كازاخستان تنهي بناء الإطار التنظيمي للأصول المالية الرقمية

المنطقة الآسيوية الوسطى تدخل حقبة جديدة من السيادة المالية. تتخذ جمهورية كازاخستان خطوة طموحة من خلال تطوير تشريعات شاملة لإدارة الأصول المالية الرقمية والعملات المشفرة. تضع هذه المبادرة البلاد كمنافس جدي في السوق العالمية للأصول الرقمية، مع ضمان حماية المستثمرين وشفافية العمليات.

وقع الرئيس قاسم-جومارت توقاييف سلسلة من القوانين، بما في ذلك قوانين “البنوك والنشاط المصرفي” و"التعديلات والإضافات على بعض التشريعات المتعلقة بتنظيم وتطوير السوق المالي، والاتصالات والإفلاس". وفقًا لمعلومات Cointelegraph، تهدف هذه التشريعات إلى إنشاء هيكل واضح ومنظم لإدارة فئات مختلفة من الأصول الرقمية، مع تحقيق توازن بين الابتكار والأمان المالي.

نظام تنظيم ذو مستويين: دور البنك الوطني و ARDFM

تحدد القاعدة التنظيمية الجديدة تقسيم المسؤولية بين هيئتين رئيسيتين. يحصل البنك الوطني الكازاخستاني (NBK) على صلاحيات تنظيم وترخيص بورصات العملات المشفرة، وتحديد قائمة الأصول المشفرة المسموح بها، وتحديد حدود التشغيل على المنصات المنظمة.

تكون وكالة تنظيم وتطوير السوق المالي (ARDFM) مسؤولة عن مجال آخر – إدارة الأصول المالية الرقمية، باستثناء العملات المستقرة. تضع هذه الوكالة متطلبات لإصدار، وتداول، وسداد هذه الأصول، مع ضمان الامتثال لمعايير إدارة المخاطر، والإفصاح، وحماية المستثمرين، المماثلة لتلك المفروضة على الأدوات المالية التقليدية.

تصنيف الأصول الرقمية ومتطلبات إدارة المخاطر

تدخل التشريعات نظام تصنيف متعدد المستويات. تُقسم الأصول المالية الرقمية إلى ثلاث فئات رئيسية: العملات المستقرة، الأصول المضمونة بالأدوات المالية والحقوق العقارية، والأدوات المالية الصادرة بشكل إلكتروني.

كل فئة من الأصول تخضع لتنظيم متخصص يأخذ في الاعتبار خصائصها ومخاطرها. يجب على المشغلين الجدد للمنصات الرقمية، الذين يعملون كمصدرين للأصول المالية الرقمية، الحصول على ترخيص من البنك المركزي. يضمن هذا المطلب الرقابة على المشاركين في السوق وتقليل المخاطر النظامية.

وضع العملات المشفرة كأصول رقمية غير مضمونة

يحصل البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH) على وضع خاص في نظام التصنيف الجديد – يُطلق عليهما “الأصول الرقمية غير المضمونة”. ينظم البنك الوطني الكازاخستاني بورصات العملات المشفرة ويحدد الأصول المشفرة التي يمكن تداولها على المنصات المنظمة، مع وضع حدود للعمليات التجارية.

يسمح هذا النهج بفصل الأصول المشفرة ذات التقلب العالي عن الأدوات المالية المضمونة، مما يوفر للمستثمرين معلومات واضحة حول المخاطر المرتبطة.

التموقع الاستراتيجي لكازاخستان في الاقتصاد الرقمي العالمي

تُظهر هذه المبادرة طموحات طويلة الأمد لكازاخستان لتصبح مركزًا إقليميًا للتكنولوجيا المالية في آسيا الوسطى. بدأت البلاد بالفعل في اعتماد المدفوعات باستخدام العملات المستقرة وأطلقت أول صناديق مؤشرات قائمة على البيتكوين في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، تلعب كازاخستان دورًا هامًا في النظام البيئي العالمي لتعدين العملات المشفرة.

يدعم تطوير قاعدة تنظيمية واضحة وشفافة للأصول المالية الرقمية هذه الأهداف الاستراتيجية، ويخلق بيئة جذابة وآمنة للعمليات المتعلقة بالأصول الرقمية. أرسل Cointelegraph طلبًا إلى ARDFM للحصول على تعليقات مفصلة حول قائمة الأصول المشفرة المسموح بها والقواعد المطبقة، لكن لم يتم تلقي رد حتى وقت النشر.

هذه الخطوة التنظيمية تعكس فهم القيادة الكازاخستانية لضرورة إنشاء نظام بيئي متوازن للأصول المالية الرقمية – نظام يحمي مصالح المستثمرين، ويعزز الابتكار، ويضع كازاخستان كمنافس موثوق في الاقتصاد الرقمي العالمي.