملًا يدفع السوق على المدى القصير. الحواسيب الكمومية التي يمكنها تشغيل خوارزمية Shor — التي يمكنها كسر التشفير باستخدام المنحنى الإهليلجي — لا تزال بعيدة عن التطبيق العملي.

أكد آدم باك، المؤسس المشارك لشركة Blockstream، مرارًا وتكرارًا أنه حتى في أسوأ الحالات، لن تتسبب في ضرر فوري أو انتشار عبر الشبكة. اقترحت تحسينات البيتكوين BIP-360 خارطة طريق للتحول إلى عناوين مقاومة للكم، مما يسمح بالترقية التدريجية قبل ظهور أي تهديد موثوق.

يشدد المطورون على أن مثل هذه التحولات ستستغرق سنوات عديدة، وليس وفقًا لدورات السوق — مما يجعل مخاطر الكم غير قادرة على تفسير الضعف في الأسعار على المدى القصير للبيتكوين.

الحالة الكلية: العامل الحاسم الحقيقي

حاليًا، يظل البيتكوين عالقًا في بيئة اقتصادية كلية غير مواتية بشكل رئيسي بسبب:

• استمرار ارتفاع عوائد السندات العالمية
• التوترات التجارية وعدم الاستقرار الجيوسياسي المستمر
• تفضيل البنوك المركزية للذهب على الأدوات المالية الأخرى
• تفضيل المستثمرين للحفاظ على رأس المال بدلاً من البحث عن نمو مضارب

وفقًا لـ Cointelegraph، حتى تستقر الظروف النقدية أو الجيوسياسية أكثر، من المحتمل أن يظل البيتكوين رد فعل أكثر منه توجهًا. في حين أن الذهب يواصل الاستفادة من التحول التاريخي في تدفقات رأس المال العالمية — وهو اتجاه قد يستمر في المستقبل القريب. لا يزال على المتداولين مراقبة مستويات الدعم والمقاومة الفنية عن كثب حتى يتغير المشهد الكلي بشكل كبير.