اعتراض على مشروع تنظيم إدارة الأصول في هونغ كونغ - أعربت HKSFPA عن قلقها

جمعية وسطاء الأوراق المالية والمشتقات في هونغ كونغ (HKSFPA) قدمت ردًا رسميًا تشير فيه إلى عدة تحديات تنظيمية على إطار إدارة الأصول الرقمية الجديد الذي تطرحه السلطات. وتعبّر بشكل خاص عن قلقها من أن تصميم التنظيم الذي يرفع حواجز الدخول أمام الصناعة ويعتمد على مبدأ “الكل أو لا شيء”، قد يعيق تطور قطاع إدارة الأصول.

إلغاء القواعد الحالية غير مبرر ويقيد مرونة شركات إدارة الأصول

حاليًا، يُسمح للجهات التي تمتلك ترخيص نوع 9 (إدارة الأصول) بتخصيص ما يصل إلى 10% من إجمالي أصول الصندوق للأصول الرقمية، بشرط تقديم تقارير للسلطات التنظيمية. ومع ذلك، فإن الإطار المقترح يلغي هذا الحد تمامًا، ويجعل من الحصول على ترخيص إدارة الأصول الافتراضية إلزاميًا حتى بنسبة 1% من استثمار البيتكوين.

انتقدت HKSFPA هذا النهج ووصفته بأنه “يفتقر إلى التوازن”. حيث أن التعرض للمخاطر محدود، ومع ذلك قد يفرض تكاليف امتثال مفرطة على شركات إدارة الأصول التقليدية. وأشارت الجمعية إلى أن مثل هذه المتطلبات الصارمة قد تجعل دخول قطاع الأصول الرقمية الناشئ أمرًا عمليًا مستحيلًا.

متطلبات الحفظ تعيق الاستثمارات المبكرة وتدعو للتعاون الدولي

بالإضافة إلى ذلك، تعتبر مشكلة أكثر خطورة أن الإطار المقترح يفرض على مديري الأصول الافتراضية استخدام فقط الحافظين المرخصين من قبل لجنة الأوراق المالية والمشتقات (SFC) لحفظ الأصول. وتؤكد HKSFPA أن هذا الشرط غير مناسب لشركات رأس المال المغامر في Web3 والاستثمارات في الرموز المميزة في المراحل المبكرة.

إذا قيدت هذه المتطلبات دخول المؤسسات المحلية، فقد تؤثر سلبًا على تطور منظومة الأصول الرقمية في هونغ كونغ. وتطالب الصناعة بالسماح بالخزن الذاتي للخدمات المقدمة للمستثمرين المحترفين، واستخدام الحافظين الموثوقين دوليًا.

مقترحات الصناعة: التوازن بين التنظيم والنمو

تقترح HKSFPA دعم نظام الحفظ الذاتي عند تقديم خدمات للمستثمرين المحترفين، واستخدام الحافظين الأجانب المرخصين المؤهلين. ويهدف ذلك إلى تمكين قطاع إدارة الأصول من المشاركة في مجال الأصول الرقمية دون أعباء تنظيمية مفرطة.

السلطات في هونغ كونغ تدفع لمراجعة إطار تنظيم الأصول الرقمية

وفقًا للتقارير، تقوم السلطات المالية في هونغ كونغ، استنادًا إلى ردود الصناعة، بإجراء مشاورات جديدة حول نظام ترخيص شامل لتداول الأصول الرقمية، والخدمات الاستشارية، وإدارة الأصول. وتستمر المناقشات بين السلطات والصناعة، مع العمل على صياغة المسودة النهائية للتنظيم.