لماذا تحدد صناديق السيولة، وليس ترامب، وتيرة السوق

في الأشهر الأخيرة، يُظهر السوق سلوكًا مثيرًا للاهتمام: التصريحات الصاخبة لدونالد ترامب حول الحروب التجارية، والسياسة النقدية، وFRS تكاد تتوقف عن أن تكون القوة الدافعة للأسعار. بدلاً من الانهيارات والتغيرات المفاجئة المتوقعة، يحدث شيء مختلف تمامًا. يتضح أن الأمر ليس غياب رد الفعل، بل هو تغيير نوعي في آلية تحديد الأسعار نفسها. اليوم، لا تسود السوق عناوين الأخبار السياسية، بل تتجه التدفقات الرأسمالية عبر صناديق السيولة وأنظمة التداول الخوارزمية.

تطور السوق: من الأخبار إلى الخوارزميات وتدفقات الأموال

في زمن ولاية ترامب الأولى (2016–2020)، كانت الصورة مختلفة تمامًا. كانت كل تغريدة أو تصريح له يُعتبر إشارة محتملة لاتخاذ إجراء من قبل السوق. عدم اليقين، وتأثير الحداثة، وعدم كفاية استعداد أنظمة التداول جعلت الخطاب السياسي محفزًا قويًا للحركات السوقية. لكن على مر السنين، حدث تحول — حيث تكيف السوق ببساطة.

السوق اليوم هو قبل كل شيء مجموعة من الخوارزميات، والمستثمرين المؤسساتيين، والصناديق التي تعمل وفق منطق واضح. هم يركزون على معدلات الفائدة، ومؤشرات التضخم، والأصول النقدية، والأهم من ذلك، على القرارات الحقيقية للسياسيين، وليس وعودهم. يسمعون ترامب، لكنهم يتصرفون بناءً على الأوامر الموقعة والتغييرات القابلة للقياس في السياسة الاقتصادية. طالما أن الحديث يظل مجرد كلام، فإن إعادة توزيع رأس المال الحقيقية لا تحدث.

دور صناديق السيولة في الحركات التجارية الحديثة

صناديق السيولة هي اللاعبون الرئيسيون من الجيل الجديد. فهي تضمن استمرارية التداول وفي الوقت ذاته تحدد طابعه. عندما يثير تعليق سياسي اهتمامًا مضاربًا، تقوم صناديق السيولة فعلاً بتفعيل الآلية: تظهر ارتفاعات قصيرة الأمد، وتحدث عمليات إيقاف الخسائر، وتظهر حركات داخل اليوم حادة. ومع ذلك، فهي مسرح للأوهام. بعد بضع ساعات، عندما تنفد طاقة المضاربة، تعود الأسعار إلى مستوى توازنها. هذا ليس تطورًا في الاتجاه — إنه جمع للسيولة المتناثرة وإعادة ترتيب المراكز بين المتداولين.

التقلب بدلاً من الاتجاه: الارتفاعات القصيرة الأمد بدلاً من الانعطافات الحقيقية

النقطة الأساسية: لا يمكن للسياسي أن يغير السوق بالكلام فقط. تتشكل الحركات السعرية المستقرة نتيجة للتقلبات الدورية في الاقتصاد، وتغيرات القاعدة النقدية، ومعدلات الفائدة. تصبح تصريحات ترامب ليست محركًا للسوق، بل مصدرًا للضوضاء المؤقتة التي تستخدمها الآلات والخوارزميات لتحقيق أرباح صغيرة.

هذا لا يعني أنه لا ينبغي الانتباه إلى تصريحات السياسيين بشكل عام. لكن بناء مراكز تداول جدية استنادًا إلى خطاباته يعني الوقوف في صف الجماهير وفقدان الرؤية المستقبلية. الحركات الحقيقية تحدث حيث تتداول الأموال الحقيقية عبر صناديق السيولة، وحيث تؤخذ العوامل الاقتصادية الكلية بعين الاعتبار، وليس في حقول التعليقات والتوقعات.

الاستنتاج: سلوك ترامب هو مجرد ضجيج سطحي فوق حركة التدفقات النقدية الأساسية. يميز المشاركون الناجحون في السوق بين هذا الضجيج والإشارة.