حاسبة دورة بيتوايز: بيتكوين تتحدى النمط التاريخي لأربع سنوات، وتطمح إلى مستويات قياسية جديدة

مدير الأصول بيتوايز كشف عن فرضية مقنعة تتحدى النهج التقليدي الذي حكم أسواق البيتكوين لأكثر من عقد من الزمن. وفقًا لأحدث أبحاث الشركة، من المتوقع أن ينحرف سوق العملات الرقمية بشكل حاد عن دورته التاريخية التي تستمر أربع سنوات، مع احتمال وصول البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2026، مع تقليل تقلباته وزيادة استقلاله عن الأسواق التقليدية للأسهم. قام مات هوجن، المدير التنفيذي للاستثمار في بيتوايز، بتلخيص التوقعات في ثلاثة توقعات مترابطة قد تعيد تشكيل كيفية تخصيص المستثمرين المؤسسيين لرأس المال للأصول الرقمية.

الدورة التاريخية تتفكك—إليك السبب

يكشف حاسبة الدورة في بيتوايز أن القوى التي كانت تدعم عادة نمط الارتفاع والانخفاض الذي يستمر أربع سنوات للبيتكوين قد ضعفت بشكل كبير. تاريخيًا، اتبع الأصل إيقاعًا متوقعًا: ثلاث سنوات من المكاسب تتخللها تصحيحات حادة، عادةً متزامنة مع دورة النصف، وتغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع السوق المدعوم بالرافعة المالية يليه موجات تصفية.

هذه المرة تبدو مختلفة. لقد تآكل تأثير أحداث النصف المتعاقبة، جنبًا إلى جنب مع التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة خلال عام 2026، من المحركات الميكانيكية للدورات السابقة. والأهم من ذلك، أن موجة التصفية في أكتوبر 2025—على الرغم من أهميتها—فشلت في إحداث الانهيار النظامي الذي ميز الانخفاضات السابقة. تعزو بيتوايز هذا الصمود إلى تحسين الأطر التنظيمية التي تعمل الآن ككواطع دارة ضد الانهيارات السوقية الكارثية.

تسارع تدفقات رأس المال المؤسسي يمثل التحول الحقيقي في النظام. مع حصول صناديق البيتكوين الفورية على الموافقة التنظيمية في 2024، فإن منصات الثروة الكبرى مثل مورغان ستانلي، وويلز فارجو، وميريل لينش على أتم الاستعداد لتوسيع تعرضها للعملات الرقمية بشكل كبير. هذه الموجة من اعتماد التمويل التقليدي تعيد كتابة حاسبة الدورة، مما قد يجعل الأنماط التاريخية قديمة.

استمرار ضغط التقلب—البيتكوين الآن ينافس مكونات ناسداك

نتيجة غير متوقعة من تحليل بيتوايز: كان البيتكوين أقل تقلبًا بشكل واضح من أسهم نيفيديا طوال عام 2025. هذا المقارنة تعتبر ردًا قويًا على الانتقادات المستمرة بأن البيتكوين لا يزال متقلبًا جدًا لمحافظ المؤسسات الرئيسية. تظهر مقاييس التقلب المتداول أن تقلبات السعر السنوية للبيتكوين قد تضيق بشكل مستمر خلال العقد الماضي مع نضوج السوق وتسهيل الوصول عبر صناديق الاستثمار المتداولة.

التماثل مع تطور الذهب بعد إطلاق صناديق الذهب المتداولة في أوائل 2000s هو درس مهم. مع انتشار الحواجز التنظيمية وآليات التسعير الشفافة، يتراجع التقلب بشكل طبيعي. تتوقع بيتوايز أن يتسارع هذا المسار خلال 2026، مما يعزز من تطبيع ملف المخاطر الخاص بالبيتكوين.

الانفصال عن الأسهم: المحفزات الخاصة بالعملات الرقمية ستقود الاستقلالية

بينما يذكر المشككون غالبًا أن البيتكوين يتحرك بشكل متزامن مع مؤشرات الأسهم الرئيسية، ترسم بيانات بيتوايز صورة أكثر تعقيدًا. نادراً ما تجاوزت الارتباطات المتداولة لمدة 90 يومًا مع مؤشر S&P 500 عتبة 0.50، مما يشير إلى استقلالية ذات معنى خلال معظم الفترات. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الشركة أن تدعم الرياح التنظيمية والتبني المؤسسي كحوافز مستقلة، مما يسمح للبيتكوين بالتحرك وفق إيقاعه الخاص حتى مع مواجهة أسواق الأسهم لضغوط التقييم وتباطؤ ديناميكيات النمو.

عند المستويات الحالية بالقرب من 88.75K، يبدو أن البيتكوين في وضعية للاستفادة من هذا الثلاثي: إمكانات عائد قوية، انخفاض التقلب، وتقليل الارتباط بالأسهم. تحسب بيتوايز أن هذه الديناميكيات قد تحفز تدفقات رأس مال مؤسسي جديدة تقدر بعشرات المليارات، مما يعيد بشكل أساسي تحديد توقعات المستثمرين لدور العملات الرقمية في المحافظ المتنوعة خلال 2026 وما بعدها.