شرح العملات الرقمية للبنك المركزي: كيف تغير العملات الرقمية للبنوك المركزية التمويل

هل توقفت يومًا للتفكير في سبب شعبية البيتكوين ولكنها لم تحل محل النقود بعد لشراء فنجان قهوة؟ الإجابة تكمن في بديل ناشئ: العملات الرقمية للبنوك المركزية، المعروفة باسم CBDCs. على عكس العملات المشفرة اللامركزية، تمثل CBDCs نسخًا رقمية من العملة الورقية التي تصدرها وتتحكم فيها الحكومات. بينما لا تزال العديد من الدول تستكشف هذه التقنية، قامت بعض الدول بالفعل بتنفيذها بنشاط في أنظمتها المالية.

لا تزال البنية التحتية المصرفية التقليدية، على الرغم من أهميتها، غير محدثة تكنولوجيًا. التحويلات الدولية التي ينبغي أن تكون فورية قد تستغرق أيامًا. هنا يظهر الإمكانات التحولية لـ CBDCs، التي تعد بثورة في كفاءة المدفوعات العالمية.

الطبيعة التقنية لـ CBDCs

يعد CBDC في جوهره نسخة إلكترونية من العملة الورقية، يتم تطويرها والتحكم فيها بواسطة السلطات النقدية. على عكس البيتكوين أو العملات المشفرة الأخرى التي تعمل على شبكات عامة ولامركزية، يعمل CBDC على نظام تديره البنك المركزي أو كيانات معتمدة من الحكومة.

تقنيًا، تستخدم العديد من CBDCs هياكل تعتمد على تقنية blockchain أو أنظمة سجل موزعة (DLT). في هذا التكوين، تعمل العملات كرموز رقمية. ومع ذلك، من المهم فهم أن ليس كل CBDCs تتطلب blockchain عام. في الواقع، تعمل بعض منها كقواعد بيانات مركزية بسيطة. تختلف النهج حسب الدولة المصدرة واحتياجاتها الخاصة.

جانب رئيسي هو السيطرة: الكيان المركزي الذي يدير CBDC يمتلك قدرات لا تمتلكها العملات اللامركزية. يشمل ذلك إمكانية إيقاف المعاملات، تجميد الأموال، أو إضافة عناوين إلى قوائم الحظر. هذا المركزية، التي قد تبدو متناقضة مع فلسفة العملات المشفرة، هو بالضبط ما يجعل CBDCs مناسبة للأنظمة المالية المنظمة.

CBDCs، البيتكوين والعملات المستقرة: الاختلافات الأساسية

على الرغم من أن الثلاثة أشكال من العملة الرقمية، إلا أن طبيعتها تختلف بشكل عميق. لنبدأ بـ CBDCs مقابل العملات المشفرة مثل البيتكوين. يتم إصدار CBDCs من قبل الحكومات وتتمتع بقوة قانونية في بلدانها. من ناحية أخرى، البيتكوين غير صادر عن أي سلطة مركزية ويعمل بشكل لامركزي، بدون وسطاء. لا يمكن لأحد أن يمنعك من إرسال البيتكوين إلى عنوان معين – لا الحكومات ولا البنوك.

تحتل العملات المستقرة مكانة وسيطة. عادةً ما يتم إنشاؤها بواسطة كيانات خاصة وتمثل عملة ورقية أو أصول أخرى. تعمل كرموز رقمية مرتبطة بقيمة مرجعية معينة، لكنها لا تمتلك وضع العملة القانونية. بالمقابل، فإن CBDC هو عملة قانونية تصدر رسميًا من قبل البنك المركزي.

يعتمد الاختيار بين هذه الخيارات على أهداف المستخدم. إذا كنت تقدر مقاومة الرقابة والاستقلالية عن الوسطاء – وهي خصائص البيتكوين – فستقبل بالمخاطر المرتبطة بفقدان أو نقل الأموال عن طريق الخطأ. إذا كنت تفضل الأمان التنظيمي وإمكانية عكس المعاملات، فإن CBDC يوفر لك هذه الضمانات.

التطور العالمي لـ CBDCs

منذ عام 2014، تطور الصين بنشاط مشروعها DC/EP (العملة الرقمية/المدفوعات الإلكترونية). نسخ تجريبية من اليوان الرقمي موجودة بالفعل في عدة مدن صينية. في أوروبا، أصدر البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر 2020 تقريرًا يقيم مزايا اليورو الرقمي، مشيرًا إلى اهتمام جدي بالتقنية.

الدافع وراء هذه المبادرات واضح: تحديث أنظمة الدفع وزيادة الكفاءة التشغيلية. خلال أزمات مثل جائحة COVID-19، أصبح واضحًا أن البنوك المركزية بحاجة إلى أدوات تتيح استجابات سريعة للتغيرات الاقتصادية. كان CBDC ليقدم بالضبط ذلك.

المزايا العملية لـ CBDCs

الشمول المالي: يمكن لأي مواطن لديه وصول إلى حساب مصرفي رقمي استخدام CBDC، مما يوسع الوصول إلى النظام المالي ويقلل من الاستبعاد المالي.

كفاءة المدفوعات: على عكس الأنظمة الحالية، حيث تستغرق التحويلات الدولية أيامًا، فإن CBDC سيسمح بمعاملات فورية أو شبه فورية.

السياسة النقدية المحسنة: ستكتسب البنوك المركزية أدوات أكثر تطورًا لتنفيذ السياسات النقدية. على سبيل المثال، يمكنها تطبيق معدلات فائدة سلبية أو تنفيذ سياسات تحفيزية بدقة عالية.

التتبع والامتثال: يمكن للحكومات تتبع الأنشطة المشبوهة بسهولة أكبر، مما يساعد في مكافحة الجرائم المالية، غسيل الأموال، وتمويل الإرهاب.

البنية التحتية الحديثة: سيجبر CBDC على تحديث البنية التحتية المالية التي لا تزال، في جوهرها، تعمل كقاعدة بيانات قديمة.

الآفاق المستقبلية لـ CBDCs

من المحتمل أن تطور كل دولة نهجها الفريد لتنفيذ CBDC، مع تكييف التقنية مع احتياجاتها وسياقها التنظيمي الخاص. قد تستخدم بعض الدول blockchain عام كطبقة أساسية، مع إضافة طبقة تحكم للحفاظ على تأثير البنك المركزي. بينما قد تختار أخرى أنظمة مركزية بالكامل.

تشير التوافقات الدولية إلى أنه خلال العشر سنوات القادمة، ستتبنى العديد من الدول نسخًا من CBDCs. لن يكون الانتقال موحدًا – فبعض الدول ستقود الطريق بينما تنتظر أخرى وضوح التنظيم والنضوج التكنولوجي.

الخلاصة

تمثل العملات الرقمية للبنوك المركزية تطورًا ضروريًا للنظام المالي الحديث. على عكس العملات المشفرة اللامركزية مثل البيتكوين، تحافظ CBDCs على السيطرة الحكومية الضرورية لبيئة منظمة، مع دمج الكفاءة التكنولوجية. على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى من التنفيذ، من المرجح أن تصبح CBDCs شائعة بقدر ما أصبحت المحافظ الرقمية اليوم، وتعيد تشكيل الطريقة التي نجري بها المعاملات المالية بشكل أساسي.