تراجع سوق العملات الرقمية في 2017: لماذا انخفضت العملات البديلة أعمق من السبب، لكن الثقة كانت الأكثر سهولة في الاهتزازات

بعد الصدمة التنظيمية في 4 سبتمبر 2017، شهد سوق العملات الرقمية دورة دورية عميقة. في هذه المرحلة التاريخية، يقدم أداء الأصول المختلفة خصائص مختلفة تماما. ارتفعت قيمة البيتكوين 7 مرات في فترة قصيرة، بينما عانت العملات البديلة من انخفاض بنسبة 80٪، وارتفعت العملات الجديدة التي ولدت بعد التسعينيات مئات وآلاف المرات. هذا التمايز الشديد لا يعكس فقط ديناميكيات السوق، بل أيضا اختلافات في البنى النفسية للمشاركين.

حقيقة السوق حول العملات البديلة المعرضة للتقلبات الشديدة

في الأشهر الأربعة من سبتمبر 2017 حتى نهاية العام، اكتملت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية زيادة خمسة أضعاف من 15 مليار دولار إلى 80 مليار دولار. وقد طغت هذه السرعة على الأسواق المالية التقليدية. على النقيض من ذلك، يبلغ حجم سوق الذهب العالمي الحالي حوالي 22 تريليون دولار، وبلغ سوق الأسهم الأمريكية 37 تريليون دولار، وهي أسواق أسهم ذات مجال نمو محدود. وباعتباره سوقا تدريجيا، فإن سوق العملات الرقمية، رغم أن حجمه الإجمالي لا يزال في حوالي 30 تريليون دولار، إلا أن إمكانات النمو فيه جذبت تدفقا مستمرا من الأموال.

خلال هذا الارتفاع، تميل العملات البديلة إلى الأداء الأكثر عنفا. مقارنة بالعملات السائدة، تفتقر العملات البديلة إلى دعم سيولة كاف، ولديها مجال أكبر للتلاعب في السوق، وتحمل مشاعر التجزئة الأكثر سهولة في تحفيزها. بمجرد أن ينعكس الجو في السوق، غالبا ما تتحمل العملات البديلة العبء الأكبر من البيع، حيث تنخفض أكثر بكثير من البيتكوين والإيثيريوم. تجعل هذه الصفة العملات البديلة مؤشرا رئيسيا لإطلاق السوق ومكبرة لمخاطر السوق.

اللعبة البشرية في دورات السوق: فخ الشراء والبيع

عند النظر إلى تاريخ السوق، ليس من الصعب أن تجد أنه كلما تشكل القاع، يكون صوت الغناء القصير غالبا الأعلى ارتفاعا. خلال فترة قاع البيتكوين، غطت الانتقادات على تفكير المستثمرين العقلاني، حيث لجأ الكثيرون إلى الذهب أو سوق الأسهم الأمريكية بحثا عن شعور بالأمان. حدثت قصة مشابهة مع إيثيريوم - عندما كان في ورطة، كان الجميع يثبط الوافدين الجدد، لكن عندما عاد إلى الذروة، اختفت هذه الأصوات في لحظة وأصبحت مطاردا.

المفتاح هو أن الاختراقات في هيكل السوق هي القوة الحاسمة. عندما لا يزال الهيكل مرتبطا، حتى الارتفاع سيجذب عددا كبيرا من المستثمرين “الورقيين”. هؤلاء الأشخاص يفتقرون إلى العزيمة للصمود لفترة طويلة، ومتى ما تغير السوق، سيتم طردهم بسهولة من السوق. وكانت “الأيادي الماسية” الحقيقية منذ زمن طويل في كمين في القاع، تنتظر اللحظة التي ينهار فيها الهيكل.

التصحيح في منتصف أكتوبر 2017 لم يكن تطهيرا حقيقيا للسوق. شهد السوق انخفاضا حادا بنسبة 99٪ خلال 45 دقيقة، تلاه انتعاش سريع. غالبا ما تشير مثل هذه الأحداث المفاجئة إلى تقلبات كبيرة في الأفق. قبل بداية سوق العملات البديلة، تم تفجير عدد كبير من المراكز الطويلة؛ بعد بدء السوق، تكون مراكز البيع محكوم عليها بالفشل. البيتكوين، الإيثيريوم، وحتى قطاع العملات البديلة بأكمله يتبعون نفس النمط - أهداف التصفية تتغير باستمرار حسب اتجاه السوق.

الصدمات قبل انهيار الهيكل: تحديد قاع السوق الحقيقي

تمزق هيكل السوق ضروري لجذب المزيد من المشاركين. يمكن لحالات الذعر أن تمنع المستثمرين الذين يدركون الرؤية المتأخرة خارج السوق، بينما من يفهمون منطق السوق دائما ما يتقدمون على المنحنى ويتبعون الاتجاه العام. لهذا السبب، جوهر ما يدفع ارتفاع الأسعار هو دائما اتجاه، وليس حدثا معزولا.

قبل ثلاثة أشهر فقط، توقع محللون بارزون في الصناعة أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى ما لا يقل عن 7.5 تريليون دولار. هذا التوقع مبني على فهم عميق لدورات السوق. خلال الأشهر الثلاثة أو الأربعة التالية، تسارعت عملية رأسمة السوق بسرعة كبيرة. ولتدمير عقلية الصدفة لدى كل من المثيرين والدببة في نفس الوقت، صمم السوق بعناية سلسلة من أحداث التصفية. وبسبب ذلك، نصح المطلعون في الصناعة بوضوح في نهاية يونيو: لا تستخدم الرافعة المالية وتجنب المشاركة في التداول قصير الأجل.

منطق استرداد العملات البديلة: لماذا تتكرر الدورات دائما

عندما يمر وقت كاف، سيفهم المشاركون أخيرا جوهر هذا السوق: كل شيء على السطح وهم، فقط الدورات والطبيعة البشرية هي الأبدية. على الرغم من أن العملات البديلة تواجه اختبارات شديدة في كل دورة، إلا أنها ستتاح لها أيضا فرصة للولادة من جديد خلال دورة الدورة. كل محاولة في السوق تهدف إلى القضاء على المشاركين الذين يفتقرون إلى الثقة وتراكم الزخم للجولة القادمة من الصعود.

هذه هي القانون الحديدي لسوق العملات الرقمية: سواء كانت عملات بديلة أو عملات سائدة، طالما أن السوق لم يكسر قيوده الهيكلية، فإن كل التقلبات ليست سوى جزء من الدورة الدورية. وأولئك المستثمرون الذين مروا بعدة دورات وما زالوا ملتزمين بها سيشهدون في النهاية تأكيدا على ثقتهم.